中證A500指數(shù)9月23日正式發(fā)布，與此同時(shí)，追蹤該標(biāo)的指數(shù)的首批ETF產(chǎn)品也相繼結(jié)束募集，近日即將重磅上市。不僅是中證A500，伴隨著指數(shù)體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，持續(xù)落地的豐富產(chǎn)品系列正吸引著越來越多的長期資金通過這些產(chǎn)品加大對(duì)于A股市場的配置。當(dāng)前，為推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入更多源頭活水，包括監(jiān)管層與各方機(jī)構(gòu)亦正協(xié)同發(fā)力構(gòu)建“長錢長投”市場體系，更好地服務(wù)金融強(qiáng)國建設(shè)。

進(jìn)一步提升寬基指數(shù)表征性

(資料圖片僅供參考)

首批A500ETF即將上市

作為A股新時(shí)代寬基指數(shù)產(chǎn)品標(biāo)桿，中證A系列ETF家族新成員——中證A500ETF近期可謂風(fēng)頭正勁。該類產(chǎn)品從產(chǎn)品上報(bào)到獲批僅用了一天時(shí)間，而后迅速開啟發(fā)行。發(fā)行期間，嘉實(shí)、摩根資產(chǎn)管理、景順長城三家基金公司率先達(dá)到20億元募集上限，提前結(jié)束募集。其中，如嘉實(shí)、景順長城基金采取“末日比例確認(rèn)”原則進(jìn)行配售，確認(rèn)比例分別為79.90%、81.88%;摩根、富國基金采取“全程比例確認(rèn)”原則，確認(rèn)比例分別為76.96%、87.77%。

中證A500是新“國九條”發(fā)布之后的第一只核心寬基指數(shù)，較為完整地刻畫了我國資本市場行業(yè)龍頭公司特征，兼顧了新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)。在近日深交所組織召開的座談會(huì)中，與會(huì)人員一致認(rèn)為，中證A500ETF為投資者挖掘新質(zhì)生產(chǎn)力、布局新興領(lǐng)域龍頭提供了理想工具，如A500成份股中深市公司253家，占比超過一半，充分體現(xiàn)了深市上市公司“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特征。該指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的推出，為中長期資金把握中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段投資機(jī)會(huì)提供了多元化選擇。

相較于傳統(tǒng)寬基ETF，中證A500ETF具有更寬、更新、更強(qiáng)的特點(diǎn)。據(jù)介紹，該指數(shù)采用行業(yè)均衡選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，該指數(shù)樣本兼顧市值代表性與行業(yè)均衡性，反映各行業(yè)具有代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。此外，該指數(shù)還納入了更多新興領(lǐng)域龍頭。從中證指數(shù)公司提供的數(shù)據(jù)來看，工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)合計(jì)權(quán)重約50%，高于可比寬基指數(shù)，最新一期樣本覆蓋全部35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)及92個(gè)三級(jí)行業(yè)，截至2024年7月底，指數(shù)樣本總市值約40萬億元，占A股總市值的一半以上。

“站在當(dāng)前市場方位，一批優(yōu)質(zhì)龍頭公司被顯著低估，這些代表中國經(jīng)濟(jì)核心競爭力的品種將不會(huì)缺席中國市場的企穩(wěn)。”嘉實(shí)基金表示，當(dāng)下正是信心領(lǐng)航長期布局的好時(shí)機(jī)。

從投資角度來看，當(dāng)前A股整體估值較低，也給了投資者把握A股各行業(yè)龍頭投資機(jī)遇的良好時(shí)機(jī)窗口。與海外主要市場的股指相比，A股對(duì)于資金的吸引力也正逐步抬升。

景順長城基金總經(jīng)理康樂表示，中證A500ETF將為境內(nèi)外投資者提供投資A股核心資產(chǎn)的全新工具，同時(shí)也通過指數(shù)化投資支持各行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。同時(shí)，景順長城基金的外方股東景順集團(tuán)(Invesco)也對(duì)該新寬基表示期待，景順集團(tuán)亞太區(qū)CEO羅德城表示，看好中國ETF未來的發(fā)展空間。

作為唯一外資基金管理人，摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧也表示堅(jiān)定地看好中證“A系列”指數(shù)。從發(fā)行上市到投資者服務(wù)，公司將秉承“做強(qiáng)、做優(yōu)、做大”的理念，以行動(dòng)展示對(duì)這一賽道的看好和做多中國的決心。

指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展

中長期資金參與度穩(wěn)步提升

指數(shù)投資一端連接著大眾投資者和社會(huì)資金，一端連接著實(shí)體產(chǎn)業(yè)，承擔(dān)著引導(dǎo)資源配置助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求的多重使命。2024年，境內(nèi)指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，ETF市場總規(guī)模突破2萬億元大關(guān)。從全球經(jīng)驗(yàn)來看，寬基指數(shù)產(chǎn)品作為表征范圍最廣、最具市場影響力的產(chǎn)品類型，是資本市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重中之重。當(dāng)前，境內(nèi)指數(shù)化投資正處于新的機(jī)遇期，ETF市場發(fā)展前景廣闊。

上交所《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》顯示，上半年，各類型非貨ETF的成交額均有所提升，寬基ETF持續(xù)吸引資金流入，總規(guī)模增長49%達(dá)1.24萬億元。其中，滬市寬基ETF規(guī)模9509億元，滬深300ETF、上證50ETF等主流寬基ETF成為機(jī)構(gòu)投資者重要的配置工具。寬基ETF的成交額也在上半年大幅提升，日均成交額達(dá)316億元，頭部寬基ETF的日均成交額突破40億元。

值得注意的是，眾多市場參與者中，機(jī)構(gòu)投資者目前持有的ETF規(guī)模比例已過半。深交所《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》顯示，根據(jù)已披露的ETF半年報(bào)數(shù)據(jù)穿透聯(lián)接基金的持有結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)算，截至2024年6月底，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的持有ETF比例分別為57%、43%。如以中國人壽、新華人壽為代表的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年上半年大幅增持ETF共337.53億元。

綜合境內(nèi)股票型ETF持有結(jié)構(gòu)來看，截至今年6月底，機(jī)構(gòu)投資者持有寬基ETF比例最高，持有規(guī)模合計(jì)8774.54億元(穿透聯(lián)接基金后)，占比69.60%，主要包括滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等寬基ETF。此外，以紅利為代表的策略ETF也頗受機(jī)構(gòu)投資者青睞，持有規(guī)模410.56億元，占比55.97%。

市場各方協(xié)同發(fā)力

構(gòu)建“長錢長投”市場體系

新“國九條”明確提出要大力推動(dòng)中長期資金入市、持續(xù)壯大長期投資力量，推動(dòng)指數(shù)投資發(fā)展正是構(gòu)建“長錢長投”政策體系的重要抓手。

證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊(cè)，大力推動(dòng)寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產(chǎn)品，更好服務(wù)投資者，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，正從前中后端持續(xù)發(fā)力，營造更加適配中長期資金入市的環(huán)境，加快推動(dòng)ETF市場高質(zhì)量發(fā)展。具體來看，一是完善支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的產(chǎn)品布局。推動(dòng)建立更加契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求的指數(shù)編制體系和產(chǎn)品研發(fā)體系，引導(dǎo)資金流入培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力的相關(guān)領(lǐng)域，助力資本市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí);二是大力發(fā)展以ETF為代表的金融產(chǎn)品。為投資者分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果提供更加便捷的工具和暢通渠道;三是提升市場服務(wù)質(zhì)效。強(qiáng)化投資者陪伴，立足中小投資者為主的市情，開展更加基礎(chǔ)、更為廣泛的市場培育服務(wù)，推動(dòng)“理性投資、價(jià)值投資、長期投資”理念走進(jìn)千家萬戶。

深交所表示，未來，將進(jìn)一步凝聚共識(shí)、發(fā)揮合力，推動(dòng)解決制約ETF市場高質(zhì)量發(fā)展的痛點(diǎn)難點(diǎn)問題，為推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入更多源頭活水。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，當(dāng)前ETF行業(yè)整體正發(fā)生積極變化，指數(shù)化投資的觀念進(jìn)一步深入人心。該所將一如既往地重視和強(qiáng)化投資者服務(wù)，與市場各方同題共答、整合資源、互幫互助，共同做大增量、優(yōu)化存量，構(gòu)建完善指數(shù)化投資生態(tài)，培育樹立理性投資、價(jià)值投資、長期投資理念，推動(dòng)ETF市場高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)金融強(qiáng)國建設(shè)。

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