近期，上市公司并購重組過會(huì)率有所回暖。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至9月24日，今年上市公司并購重組審核委員會(huì)共召開46次會(huì)議，其中已公布41次審核結(jié)果，已審核68單，其中57家公司過會(huì)，11家被否，過會(huì)率為84%。

從近3個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，7月份，上市公司并購重組審核委員會(huì)共審核10單，其中7家過會(huì)，過會(huì)率為70%;8月份共審核4家，過會(huì)率為100%;9月份至今共審核5單，也全部過會(huì)。

“并購重組回暖主要是由于證監(jiān)會(huì)近期密集修訂再融資相關(guān)規(guī)則，并購重組等再融資政策持續(xù)松綁。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近一年證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了包括簡(jiǎn)化預(yù)案披露要求、“小額快速”審核機(jī)制、審核分道制、拓寬募集資金用途、創(chuàng)業(yè)板并購重組規(guī)定等一系列新舉措。相比較前幾年，并購重組監(jiān)管政策逐步轉(zhuǎn)向邊際寬松。這些變化都導(dǎo)致并購重組市場(chǎng)已經(jīng)開始見底企穩(wěn)。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，經(jīng)過最近一兩年的嚴(yán)格監(jiān)管之后，上市公司質(zhì)量有所提升，違法違規(guī)情況大幅降低，忽悠式重組等情況得到有效遏制，市場(chǎng)更多的是基于產(chǎn)業(yè)的視角在進(jìn)行并購重組，通過率自然也會(huì)有所提升。

值得關(guān)注的是，6月份以來，政策不斷對(duì)并購重組“松綁”。6月20日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見，其中包括認(rèn)定指標(biāo)收縮、認(rèn)定期限收縮、創(chuàng)業(yè)板可被借殼、配套融資恢復(fù)等新規(guī)。

9月10日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的資本市場(chǎng)“深改12條”中也明確提出，大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，優(yōu)化重組上市、再融資等制度。

9月16日至17日，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在山西調(diào)研時(shí)指出，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持山西在優(yōu)質(zhì)公司上市和并購重組、能源革命綜合改革試點(diǎn)等方面的工作，更好地服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“近一年市場(chǎng)回暖，監(jiān)管層意在重新激活并購重組市場(chǎng)，標(biāo)志著新一輪并購周期開啟。”李湛表示。

在李湛看來，激活并購重組市場(chǎng)，短期有利于穩(wěn)定投資者情緒，提振市場(chǎng)改革預(yù)期。中長期來看，有助于促進(jìn)并購重組進(jìn)一步市場(chǎng)化，有利于為優(yōu)質(zhì)公司提供快速上市渠道?？梢灶A(yù)見的是，在各項(xiàng)政策的鼓勵(lì)和支持下，并購重組進(jìn)程有望進(jìn)一步提速。上市公司應(yīng)該把握當(dāng)前有利時(shí)機(jī)，根據(jù)自身情況，適當(dāng)加大并購重組的力度，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

同時(shí)，上市公司并購重組領(lǐng)域一直是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶，一些內(nèi)幕信息知情人及其利益相關(guān)方利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易。

對(duì)此，何南野建議，一是，證監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)并購重組正式實(shí)施前相關(guān)機(jī)制的監(jiān)管審核，并購重組交易各方應(yīng)在籌劃階段建立嚴(yán)格的信息保密機(jī)制和做好知情人信息的記錄工作，要求知情人及其親屬等不得參與任何形式的股票市場(chǎng)交易;二是，減少停牌的時(shí)間和頻次，要求上市公司及時(shí)公告相關(guān)信息，減少內(nèi)幕操作的時(shí)間和空間;三是，加強(qiáng)與技術(shù)手段的結(jié)合，對(duì)異動(dòng)股票進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)幕操作的可能性;四是，加大對(duì)內(nèi)幕交易的懲罰力度，只有施加更嚴(yán)格的懲罰，才能對(duì)意欲違法違規(guī)者形成震懾，這應(yīng)該成為最重要的手段;五是，應(yīng)要求從業(yè)人員加強(qiáng)自律，要求從業(yè)機(jī)構(gòu)建立良好的防范內(nèi)幕交易的內(nèi)部機(jī)制。

標(biāo)簽： 上市公司