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在2023中國國際棉花會議的第一場圓桌論壇環(huán)節(jié),行業(yè)代表們圍繞“期貨衍生品服務(wù)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展”話題,進(jìn)行了熱烈且深入的討論。
關(guān)于金融企業(yè)如何借助期貨市場來服務(wù)產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié),浦發(fā)銀行總行金融市場部高級交易員劉馨琰表示,其相關(guān)服務(wù)一般分三塊,第一是作為期貨和場外交易市場的存管銀行,為廣大的企業(yè)提供資金清算的服務(wù)。第二是利用場外的交易平臺,依托期貨交易所的期貨價格為基準(zhǔn),向場外的實(shí)體企業(yè)提供套期保值的服務(wù)。這個套期保值的服務(wù),除了現(xiàn)金交割的服務(wù)以外,還會提供實(shí)物交割的遠(yuǎn)期交易服務(wù)。這一塊過去幾年基本都是通過鄭商所的場外交易平臺來實(shí)現(xiàn)的。第三,是響應(yīng)國家的發(fā)展農(nóng)業(yè)保險和再保險的號召,積極合作農(nóng)業(yè)險的服務(wù)項(xiàng)目,并拓展這方面的產(chǎn)品合作。
具體到農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品服務(wù)分析來看,農(nóng)產(chǎn)品的特點(diǎn)是在供應(yīng)的時候,會階段性的集中大量上市,導(dǎo)致價格可能有一些劇烈波動。采購企業(yè)也需要在產(chǎn)品上市的時候進(jìn)行集中采購,就會造成資金的長時間的占用。農(nóng)業(yè)企業(yè)下游的消費(fèi)也存在需求比較分散的特點(diǎn)。對于上游采購的企業(yè)來說,就存在資金占用、高存貨、高負(fù)債的經(jīng)營特點(diǎn)。
針對此類特點(diǎn),在農(nóng)產(chǎn)品上市的時候,銀行通過交易所的綜合業(yè)務(wù)平臺,讓采購企業(yè)通過倉單交易平臺購買農(nóng)產(chǎn)品,同時和農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期的保價穩(wěn)供的套保交易協(xié)議,鎖定遠(yuǎn)期的產(chǎn)品和價格,從而規(guī)避掉期現(xiàn)錯配帶來的經(jīng)營成本和市場風(fēng)險。除了遠(yuǎn)期實(shí)物交割的套期保值的交易以外,我們最近還推出了期貨的套期保值的鎖價的協(xié)議。這樣客戶就不用擔(dān)心價格波動,也免去了后期的盯市可能給客戶帶來的資金的壓力,實(shí)現(xiàn)了市場風(fēng)險中性、財務(wù)報表中性、輕存貨、輕負(fù)債、輕資產(chǎn),經(jīng)營效率也得到優(yōu)化。
對于客戶的要求,主要還是來自于監(jiān)管方面的要求,對提供場外衍生服務(wù)品的客戶,要求其必須是出于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營的需要進(jìn)行套期保值,這是一個最關(guān)鍵的點(diǎn)。其次要求對衍生品交易有一定的認(rèn)識,能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險。
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