債券倒掛是什么意思?

債券倒掛是指長(zhǎng)期債券收益率低于短期收益率的現(xiàn)象。由于到期時(shí)間比較長(zhǎng)的債券不確定性較大，因此風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也會(huì)越高，按理來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期債券的收益率會(huì)高于短期債券，收益率倒掛則與此相反。

當(dāng)債券市場(chǎng)出現(xiàn)收益率倒掛的情況，一般說(shuō)明流動(dòng)性趨緊，融資難度增加，因此短期債券的收益率提高。收益率倒掛說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)比較高，2000年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅及07年金融危機(jī)的爆發(fā)，收益率曲線出現(xiàn)平坦化甚至倒掛。面對(duì)收益率倒掛，一國(guó)的央行一般會(huì)通過(guò)寬松的貨幣政策來(lái)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性，防止銀根斷裂。

債券倒掛原因是什么?

國(guó)債收益率倒掛的原因的表面原因是經(jīng)濟(jì)中的流動(dòng)性不足，資金緊張。至于為何會(huì)資金緊張，一般是因?yàn)橘Y產(chǎn)泡沫的爆破、或者社會(huì)資金鏈的斷裂，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)資金的需求大大提高，這時(shí)候短期利率就會(huì)大大提高，以至于出現(xiàn)國(guó)債收益率出現(xiàn)倒掛的情形。

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