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色譜儀器自主替代空間廣闊，2023 年前五月進(jìn)口/出口金額變動為-3%/+78%

由于國產(chǎn)廠商發(fā)展較晚，我國科學(xué)儀器長期依賴進(jìn)口，其中色譜儀占據(jù)重要地位、且色譜儀整體進(jìn)口率高達(dá)88%，屬于國產(chǎn)化比例最低的科學(xué)儀器之一。色譜分析法可以分為氣相、液相和其他，核心儀器模塊包括泵閥、采樣器、柱溫箱以及最關(guān)鍵的色譜柱，2023 年全球市場規(guī)模達(dá)90 億美元，國內(nèi)也步入百億元規(guī)模。目前外資牢牢占據(jù)色譜儀器市場第一梯隊(duì)，2023 年前五月我國色譜儀進(jìn)口金額31.54 億元，下滑3%，液相占比三分之二，主要來自德國、日本；同時海能技術(shù)等國產(chǎn)廠商也逐步開始追趕，2023 年前五月我國色譜儀出口金額增長78%達(dá)到4.08 億元，氣相占比超70%，液相金額增長高達(dá)317%。進(jìn)口/出口均價分別為27 萬元/5 萬元。一級市場方面，近兩月科諾美及華譜科儀均完成億元級融資。

近兩周科學(xué)儀器板塊整體上漲1.2%，PE TTM 維持45X

行情表現(xiàn)上，科學(xué)儀器板塊近兩周（6.16-6.30）整體漲跌幅為+1.2%，今年以來漲跌幅為+5.5%；其中電子測量板塊今年以來已上漲17.8%，近兩周整體上漲3.5%，思林杰（+18.53%）領(lǐng)漲；生命科學(xué)基本走平，微跌0.1%，萊伯泰科領(lǐng)漲（+16.47%）；電池測試表現(xiàn)相對疲軟，板塊下跌1.7%，科威爾（+8.31%）領(lǐng)漲。

科學(xué)儀器當(dāng)前總市值為1416 億元。估值方面，當(dāng)前科學(xué)儀器板塊PE TTM 為45.6X，較期初45.0X 小幅上升；生命科學(xué)當(dāng)前估值與板塊整體接近，PE TTM為44.9X；電子測量PE TTM 為51.2X，估值高于儀器整體，是目前估值最高的板塊；電池測試估值相對最低，PE TTM 為38.8X，近三個月估值有較大回落。

上海將大力發(fā)展計(jì)量、測試等領(lǐng)域，全國疾控中心配備儀器設(shè)備清單出爐

近期較多政策、規(guī)劃出爐，一方面包括儀器行業(yè)相關(guān)發(fā)展促進(jìn)政策，如上海市政府發(fā)布質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要上海實(shí)施方案，提出新建若干個國家級產(chǎn)業(yè)計(jì)量測試中心、質(zhì)檢中心、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新基地等。另一方面是儀器行業(yè)和下游相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)劃出臺，如生態(tài)環(huán)境部對于電子工業(yè)水污染防治提出具體意見；市場監(jiān)管總局關(guān)于加強(qiáng)計(jì)量數(shù)據(jù)管理和應(yīng)用的指導(dǎo)意見對計(jì)量行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展起到引領(lǐng)作用，并提出在質(zhì)譜、熱物性、X 射線電子能譜、先進(jìn)材料、人工智能等領(lǐng)域建立國家標(biāo)準(zhǔn)參考數(shù)據(jù)中心，探索構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)參考數(shù)據(jù)庫。

思林杰已有產(chǎn)品用于AR/VR 領(lǐng)域檢測，譜聚醫(yī)療與海楓生物戰(zhàn)略合作

公司經(jīng)營管理方面，海能技術(shù)注銷濟(jì)南及蘇州子公司。資本市場、持股變動方面，奧華電子計(jì)劃定增3000 萬元；天瑞儀器引入新投資者廣州立多等。投資者交流方面，優(yōu)利德與京東工業(yè)的合作完善渠道發(fā)展；思林杰表示已有產(chǎn)品用于AR/VR檢測，并已推出電池模組保護(hù)板測試儀，尚未涉及機(jī)器人領(lǐng)域；武漢藍(lán)電預(yù)計(jì)去年推出的大功率電池測試新品將帶來較好增量。業(yè)內(nèi)新聞方面，致遠(yuǎn)電子IPO已獲得深交所受理，計(jì)劃募資8 億元；譜聚醫(yī)療與海楓生物將共同圍繞臨床藥物研發(fā)創(chuàng)新達(dá)成戰(zhàn)略合作。一級市場方面，Delve Bio、極瞳生命近期獲得投資。

風(fēng)險提示：下游需求下行、行業(yè)政策變化、自主替代不及預(yù)期等。

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