當(dāng)前，上市公司退市不僅在數(shù)量上增多，而且類型上更是多元化。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來，5家A股上市公司已實施了退市。另外，A股“面值退市”步伐明顯加快，其中，*ST雛鷹、*ST華信被明確退市。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至9月19日，A股市場共有5家上市公司處于“退市”狀態(tài)， 其中，*ST海潤、*ST華澤、*ST眾和均因觸發(fā)財務(wù)類退市指標(biāo)被強(qiáng)制退市，*ST上普則是主動退市，小天鵝通過吸收合并方式退市。

盤古智庫高級研究員盤和林對《證券日報》記者表示，上述退市案例說明我國資本市場多元化、市場化退市制度的逐步完善與奏效，未來將會有更多劣質(zhì)公司被攔在A股大門之外，也意味著A股市場的整體質(zhì)量將得到提升。

除了上述5家已被實施退市的公司外，還有一批A股上市公司正在退市路上，其中，“面值退市”成為退市的一個新類型。

9月19日，*ST雛鷹再次公告稱，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，將在退市整理期屆滿后被摘牌。公司股票于2019年8月27日起進(jìn)入退市整理期交易。同日，*ST華信也公告稱，公司股票已于2019年9月12日起進(jìn)入退市整理期交易，在退市整理期交易30個交易日后公司股票將被摘牌。

“面值退市是當(dāng)前A股市場多元化退市制度的一個重要組成部分。”盤和林表示，多元化的退市制度能夠更加貼合A股市場的多樣性，有助于建立市場優(yōu)勝劣汰的競爭秩序，釋放劣質(zhì)股票吸納的社會資金，減少資源浪費。

目前，連續(xù)跌破面值的股票在逐步增多。9月19日，*ST大控公告稱，9月19日，公司股票因連續(xù)20個交易日低于股票面值，將于9月20日開始停牌。上海證券交易所在公司股票停牌起始日后的15個交易日內(nèi)，作出是否終止公司股票上市的決定。

9月12日，*ST印紀(jì)公告稱，公司股票已連續(xù)20個交易日收盤價格均低于股票面值(即1元)。公司股票自2019年9月12日開市起停牌，公司股票存在可能將被終止上市的風(fēng)險。

9月19日收盤，低于1元的“仙股”還有*ST歐浦、*ST神城、*ST華業(yè)。其中，*ST神城股票已連續(xù)12個交易日(9月3日-9月19日)收盤價格均低于股票面值。

與此同時，因重大違法被強(qiáng)制退市案例將會出現(xiàn)。在暫停上市6個月后，9月15日晚間，*ST長生發(fā)布公告，暫停上市已于9月15日到期。深交所將在15個交易日內(nèi)，做出*ST長生股票是否終止上市的決定。如果被終止上市，*ST長生股票交易將進(jìn)入退市整理期，交易期限為30個交易日。

另外，*ST百特、金亞科技也面臨是否因構(gòu)成重大違法被強(qiáng)制退市的判罰。

市場人士認(rèn)為，*ST長生退市已成定局，很可能成為A股首例因重大違法事項退市的上市公司。

“加大完善資本市場上市退出制度，規(guī)范市場秩序，推進(jìn)法治化、國際化發(fā)展已成監(jiān)管工作的重點。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東對《證券日報》記者表示，強(qiáng)化市場監(jiān)管執(zhí)法，提高對違規(guī)違法行為的懲戒力度是保證資本市場健康發(fā)展的重要保障。

盤和林建議，在完善退市制度的過程中，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益至關(guān)重要。首先，需要強(qiáng)化退市風(fēng)險警示，普及退市制度，讓投資者審慎處理有退市風(fēng)險的股票;其次，要強(qiáng)化退市的信息披露制度，保證信息及時、真實的傳遞到中小投資者;第三，要完善中小投資者的司法救濟(jì)途徑，給他們一個維權(quán)的正當(dāng)方式;第四，約束退市公司高管行為必不可少，要夯實大股東和控股股東在退市中所承擔(dān)的責(zé)任，加大控股股東及大股東的違法成本。(包興安)

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