八菱科技10億員工持股計(jì)劃虧損近半 15億募資投8個(gè)項(xiàng)目7個(gè)未達(dá)預(yù)期

長(zhǎng)江商報(bào)消息 □本報(bào)記者 沈右榮 實(shí)習(xí)生 萬(wàn)少清

重大資產(chǎn)重組終止之日，再推收購(gòu)資產(chǎn)預(yù)案，以沖抵負(fù)面消息對(duì)股價(jià)影響。八菱科技(002592.SZ)更換并購(gòu)標(biāo)的之迅速讓人吃驚。

“已簽訂意向性協(xié)議”“已達(dá)成共識(shí)”，始于2017年11月底的20億元收購(gòu)資產(chǎn)重組，八菱科技在公告中頻頻釋放利好，卻不見實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，一度被質(zhì)疑為忽悠式重組。直到6個(gè)月的重組期滿，公司無(wú)奈宣布終止。

6個(gè)月的重組期間，公司控股股東楊競(jìng)忠辦理了20筆股權(quán)解質(zhì)押手續(xù)，排雷式降低了股權(quán)質(zhì)押比例。而這背后是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想、募投項(xiàng)目不及預(yù)期的現(xiàn)實(shí)。

2018年一季度報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為642.77萬(wàn)元，同比降超八成。

公開資料顯示，2011年通過(guò)IPO上市以來(lái)，公司3次募資共計(jì)14.96億元。截至2017年底，8個(gè)募投項(xiàng)目7個(gè)未達(dá)預(yù)期，剩余一個(gè)是技術(shù)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，未納入量化考核范疇。

二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)跌跌不休。2016年以來(lái)，公司實(shí)施了三期員工持股計(jì)劃，規(guī)模合計(jì)為10.30億元。截至昨日，員工持股計(jì)劃虧損近半。

昨日下午，八菱科技證券事務(wù)代表甘燕霞向長(zhǎng)江商報(bào)記者坦承，員工持股計(jì)劃虧損幅度確實(shí)較大， 截至目前，公司仍在不斷尋求新業(yè)務(wù)，圍繞提高公司的估值而努力。

控股股東借重組完成股權(quán)質(zhì)押“排雷”

早就達(dá)成了共識(shí)、簽訂了意向協(xié)議，卻遲遲不見實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，八菱科技的此次重大資產(chǎn)重組被疑為忽悠式重組。5月18日，在八菱科技召開終止籌劃重大資產(chǎn)重組投資者說(shuō)明會(huì)上，公司管理層頻被炮轟。此次重組始于2017年11月18日，公司擬以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)江蘇賽麟相關(guān)資產(chǎn)。至公司宣布終止重組，接近6個(gè)月的最長(zhǎng)重組期限。

回溯此公告發(fā)現(xiàn)，停牌期間，公司曾多次稱簽訂了意向協(xié)議、交易雙方達(dá)成了共識(shí)，并宣布過(guò)擬披露重組方案時(shí)間，深交所就此還發(fā)出關(guān)注函，最終公司還是沒能如期拿出方案。

八菱科技解釋稱，擬收購(gòu)的資產(chǎn)中部分屬于境外資產(chǎn)，該部分境外資產(chǎn)是否涉及敏感技術(shù)無(wú)法判斷，收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)間無(wú)法預(yù)估，因此終止重組。

值得關(guān)注的是，重組期間，控股股東楊競(jìng)忠成功實(shí)施了一場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押排雷行動(dòng)。重組之前，公司控股股東楊競(jìng)忠持有0.95億股，持股比為33.45%，有0.94億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占總股本33.31%，質(zhì)押比99.58%。控股股東質(zhì)押的股權(quán)存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

重組期間，楊競(jìng)忠辦理了20筆股權(quán)解質(zhì)押手續(xù)。4月14日，楊競(jìng)忠質(zhì)押了585萬(wàn)股，其用途是追加流通股質(zhì)押擔(dān)保，與原質(zhì)押的部分限售股置換。截至目前，其股權(quán)質(zhì)押比降至64.19%。此外，公司第三大股東黃志強(qiáng)也在重組期間辦理了5筆股權(quán)質(zhì)押手續(xù)，股權(quán)質(zhì)押比為72.84%。

為了應(yīng)對(duì)重組失敗對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的沖擊，在宣布終止重組之時(shí)，公司宣布擬購(gòu)宇量電池20%—30%股權(quán)。宇量電池整體估值為28億—35億元，而在2016年9月，西部資源轉(zhuǎn)讓宇量電池80%股權(quán)時(shí)估值僅約6552萬(wàn)元。時(shí)隔兩年，估值暴增逾40倍也備受質(zhì)疑。對(duì)此公司解釋稱，2017年底上海開隆投資成為宇量電池控制股東，楊愛華為上海開隆實(shí)控人，其實(shí)力雄厚、汽車行業(yè)資源豐富，宇量電池的基本面發(fā)生了根本性改變，預(yù)計(jì)其未來(lái)利潤(rùn)會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

三期員工持股計(jì)劃虧損幅度達(dá)47.57%

借助重組之機(jī)，控股股東楊競(jìng)忠股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除，而公司參與認(rèn)購(gòu)持股計(jì)劃的員工仍處于深套之中。

公開資料顯示，2016年至2017年7月，八菱科技實(shí)施了三期員工持股計(jì)劃。具體為，第一期員工持股計(jì)劃主要為公司董監(jiān)高，共計(jì)59人，規(guī)模為4.26億元。去年到期后，公司公告稱，存續(xù)期延長(zhǎng)18個(gè)月至2019年1月20日。截至目前，通過(guò)國(guó)海金貝殼員工持股1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有公司股票數(shù)量為993.38萬(wàn)股，占總股本的3.51%。第二期員工持股計(jì)劃規(guī)模為1.25億元，于2016年8月3日通過(guò)集合計(jì)劃完成股票購(gòu)買，持股361.51萬(wàn)股，占總股本的1.28%。存續(xù)期也延長(zhǎng)了18個(gè)月。

第三期員工持股計(jì)劃規(guī)模最大，為4.8億元。截至2017年5月22日，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(含大宗交易，包括定向受讓實(shí)控人及其他股東股權(quán))方式累計(jì)買入公司股票1348.41萬(wàn)股，占總股本的4.76%，成交金額為4.20億。

上述三期員工持股計(jì)劃透過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買的股份合計(jì)為2703.30萬(wàn)股，占公司總股本的9.55%，每股購(gòu)買均價(jià)分別為29.56元、33.99元、31.15元，綜合均價(jià)為31.57元/股。

然而，被視作利好的員工持股計(jì)劃帶給參與員工的是無(wú)奈。

近年來(lái)，八菱科技股價(jià)一路下探。2015年底股價(jià)最高達(dá)59.59元，截至昨日，收盤價(jià)僅為19.98元。以昨日收盤價(jià)計(jì)，三期員工持股計(jì)劃的合計(jì)市值為5.40億元。如果以10.30億元的規(guī)模，虧損幅度為47.57%。如果以二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買的成本8.37億元來(lái)計(jì)算，也浮虧了2.97億元，虧損35.48%。(上述計(jì)算未考慮現(xiàn)金分紅因素)具體來(lái)看，虧損幅度最小的第一期，虧損幅度為32.41%，幅度最大的第二期虧損幅度為41.22%，第三期虧損幅度為35.86%。

對(duì)于員工持股計(jì)劃深套問題，八菱科技方面向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，公司一直在圍繞提高公司的估值而努力，希望借助并購(gòu)重組尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

3次募投的項(xiàng)目均未達(dá)預(yù)期

股價(jià)大幅下跌與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想密切相關(guān)。上市以來(lái)，八菱科技3次募資投入的8個(gè)項(xiàng)目7個(gè)未達(dá)預(yù)期。

八菱科技原本從事汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2011年11月11日在中小板掛牌。公司IPO募資3.23億元，投至新增汽車散熱器生產(chǎn)線、車用換熱器及暖風(fēng)機(jī)生產(chǎn)基地及技術(shù)中心升級(jí)建設(shè)(第一二個(gè)項(xiàng)目均是變更后項(xiàng)目)，截至目前，投資基本完成，均在2015年底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

2017年，第一二個(gè)項(xiàng)目分別實(shí)現(xiàn)效益729.02萬(wàn)元、1883.99萬(wàn)元，均未達(dá)預(yù)期(第三個(gè)項(xiàng)目未納入量化考核)。

2014年，八菱科技通過(guò)定增募資5.82億元加碼主業(yè)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，除了將2.21億元募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金未變更外，其余項(xiàng)目均進(jìn)行了調(diào)整，其中乘用車空調(diào)冷凝器、蒸發(fā)器生產(chǎn)線項(xiàng)目終止。截至2017年底，調(diào)整后的項(xiàng)目投資尚未完成，但在2016年底達(dá)到了預(yù)定可使用狀態(tài)。截至去年底，調(diào)整后的項(xiàng)目也未達(dá)預(yù)期。

2015年八菱科技跨界進(jìn)入文化演藝領(lǐng)域，定增募資5.90億元，投入《遠(yuǎn)去的恐龍》《印象·沙家浜》駐場(chǎng)實(shí)景演出等兩個(gè)項(xiàng)目，投資總額分別為4.04億元、1.70億元。截至2017年底，兩個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)度分別為89.91%、0.09%。

2017年底，《遠(yuǎn)去的恐龍》門票收入905.78萬(wàn)元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的效益為虧損1221.89萬(wàn)元，顯然未達(dá)到預(yù)期。

第二個(gè)項(xiàng)目基本上處于停滯狀態(tài)。八菱科技解釋稱，《印象·沙家浜》駐場(chǎng)實(shí)景演出項(xiàng)目所在地區(qū)市場(chǎng)情況發(fā)生變化，因而對(duì)演出策劃方案進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。此外，《印象·沙家浜》駐場(chǎng)實(shí)景演出項(xiàng)目的部分表演形式及所運(yùn)用的表演技術(shù)需借鑒《遠(yuǎn)去的恐龍》大型科幻演出項(xiàng)目，《遠(yuǎn)去的恐龍》項(xiàng)目演出時(shí)間延期，因此，《印象·沙家浜》駐場(chǎng)實(shí)景演出項(xiàng)目也相應(yīng)延后。

標(biāo)簽： 員工 項(xiàng)目 科技