01行業(yè)概述

3月份，我國通過對外貿(mào)易，快速推動其經(jīng)濟的恢復和發(fā)展。最新數(shù)據(jù)顯示，中國對東盟的出口額在3月份同比增長了35.4%，規(guī)模達560億美元，較年初前兩個月9%的增速加快。同時，對歐洲聯(lián)盟的出口同比增長3.4%，較前兩個月有所回升。公共衛(wèi)生防控過后的中國，正通過大力促進對外貿(mào)易的方式，以驚人的速度恢復其經(jīng)濟活力。

4月初，持續(xù)深化與中國最大貿(mào)易伙伴之一的東南亞國家聯(lián)盟等鄰近市場的聯(lián)系這一話題受到了廣泛的關注，作為亞洲的一大經(jīng)濟區(qū)，東南亞憑借其便利的地理位置、豐富的自然資源、相對廉價的生產(chǎn)成本，持續(xù)吸引著世界各地的廠商及企業(yè)對該地區(qū)進行商業(yè)布局。近年來，東南亞地區(qū)政府在減少貿(mào)易壁壘、優(yōu)化營商環(huán)境和推動數(shù)字經(jīng)濟等方面不斷加大力度，因此吸引了大量的外國廠商及資本進入該地區(qū)，促進了當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展。同時，東南亞地區(qū)作為全球重要的電子產(chǎn)品制造基地，也在吸引著眾多高科技企業(yè)、先進制造業(yè)的目光，進一步推動了該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)改革及轉(zhuǎn)型。

【資料圖】

本文將對東南亞的宏觀環(huán)境、主要市場及地區(qū)的現(xiàn)況進行展開描述，對東南亞出海的行業(yè)進行簡要介紹。

1.1市場分析

?對外貿(mào)易合作緊密，市場體量巨大?

公共衛(wèi)生防控后的東南亞，在2023年Q1繼續(xù)憑借其區(qū)域的地理位置優(yōu)越、人口眾多以及強勁的經(jīng)濟活力等優(yōu)勢，成為了眾多中國企業(yè)爭相尋求市場機遇的熱門目的地。近年來，中國企業(yè)對東南亞的出口額持續(xù)攀升，東南亞已經(jīng)成為中國第二大貿(mào)易伙伴地區(qū)。同時，一些中國企業(yè)也開始把目光投向東南亞本地市場，特別是在消費品、電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融等領域。截至2023年Q1，依賴于一直致力加強與東南亞地區(qū)的經(jīng)濟聯(lián)系，我國已成為東盟最大的貿(mào)易伙伴之一。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來，中國與東盟的進出口額迅速增長，到2022年已達到約9700億美元。此外，我國在東南亞地區(qū)的基礎設施建設領域也大量投資。由于東南亞國家的勞動力成本相對較低，因此成為中國制造業(yè)的重要外包目的地。中國的制造業(yè)巨頭在東南亞地區(qū)設立了制造基地，不僅能夠滿足中國公司的生產(chǎn)需求，也為當?shù)靥峁┝舜罅烤蜆I(yè)機會，推動了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。

?產(chǎn)業(yè)政策加快中國企業(yè)出海落地?

2023年，中國政府持續(xù)鼓勵企業(yè)走出國門，相繼推出了一系列產(chǎn)業(yè)政策。其中，加快在東南亞設立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡，鼓勵參與當?shù)鼗A設施建設，以及支持在創(chuàng)新、金融、能源等領域的合作是重點。此外，中東盟自貿(mào)協(xié)議和雙邊投資協(xié)定的簽署為企業(yè)合作提供了政策保障。

東南亞國家方面，4月初，泰國投資委員會(BOI)率先加快吸引中國資本的步調(diào)，在公共衛(wèi)生防控結(jié)束后首次在中國舉辦路演，重點聚焦在電動車和電子商務領域。泰國的相關貿(mào)易政策及布局可以追溯自2018年，印度尼西亞工業(yè)部推出了名為“MakingIndonesia4.0”(印度尼西亞制造業(yè)4.0)計劃，其中包括一系列激勵措施，如減稅、補貼和簡化監(jiān)管來鼓勵外國投資高科技產(chǎn)業(yè)，以吸引中國公司和其他外國投資者。馬來西亞政府也在公共衛(wèi)生防控后于中國路演，致力于持續(xù)推廣當?shù)氐穆糜挝幕啊榜R來西亞我的第二故鄉(xiāng)”(MM2H)的計劃，該計劃允許外國投資者，包括中國投資者，在馬來西亞獲得長期簽證并購買房產(chǎn)。該計劃旨在鼓勵外國投資和促進馬來西亞房地產(chǎn)市場。此外，菲律賓政府為推進菲律賓發(fā)展計劃，已于2023年與中國簽署多項雙邊協(xié)議，包括農(nóng)業(yè)、能源、基礎設施建設、人文交流、旅游等多個領域。

在創(chuàng)投政策方面，東南亞地區(qū)的各國政府紛紛出臺政策，為創(chuàng)新企業(yè)提供支持和幫助，同時鼓勵外國投資者在當?shù)赝顿Y。中國政府也在積極推進與東南亞地區(qū)的創(chuàng)投合作，為兩地的創(chuàng)新企業(yè)提供更多的機會和支持?？傮w來看，東南亞出海行業(yè)市場潛力巨大，吸引了眾多中國企業(yè)的關注和投資。

?出海品牌眾多，行業(yè)覆蓋面廣?

目前，我國出海東南亞的行業(yè)的主要品牌包括電子、游戲及軟件、零售制造業(yè)、食品飲料、美妝、汽車等。

1.1.1游戲領域

?中國游戲廠商崛起，但與當?shù)鼐揞^仍有差距?

近年來，中國游戲公司在東南亞出海行業(yè)中已成為主要力量。騰訊、網(wǎng)易、米哈游等企業(yè)已經(jīng)在該地區(qū)建立了強大的影響力。

以手游端為例，我國目前主要的手游發(fā)行商如騰訊、米哈游、趣加等，在充足的資本投入、具備豐富創(chuàng)意和技術的團隊、更快的媒體傳播賦能下，不斷將目光投向海外市場，通過海外市場布局，進一步提升中國游戲在全球市場中的競爭力。尤其在手游領域，雖然東南亞主要廠商Garena仍占據(jù)著主導地位，但中國游戲公司已成為游戲出海東南亞的主力軍。未來，中國游戲公司仍將有很大的上升空間。

?游戲市場廣闊，規(guī)模增速迅猛?

就當前來看，東南亞游戲市場呈現(xiàn)出極其迅猛的增長態(tài)勢，創(chuàng)收不斷攀升。據(jù)StatistaDigitalMarketInsights的數(shù)據(jù)預測，到2027年，東南亞地區(qū)的移動游戲市場收入預計將達到驚人的56億美元。

2021年，泰國是東南亞移動游戲市場的最大收入國，預計約為1.05億美元。根據(jù)StatistaDigitalMarketInsights的估算，泰國的移動端市場最高收入可達約17.7億美元。預計到2027年，新加坡的收入仍將保持最低水平，約為2億美元。

《2022國內(nèi)手游出海白皮書》顯示，東南亞已成為海外游戲出海市場的第二大熱點，占比高達26%。相比之下，日本、韓國和西歐國家的市場份額則稍微落后。盡管北美市場仍然是手游投放的首選，占據(jù)31.4%的市場份額，但東南亞與北美市場的差距已逐漸縮小。這一趨勢主要得益于東南亞經(jīng)濟的持續(xù)增長以及當?shù)赜螒蚴袌龅牟粩鄩汛?。隨著東南亞人口紅利的釋放以及當?shù)叵M者對游戲的熱愛，這一地區(qū)未來的游戲市場前景不容小覷。因此，越來越多的國內(nèi)游戲開發(fā)商開始將目光投向東南亞市場，期望能夠在這個充滿機遇的市場中尋求突破。

?國內(nèi)外政策向好，游戲出海前景明朗?

根據(jù)浙商證券研究所的最新研究，國內(nèi)政策環(huán)境的確定性正在增強。從2022年末五部委聯(lián)合印發(fā)的《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃(2022—2026年)》、人民財評發(fā)表的《深度挖掘電子游戲產(chǎn)業(yè)價值機不可失》、以及人民日報發(fā)表的《虛擬現(xiàn)實規(guī)?；瘧眉铀佟返认盗姓吲c報導中可以看出，游戲行業(yè)的發(fā)展在國內(nèi)受到了正面的肯定。隨著游戲版號的進一步放寬，游戲行業(yè)將有望在各領域中加速規(guī)?；穆涞?。此外，在東南亞地區(qū)，新加坡游戲協(xié)會(SingaporeGamesAssociation，簡稱SGGA)的成立使得游戲行業(yè)得到了正面的鼓勵。

國內(nèi)外政策環(huán)境的雙重利好推動下，未來國內(nèi)游戲廠商在出海方面的情況將會變得越來越好。在這種趨勢下，中國游戲行業(yè)不斷擴大在海外市場的影響力，不斷提升著自身的實力與競爭力，將繼續(xù)成為全球游戲市場的重要參與者。

1.1.2電商領域

電子商務領域，中國網(wǎng)購市場在過去數(shù)年間得到飛速的發(fā)展，GMV從2015年約3.8萬億GMV躍升至2022年近14萬億，累計增長逾200%。

?地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)滲透率高，年輕用戶拉動消費潛力?

據(jù)東方財富證券統(tǒng)計，2022年初東南亞地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達4.42億人，其中印尼基數(shù)最大為2.05億人，約占全球互聯(lián)網(wǎng)用戶8.93%。得益于從營銷、支付環(huán)節(jié)到物流配送的產(chǎn)業(yè)鏈路升級，東南亞的用戶滲透率將持續(xù)上升，2022年東南亞主要國家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)滲透率均處于較高的水平，均高于50%，緬甸最低，為52%。菲律賓、新加坡、馬拉西亞、文萊均高于90%，是東南亞地區(qū)網(wǎng)絡滲透率最高的四個國家。

其中2022年，菲律賓、印度尼西亞、越南、馬來西亞及泰國成為全球銷售增長最快的前十國家，菲律賓同比增長26%位居全球第一。

此外，東南亞地區(qū)人口結(jié)構趨向年輕化，電商消費群體中Z世代人群比例較高。據(jù)WorldBank數(shù)據(jù)及StatistaDigitalMarketOutlook統(tǒng)計，在高滲透率的電商環(huán)境下，各國電商消費者中Z世代占比基本與人口占比持平，其中2021年印尼、馬來西亞電商用戶中Z世代占比均超過25%，其他國家平均約為17%，年輕化程度與中國電商水平接近。然而，東南亞地區(qū)普遍人均家庭支出相比中國仍有較大差距，未來仍有較大上升空間。?生態(tài)配套持續(xù)完善，未來發(fā)展空間大?

支付方面，作為電商生態(tài)重要的一環(huán)，支付方式在東南亞仍有很大的轉(zhuǎn)變空間。據(jù)東方財富證券統(tǒng)計，2022年東南亞主要國家的支付方式40%到64%依賴于銀行卡消費及轉(zhuǎn)賬。電子支付作為東南亞主要國家的第二大支付方式，仍有很大的上升空間。

廣告及營銷方面，數(shù)字化的推進在東南亞地區(qū)得到廣泛的重視，據(jù)eMarkete及東方財富證券統(tǒng)計，2021年東南亞主要國家廣告支出滲透率已達27.9%~40.3%，且根據(jù)eMarketer、InsiderIntelligence及Statista預測，東南亞數(shù)字廣告投入仍在持續(xù)提高，未來預測截至2024年，東南亞數(shù)字廣告總支出將近50億美元。

?生態(tài)配套持續(xù)完善，未來發(fā)展空間大?

相較于傳統(tǒng)中心化平臺電商如Shopee、Lazada等東南亞主要的電商平臺，新型社交電商如Facebook、YouTube以及TikTokShop也正在持續(xù)迎來規(guī)模增長，對東南亞市場的布局也日益增強。以TikTok電商為例，目前TikTok的電商業(yè)務全球布局可分為三大重點市場，分別是包括印尼、越南、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡的東南亞市場區(qū)域，英國為代表的歐洲市場，以及新近試點開放以美國為代表的北美地區(qū)市場。

根據(jù)FastData所提供數(shù)據(jù)，2022年TikTok電商業(yè)務交易額達到約43億美元，是2021年的5倍。從銷量分布上來看，東南亞地區(qū)在目前仍然是TikTok的絕對主力市場，約96%的銷售額都來自這一地區(qū)。

據(jù)2022年TikTokShop數(shù)據(jù)顯示，在TikTokShop主要市場印尼、英國、泰國及越南中，直播品類銷售額的類目占比最高為個人護理與美容、女裝和內(nèi)衣，只有馬來西亞在家用電器類目銷售額占比最高。前四個國家中，個人護理與美容類目銷售額占比最高為英國，占比達39.3%，其次為印尼，占比達26.3%;而越南在女裝和內(nèi)衣類目銷售額占比對比其他國家占比最高，和印尼、泰國所占比例相近。

未來，東南亞電商市場規(guī)模將以飛快的速度持續(xù)增長，根據(jù)東方財富證券研究所資料及貝恩咨詢預測，截至2021年東南亞電商規(guī)模實現(xiàn)了從2015年50億規(guī)模至1200億規(guī)模的跳躍，預計2025年將增長至2,340億以上。

1.1.3新能源汽車領域

?新能源汽車出海布局迅速，比亞迪領跑?

亞洲地區(qū)已經(jīng)成為中國新能源汽車出口的主要市場，尤其在電動車領域，而東南亞在其中占據(jù)主要地位。根據(jù)最新的乘聯(lián)會及財通證券研究所的報告，2022年，中國在亞洲地區(qū)的新能源汽車出口總量超過了36萬輛，同比增長達到了75%。其中，泰國和菲律賓成為了中國主要的出口目的地，同比增速分別為97%和471%，市場份額也有所提升。

當下，國內(nèi)新能源汽車出口表現(xiàn)強勁。其中根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，2023Q1上汽乘用車、比亞迪等品牌貢獻了大部分份額，長城汽車累計出口6872輛，同比增長了7991%，而吉利汽車的出口量則呈上升趨勢，1-3月共出口2810輛，3月環(huán)比增長31.17%。其中，比亞迪作為我國最大的新能源汽車品牌，在海外市場的拓展也取得了顯著成果，其出海布局已經(jīng)領先于整個行業(yè)。據(jù)財通證券的統(tǒng)計，比亞迪在2022年的乘用車出口量已達到了55916輛，同比增長超過了300%。與整個行業(yè)62.9%的增速相比，比亞迪表現(xiàn)出色，未來有望持續(xù)發(fā)展。

?區(qū)域配套設施日益完善，供應充足?

隨著我國出海的新能源汽車競爭力日益提高、市場滲透力持續(xù)增長，該地區(qū)的新能源汽車配套設施的建設顯得至關重要。其中，充電樁作為新能源汽車的核心能源供應，對于推動新能源汽車在東南亞的普及至關重要。因此，不僅需要進一步擴大充電樁的覆蓋面和數(shù)量，還需要加強其在當?shù)氐呐涮捉ㄔO，以提高新能源汽車的使用便利性和依賴度。隨著越來越多的廠商加入到東南亞新能源汽車市場中，如何加速新能源汽車充電樁的建設和發(fā)展，將成為該地區(qū)新能源汽車產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展的關鍵因素之一。

根據(jù)PTR預測，預計到2026年，東盟國家的交流充電樁數(shù)量將達到約117.3萬個。由于電池只能使用直流(DC)電源充電，大多數(shù)電動車配備了車載的交流至直流(AC-to-DC)轉(zhuǎn)換器，允許大多數(shù)低功率公共充電站成為交流充電站。所謂的直流充電站提供更大的轉(zhuǎn)換器，已經(jīng)內(nèi)置在充電站中，因此能夠?qū)崿F(xiàn)更快的充電時間。

隨著中國新能源汽車出口量在東南亞市場的快速增長以及國內(nèi)車企不斷加強在該地區(qū)的布局，加上區(qū)域的配套日益完善，東南亞的新能源汽車產(chǎn)業(yè)前景廣闊。

1.2地區(qū)分析

?人口基數(shù)大，收入差距明顯?

作為亞洲中一個充滿經(jīng)濟活力的地區(qū)，東南亞擁有龐大的人口和快速增長的經(jīng)濟。截至2021年，該地區(qū)的人口總數(shù)已超過6.5億，其中印度尼西亞、菲律賓和越南是人口最多的三個國家。據(jù)IMF及Statista預測，2027年東南亞地區(qū)人口總量將突破7億。

同時，東南亞地區(qū)的經(jīng)濟總量也在迅速增長，據(jù)IMF，Statista預測，2027年東盟國家國內(nèi)生產(chǎn)總值將超5萬億美元。印度尼西亞、菲律賓、泰國和馬來西亞則是地區(qū)內(nèi)經(jīng)濟規(guī)模最大的四個國家。其中，新加坡以近4000億美元國內(nèi)生產(chǎn)總值位居東盟國家之首。

盡管東南亞國家如印尼等新興地區(qū)，其國內(nèi)生產(chǎn)總值總量及人口均位于地區(qū)前列，但其人均水平與文萊、新加坡仍存在較大差距，然而，這些發(fā)展中國家自2017年以來國內(nèi)生產(chǎn)總值增速均處于較高的水平。隨著東南亞新興市場經(jīng)濟不斷發(fā)展和收入水平的提高，中產(chǎn)階層規(guī)模將不斷擴大，消費水平也相應提升。

據(jù)IMF及Statista統(tǒng)計，新加坡仍是東盟中發(fā)展最好的國家，截至2022年，新加坡人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已超7.5萬元，3年累計增速逾30%。在東南亞主要經(jīng)濟體中，越南的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增長將領先于其他國家。馬來西亞、印度尼西亞、泰國和新加坡的增長也將持續(xù)并駕齊驅(qū)，這些國家都有望在未來十年內(nèi)獲得相對穩(wěn)定的經(jīng)濟增長。

?公共衛(wèi)生防控后收入水平回暖，人均消費潛力高?

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，部分國家的人均消費水平也在逐步提高，一些國家已經(jīng)進入中等收入國家行列，這為該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展帶來了更多的機遇。

隨著公共衛(wèi)生防控的結(jié)束，截至2021年，東南亞地區(qū)大部分國家國內(nèi)生產(chǎn)總值已恢復增速。東南亞地區(qū)以其政治穩(wěn)定、創(chuàng)業(yè)活動激增、人口增長有利等優(yōu)勢，保持了良好的增長態(tài)勢。據(jù)有關部門研究，預計未來10年東南亞地區(qū)平均年增長率將達到4%至5%，為整個亞太地區(qū)帶來了廣闊的增長前景。

東南亞地區(qū)的增長不僅受到本地因素的影響，也受到國際環(huán)境的影響。當前，世界各地的貿(mào)易保護主義政策、全球經(jīng)濟不確定性等因素都可能對東南亞地區(qū)的增長產(chǎn)生一定的影響。但是總體來看，東南亞地區(qū)在未來十年仍將是亞太地區(qū)中最具潛力的增長極之一。

1.3產(chǎn)業(yè)鏈分析

?產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加速，發(fā)展中國家為布局重點?

越南市場：經(jīng)濟復蘇迎來曙光，外資新設工廠增多。越南的國內(nèi)生產(chǎn)總值增速在2020年和2021年受到公共衛(wèi)生防控的影響而維持在較低水平，隨著公共衛(wèi)生防控放緩，越南國內(nèi)生產(chǎn)總值在2022年迎來增速的回升。這標志著越南成功度過了經(jīng)濟下行的階段，并迎來了經(jīng)濟復蘇的曙光。根據(jù)第一財經(jīng)研究院，在服裝行業(yè)，跨國服裝企業(yè)通過“中國+1”政策，正在加快在中國及越南的雙線布局，紛紛在越南增設工廠。電子行業(yè)方面，蘋果、三星、英特爾、等傳統(tǒng)巨頭紛紛實現(xiàn)產(chǎn)能落地，除了巨頭外的小廠商也紛紛在越南加快建廠。

泰國市場：固有產(chǎn)業(yè)鏈完善，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速發(fā)展。相比越南，泰國有固有的完善的產(chǎn)業(yè)鏈，然而在一些先進制造業(yè)領域，泰國更多的是在尋求產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，這讓各國的新能源產(chǎn)業(yè)紛紛布局泰國市場。以汽車行業(yè)為例，根據(jù)第一財經(jīng)研究院統(tǒng)計，泰國工廠生產(chǎn)的汽車主要用于出口，其出口量占據(jù)汽車總產(chǎn)量的近六成。這一比重不僅高于美國(31.1%)、日本(49.1%)等發(fā)達國家，也高于包括中國(7.6%)、印度(13.6%)、巴西(16.7%)在內(nèi)的發(fā)展中國家市場。泰國是目前全亞洲僅次于日本和韓國的第三大汽車出口國。

柬埔寨市場：固有條件受限，但經(jīng)濟開放程度高，產(chǎn)業(yè)增速明顯。柬埔寨為東南亞地區(qū)相對比較不發(fā)達的國家，工業(yè)水平基礎相對薄弱。據(jù)柬埔寨能源部統(tǒng)計及第一財經(jīng)整理，柬埔寨運輸方式嚴重依賴于公路運輸，客運及貨運均占60%以上，水電供應也相對貧乏。此外，產(chǎn)能不足也使產(chǎn)業(yè)嚴重依賴于進口。然而，柬埔寨對外的經(jīng)濟開放水平也相對較高，國際對于柬埔寨也提供如普惠制待遇(GSP)等優(yōu)惠政策，因此也給予了國外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移落地實現(xiàn)降本增效帶來了機會。

?中國企業(yè)：科技企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞進行擴張，但品牌競爭激烈?

全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的大規(guī)模轉(zhuǎn)移正在向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。由于東南亞國家的生產(chǎn)要素成本相對較低，一些中國企業(yè)開始將投資和建廠的目光轉(zhuǎn)向這個地區(qū)。近期，越南、泰國、柬埔寨和緬甸等國家備受關注，成為了中國企業(yè)投資的熱門目的地之一。

在這個趨勢下，中國企業(yè)與東南亞的叫車和送餐超級應用程序Grab簽署了合作伙伴關系，允許中國用戶在微信(大陸版微信)內(nèi)使用480個城市的服務。此外，TikTok、電子商務平臺Lazada等也已在新加坡設立了地區(qū)總部，電信領導者華為在東南亞開設了三個數(shù)據(jù)中心，并計劃投資3億美元在印度尼西亞開發(fā)云基礎設施，以便更好地利用新興的數(shù)字經(jīng)濟和當?shù)厥占降臄?shù)據(jù)進行本地化。然而，計劃進入該市場的中國和外國品牌除了要與已經(jīng)在東南亞市場盛行的知名本地和國際品牌競爭外，還必須相互競爭。當大量的海外品牌充斥東南亞消費市場時，當?shù)叵M者有時被認為是相同的品牌和產(chǎn)品所淹沒，他們很難作出明確的選擇。

02投資環(huán)境

?中國企業(yè)：科技企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞進行擴張，但品牌競爭激烈?

據(jù)聯(lián)合國《2022世界投資報告》顯示，東南亞在近三年內(nèi)吸引外商直接投資的資金體量呈現(xiàn)了較大增幅，2021年東南亞的FDI資金流入增長逾40%，達到1,750億美元。在東南亞地區(qū)，新加坡占比最多，其2021年的FDI資金流入量達到了990億美元，高于印度尼西亞、泰國、菲律賓、馬來西亞。

此前兩輪出海，先是紡織業(yè)，然后是互聯(lián)網(wǎng)相關(游戲、電商、物流服務等)，標志性項目包括阿里巴巴于2016年收購電商公司Lazada。阿里2017年領投印尼最大的電商平臺Tokopedia(與移動支付巨頭Gojek合并為“GoTo”后于2022年4月完成印尼本地上市)，而另一家東南亞與臺灣地區(qū)的電商平臺巨頭Shopee的母公司SeaLimited于2017年12月在紐交所完成上市。新近申報港交所的貨拉拉，東南亞市場占有率也不小。

根據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2022東南亞數(shù)字經(jīng)濟報告》(E-ConomySEA2022)，東南亞地區(qū)2022年數(shù)字經(jīng)濟(主要涵蓋電商、運輸及食品、旅游、在線媒體和金融服務五大核心領域以及健康科技、教育科技、SaaS和Web3.0四個新興領域)的GMV預計達到2,000億美元，預計到2030年，東南亞數(shù)字經(jīng)濟GMV將可能增至6,000億至1萬億美元的資金。

2020至2022年的東南亞出現(xiàn)了一批科技獨角獸企業(yè)。根據(jù)《2023東南亞互聯(lián)網(wǎng)報告》(東南亞風險投資的私募基金AsiaPartners發(fā)布)東南亞有7家估值在10億美元以上的科技類企業(yè)IPO。此外，東南亞估值在10億美元以上的TMT公司的數(shù)量已從2004年的9家增長至2022年的28家。隨著東南亞地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展和政策環(huán)境的改善，該地區(qū)有望成為未來全球投資者的重要目的地之一。

?中國企業(yè)：科技企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞進行擴張，但品牌競爭激烈?

在公共衛(wèi)生防控之后，東南亞地區(qū)的投資熱度逐漸升溫，成為了投資者們關注的焦點之一。在投資領域中，公共衛(wèi)生防控對于東南亞地區(qū)的影響是顯而易見的。然而，隨著疫苗接種進度的加快以及經(jīng)濟活動的逐漸復蘇，東南亞地區(qū)的投資熱度正在逐步回升。尤其是在數(shù)字化、醫(yī)療保健、物流等領域，公共衛(wèi)生防控前已經(jīng)處于快速發(fā)展階段的投資熱度進一步加強。

根據(jù)CapitalIQ數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從投融資數(shù)量的角度來看，東南亞地區(qū)的投資者數(shù)量持續(xù)增長。截至2021年，東南亞市場投融資熱度達到過去三年的最高值，已公開的交易規(guī)模達到了760億美元。2020年，東南亞地區(qū)整體有近1,500家初創(chuàng)企業(yè)獲得了投資，而2021年東南亞投融資熱度回升，交易規(guī)模攀升至1,600多宗。

其中，2023Q1投融資熱度不減，且交易數(shù)量與2022Q1相近，但資本投入在行業(yè)中已相對分散。2023Q1投融資活動中，房地產(chǎn)開發(fā)及運營已不再占據(jù)主要地位，隨著產(chǎn)業(yè)升級及數(shù)字化改革的推進，東南亞應用軟件、IT咨詢及相關服務的投資熱度逐漸上升。新能源、包裝食品及肉類仍是資本關注度較高的行業(yè)。

值得關注的是，新加坡仍是投融資熱度最高的國家，越南及馬來西亞緊隨其后。在數(shù)字化、醫(yī)療保健和物流等領域，投資熱度進一步加強的大環(huán)境下，預計隨著東南亞地區(qū)的經(jīng)濟不斷發(fā)展和政策環(huán)境的改善，并將成為未來全球投資者的重要目的地之一。

?政治穩(wěn)定降低投資風險?

在市場風險方面，東南亞地區(qū)擁有政治穩(wěn)定的環(huán)境和快速增長的經(jīng)濟發(fā)展，整體違約風險較低，信用評級較好。雖然各國風險水平因國家而異，但總體而言，隨著政治穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的不斷推進，該地區(qū)的風險水平已經(jīng)得到了改善，為投資者提供了更多的機會。

03總結(jié)與展望

?政策持續(xù)落地，大廠助力出海?

3月初，有關部門提出將推動強化對制造業(yè)吸引外資的支持力度，國內(nèi)企業(yè)也積極響應并持續(xù)助力中國企業(yè)出海。近年來，我國的企業(yè)在數(shù)字化變革的時代中迎來了全新的競爭挑戰(zhàn)，與國外廠商的競爭也已經(jīng)以新的形式、新的賽道持續(xù)存在。在這個充滿變革的大環(huán)境下，我國的企業(yè)將面臨著越來越激烈的國際競爭。在政策的推動下，為了向發(fā)達經(jīng)濟體銷售產(chǎn)品的制造商提供更多支持，我國的企業(yè)也正處于國內(nèi)政策非常利好的時期。

在2023年的峰會上，阿里云宣布將持續(xù)加大投入出海服務，為中國企業(yè)出海提供實踐、服務和合規(guī)方面的支持。截至目前，阿里云已經(jīng)幫助超過22萬家中國企業(yè)實現(xiàn)出海。此外，阿里云與匯量科技集團、萬興科技集團、廈門美柚股份有限公司共同發(fā)起了“中企出海”聯(lián)合計劃，旨在持續(xù)探討更多海外合作業(yè)務機會。未來，中國企業(yè)走向海外將獲得越來越多的支持。

總結(jié)：東南亞的商業(yè)發(fā)展正在日新月異，新興產(chǎn)業(yè)技術的推動為其帶來了更多活力。這一地區(qū)擁有龐大的人口和消費潛力，同時也有友好的外資政策環(huán)境，為中國企業(yè)提供了良好的商業(yè)機遇。未來除了電商、游戲、新能源等行業(yè)外，其他行業(yè)也將逐漸在東南亞市場加快布局。可以預見，中國企業(yè)將會在東南亞找到更多適合自己的發(fā)展路徑，并大力推廣中國品牌。

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