債券久期是什么意思?

債券久期指的是債券的平均到期時(shí)間，即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。在這個時(shí)間內(nèi)不管市場利率如何變化債券的收益率都保持不變。

一是債券的久期越長，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高，那么凈值波動就越大。反之久期越短，債券對利率的敏感度越低，風(fēng)險(xiǎn)也就越低。比如10年期國債的價(jià)格波動往往比1年期國債大;

二是債券的期限越長，久期就越大，比如10年期國債的久期比3年期國債大。

實(shí)際上，在債券投資中，久期已經(jīng)超越了時(shí)間的概念。眼下，基金經(jīng)理們更多的是用久期來衡量債券價(jià)格變動對利率變化的敏感度。

什么是債券存續(xù)期

存續(xù)期是描述現(xiàn)金支付流(如債券、抵押貸款)的主要時(shí)間特征方面優(yōu)于到期期限的概念。

存續(xù)期是債券價(jià)格對利率變動敏感度的指標(biāo)，亦可視為投資人收回其債券投資的資金所需時(shí)間的一個指標(biāo)。 存續(xù)期越長，債券價(jià)格對利率的變動越敏感。

存續(xù)期與債券的年期(maturity)是不同的概念，年期一定程度上亦反映債券對利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，在其他條件相同的情況下，年期越長，價(jià)格對利率的變 動越敏感。

但由于債券價(jià)格對利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度同時(shí)受票面利率、付息的頻率及年期這些因素所影響，單是年期并不是債券對利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度的好指標(biāo)。

有了這一概念，各種債券和債券組合對利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度便有了一個簡單的、可直接相比較的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

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