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人民網(wǎng)北京9月16日電 (黃盛)據(jù)中國證監(jiān)會消息，證監(jiān)會近日研究起草了《上市公司向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券購買資產(chǎn)規(guī)則(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。根據(jù)該意見稿，限售期限內(nèi)的定向可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后的股份應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鎖定至前述限售期限屆滿，轉(zhuǎn)股前后的限售期限合并計算。

證監(jiān)會表示，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡稱《重組辦法》)規(guī)定，上市公司可以發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債等用于購買資產(chǎn)或者與其他公司合并。2018年11月，證監(jiān)會啟動定向可轉(zhuǎn)債重組試點。截至今年8月底，證監(jiān)會共許可24家上市公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債40只，發(fā)行規(guī)模215.31億元。為進(jìn)一步明確定向可轉(zhuǎn)債重組制度安排，證監(jiān)會擬出臺《上市公司向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券購買資產(chǎn)規(guī)則(征求意見稿)》(以下簡稱“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”)。

“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”的定位是《重組辦法》《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》(以下簡稱《可轉(zhuǎn)債辦法》)等規(guī)則的“特別規(guī)定”，共17條，主要包括發(fā)行條件、定價機(jī)制、存續(xù)期限、限售期限、回售和贖回、投資者適當(dāng)性、權(quán)益計算、信息披露、持有人權(quán)益保護(hù)等內(nèi)容。

據(jù)介紹，定向可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格是重組交易的核心要素之一。考慮到定向可轉(zhuǎn)債和股份均可作為支付工具，按照“同樣情況同等處理”的原則，“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”參照《重組辦法》關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)的定價機(jī)制，明確定向可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格應(yīng)當(dāng)不低于董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日公司股票交易均價之一的80%。

參照《重組辦法》股份鎖定要求，“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”對定向可轉(zhuǎn)債作出了相應(yīng)的限售規(guī)定。同時，“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”明確，限售期限內(nèi)的定向可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后的股份應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鎖定至前述限售期限屆滿，轉(zhuǎn)股前后的限售期限合并計算。

“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”明確，以資產(chǎn)認(rèn)購取得定向可轉(zhuǎn)債的特定對象不符合相關(guān)板塊股票投資者適當(dāng)性要求的，所持定向可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后僅能賣出、不能買入對應(yīng)股票。同時，根據(jù)《可轉(zhuǎn)債辦法》及交易所相關(guān)規(guī)則，前述特定對象對外轉(zhuǎn)讓定向可轉(zhuǎn)債時，受讓人應(yīng)當(dāng)為符合規(guī)定條件的專業(yè)投資者。

在認(rèn)定本次重組是否構(gòu)成重組上市、是否會導(dǎo)致上市公司不符合上市條件等情況時，需對相關(guān)投資者在上市公司中擁有權(quán)益的數(shù)量及比例進(jìn)行計算?？紤]到定向可轉(zhuǎn)債具有鎖定期限、流動性弱等屬性，投資者在進(jìn)入轉(zhuǎn)股期前往往難以賣出，后續(xù)權(quán)益增加是確定性較強(qiáng)的大概率事件，“定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則”明確，投資者持有的定向可轉(zhuǎn)債應(yīng)納入相關(guān)權(quán)益計算。

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