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在2023中國(guó)國(guó)際棉花會(huì)議的第一場(chǎng)圓桌論壇環(huán)節(jié)，行業(yè)代表們圍繞“期貨衍生品服務(wù)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展”話題，進(jìn)行了熱烈且深入的討論。

關(guān)于金融企業(yè)如何借助期貨市場(chǎng)來(lái)服務(wù)產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，浦發(fā)銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)交易員劉馨琰表示，其相關(guān)服務(wù)一般分三塊，第一是作為期貨和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的存管銀行，為廣大的企業(yè)提供資金清算的服務(wù)。第二是利用場(chǎng)外的交易平臺(tái)，依托期貨交易所的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，向場(chǎng)外的實(shí)體企業(yè)提供套期保值的服務(wù)。這個(gè)套期保值的服務(wù)，除了現(xiàn)金交割的服務(wù)以外，還會(huì)提供實(shí)物交割的遠(yuǎn)期交易服務(wù)。這一塊過(guò)去幾年基本都是通過(guò)鄭商所的場(chǎng)外交易平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。第三，是響應(yīng)國(guó)家的發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的號(hào)召，積極合作農(nóng)業(yè)險(xiǎn)的服務(wù)項(xiàng)目，并拓展這方面的產(chǎn)品合作。

具體到農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品服務(wù)分析來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品的特點(diǎn)是在供應(yīng)的時(shí)候，會(huì)階段性的集中大量上市，導(dǎo)致價(jià)格可能有一些劇烈波動(dòng)。采購(gòu)企業(yè)也需要在產(chǎn)品上市的時(shí)候進(jìn)行集中采購(gòu)，就會(huì)造成資金的長(zhǎng)時(shí)間的占用。農(nóng)業(yè)企業(yè)下游的消費(fèi)也存在需求比較分散的特點(diǎn)。對(duì)于上游采購(gòu)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，就存在資金占用、高存貨、高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。

針對(duì)此類特點(diǎn)，在農(nóng)產(chǎn)品上市的時(shí)候，銀行通過(guò)交易所的綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，讓采購(gòu)企業(yè)通過(guò)倉(cāng)單交易平臺(tái)購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品，同時(shí)和農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期的保價(jià)穩(wěn)供的套保交易協(xié)議，鎖定遠(yuǎn)期的產(chǎn)品和價(jià)格，從而規(guī)避掉期現(xiàn)錯(cuò)配帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。除了遠(yuǎn)期實(shí)物交割的套期保值的交易以外，我們最近還推出了期貨的套期保值的鎖價(jià)的協(xié)議。這樣客戶就不用擔(dān)心價(jià)格波動(dòng)，也免去了后期的盯市可能給客戶帶來(lái)的資金的壓力，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中性、財(cái)務(wù)報(bào)表中性、輕存貨、輕負(fù)債、輕資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)效率也得到優(yōu)化。

對(duì)于客戶的要求，主要還是來(lái)自于監(jiān)管方面的要求，對(duì)提供場(chǎng)外衍生服務(wù)品的客戶，要求其必須是出于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要進(jìn)行套期保值，這是一個(gè)最關(guān)鍵的點(diǎn)。其次要求對(duì)衍生品交易有一定的認(rèn)識(shí)，能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

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