對(duì)于陷入經(jīng)營(yíng)困局、引入戰(zhàn)略投資者尚無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的天廣中茂來(lái)說(shuō)，重整不失為獲得新生的一次機(jī)會(huì)。不過(guò)，上述申請(qǐng)能否被法院受理，公司能否進(jìn)入重整程序尚具有重大不確定性。若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

    債權(quán)人申請(qǐng)重整

    公告顯示，鄭州蘊(yùn)禮電子科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鄭州蘊(yùn)禮”）于2018年4月11日通過(guò)華泰證券鄭州經(jīng)三路證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)立的賬戶購(gòu)買(mǎi)了天廣中茂發(fā)行的3萬(wàn)張公司債券（債券簡(jiǎn)稱(chēng)“16天廣01”，債券代碼“112467”）。

    2019年9月12日，申請(qǐng)人將其中1.5萬(wàn)張債券對(duì)外轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑹盏搅宿D(zhuǎn)讓款111.57萬(wàn)元。2019年9月10日，申請(qǐng)人將持有的另外1.5萬(wàn)張債券向公司申請(qǐng)回售，公司應(yīng)最遲于2019年10月26日向申請(qǐng)人支付債券本息157.5萬(wàn)元。截至目前，公司已通過(guò)場(chǎng)外交易方式于2019年11月28日向申請(qǐng)人支付債券利息6375元，暫計(jì)至2019年10月26日的余款156.86萬(wàn)元至今尚未支付。

    天廣中茂認(rèn)為，重整程序以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)。如果能通過(guò)重整程序妥善化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司將重新步入健康發(fā)展的軌道。為此，申請(qǐng)人向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整，為妥善化解公司目前的危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)良好的契機(jī)。

    同時(shí)公司表示，如果法院正式受理對(duì)公司的重整申請(qǐng)，將依法配合法院及管理人開(kāi)展相關(guān)重整工作，并依法履行債務(wù)人的法定義務(wù)，積極做好日常運(yùn)營(yíng)管理工作。如果公司順利實(shí)施重整并執(zhí)行完畢重整計(jì)劃，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利能力。若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

    高溢價(jià)并購(gòu)后遺癥

    天廣中茂曾是“消防第一股”，公司集消防產(chǎn)品與工程、園林綠化與生態(tài)修復(fù)、食用菌三大主業(yè)于一體。后兩大業(yè)務(wù)板塊于2015年后通過(guò)并購(gòu)納入上市公司體系。

    2015年4月，天廣中茂公告擬定增收購(gòu)中茂園林和中茂生物，借此進(jìn)入園林綠化及食用菌領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)，兩家標(biāo)的評(píng)估增值率分別達(dá)到90.83%和469.25%，合計(jì)評(píng)估增值16.19億元。

    然而，這次轉(zhuǎn)型也為公司發(fā)展埋下大雷。2018年，天廣中茂對(duì)收購(gòu)中茂生物時(shí)確認(rèn)的商譽(yù)計(jì)提了6.12億元商譽(yù)減值，該項(xiàng)減值直接導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。天廣中茂還因大幅下修業(yè)績(jī)?cè)馍罱凰o予通報(bào)批評(píng)處分。2018年公司虧損4.52億元。

    2019年，天廣中茂不僅未扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，且商譽(yù)減值炸雷再現(xiàn)。公司今年1月14日晚宣布，將大幅下修2019年業(yè)績(jī)預(yù)期，由預(yù)虧1.8億元-3.16億元調(diào)整為預(yù)虧21.58億元~30.47億元。

    天廣中茂表示，公司對(duì)2019年度主要資產(chǎn)進(jìn)行核查并對(duì)資產(chǎn)減值情況進(jìn)行評(píng)估，部分資產(chǎn)存在減值跡象，其中全資子公司廣州中茂園林的工程存貨及公司2015年收購(gòu)廣州中茂園林與電白中茂生物科技時(shí)所形成的商譽(yù)存在明顯的減值風(fēng)險(xiǎn)。公司擬計(jì)提減值準(zhǔn)備，減值金額需經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審定后確定。

    緊接著，1月15日，深交所向天廣中茂下發(fā)關(guān)注函，要求說(shuō)明擬對(duì)中茂園林工程存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備的相應(yīng)工程項(xiàng)目名稱(chēng)、對(duì)應(yīng)金額，計(jì)提減值準(zhǔn)備的依據(jù)、原因及具體測(cè)算過(guò)程。說(shuō)明擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的具體金額，并結(jié)合中茂園林與中茂生物所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、主要業(yè)務(wù)開(kāi)展及產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況等因素，說(shuō)明公司以前年度商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性和準(zhǔn)確性，在2019年計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性等。

    業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，天廣中茂債務(wù)危機(jī)也頻頻上演。2019年10月，天廣中茂公告，公司“16天廣01”債券未能兌付回售款和利息，發(fā)生實(shí)質(zhì)違約。“16天廣01”是天廣中茂于2016年10月底公開(kāi)發(fā)行的公司債券，票面年利率為5%，發(fā)行規(guī)模12億。發(fā)行之初，天廣中茂主體評(píng)級(jí)為AA，而在債券構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約后，根據(jù)聯(lián)合評(píng)級(jí)于2019年12月5日出具的《聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司關(guān)于下調(diào)公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)及存續(xù)期債券信用等級(jí)的公告》，公司主體信用等級(jí)為C，公司債券的信用等級(jí)為C。

    此外，2月11日，《關(guān)于深圳證券交易所問(wèn)詢函的回復(fù)公告》顯示，有投資者向深交所投訴，稱(chēng)其于2018年1月30日通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得對(duì)天廣中茂大股東邱茂國(guó)的500萬(wàn)元債權(quán)，并由天廣中茂的子公司廣州中茂園林建設(shè)工程有限公司、電白中茂生物科技有限公司以及時(shí)任董事長(zhǎng)邱茂期對(duì)該債權(quán)提供擔(dān)保。

    對(duì)此天廣中茂回復(fù)稱(chēng)，根據(jù)公司大股東邱茂國(guó)出具的《關(guān)于問(wèn)詢函的情況說(shuō)明》，投訴人作為廣州藍(lán)耀號(hào)企業(yè)管理合伙企業(yè)合伙人曾就上述500萬(wàn)元債權(quán)向邱茂國(guó)主張清償責(zé)任，但因邱茂國(guó)明確表示與投訴人沒(méi)有借款關(guān)系予以拒絕，故產(chǎn)生本次投訴事項(xiàng)。

標(biāo)簽： 天廣中茂