隨著上市公司數(shù)量的增長(zhǎng)，一線監(jiān)管也面臨新的挑戰(zhàn)。對(duì)此，深交所從多層次市場(chǎng)實(shí)際出發(fā)，按照“抓兩頭、帶中間”的思路，以更大力度提高上市公司質(zhì)量。上證報(bào)近日獲悉，深交所后續(xù)將深入推進(jìn)分類監(jiān)管、科技監(jiān)管，繼續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平，區(qū)分情況、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)監(jiān)管，以提升監(jiān)管效能。

科技賦能 充實(shí)分類監(jiān)管

深交所自2001年起開展上市公司信息披露考核，開始了分類監(jiān)管的初步探索。2003年，深交所制定實(shí)施上市公司風(fēng)險(xiǎn)分類相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合定期報(bào)告審查，動(dòng)態(tài)評(píng)估上市公司風(fēng)險(xiǎn)分類等級(jí)，開展監(jiān)管工作。

在其后的監(jiān)管實(shí)踐中，深交所定期結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)和監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的新問(wèn)題，并結(jié)合板塊特點(diǎn)，不斷完善分類監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。

據(jù)了解，深交所目前已建立了一套基于信息披露、公司治理、規(guī)范運(yùn)作、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力等維度，以行業(yè)橫向?qū)Ρ群蜌v史縱向?qū)Ρ葹榛痉椒?，以精?zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)為主要目標(biāo)的分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，具體涵蓋40余項(xiàng)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

結(jié)合日常監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，深交所按監(jiān)管關(guān)注度將上市公司分為正常、關(guān)注、重點(diǎn)關(guān)注、重點(diǎn)監(jiān)管四類。在年度評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上，深交所引入每月動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，切實(shí)做到風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早跟蹤、早處置、早化解。

與此同時(shí)，深交所緊抓信息技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，從多個(gè)方面將分類監(jiān)管理念落實(shí)到科技監(jiān)管實(shí)踐中。

首先，聚焦風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，建成涵蓋市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)以及股票質(zhì)押、融資融券、固定收益等三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)杠桿水平并進(jìn)行壓力測(cè)試，提升交易所風(fēng)險(xiǎn)預(yù)研預(yù)判能力。

其次，聚焦違法違規(guī)線索發(fā)掘，上線科技監(jiān)管項(xiàng)目，如自主開發(fā)“企業(yè)畫像”系統(tǒng)，可展示和查詢?nèi)珖?guó)所有工商登記企業(yè)間的持股關(guān)聯(lián)和任職關(guān)系，智能探尋識(shí)別隱蔽關(guān)聯(lián)交易，輔助監(jiān)管員發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、虛構(gòu)交易等違法違規(guī)線索。

此外，聚焦監(jiān)管問(wèn)題識(shí)別，應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)、文本挖掘等新技術(shù)以及年報(bào)事后審查輔助系統(tǒng)、“企業(yè)畫像”系統(tǒng)等，對(duì)交易所近年來(lái)發(fā)出的數(shù)千封年報(bào)與重組問(wèn)詢函涉及的逾2萬(wàn)條具體問(wèn)題進(jìn)行分析總結(jié)。結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、股權(quán)、股東、信息披露、監(jiān)管評(píng)價(jià)等多維度信息，初步實(shí)現(xiàn)年度報(bào)告和重組方案的自動(dòng)審查。

提質(zhì)升效 踐行分類監(jiān)管

按照“抓兩頭、帶中間”的思路，深交所聚焦分類監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管工作的專業(yè)性、精準(zhǔn)度和有效性。

一方面，深交所加大對(duì)信息披露質(zhì)量較高、持續(xù)規(guī)范運(yùn)作的上市公司的支持力度，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。具體措施包括，優(yōu)化完善差異化審核模式，在定期報(bào)告審核等日常監(jiān)管工作中，對(duì)優(yōu)質(zhì)公司適當(dāng)實(shí)施豁免審核;深入推進(jìn)分類監(jiān)管評(píng)價(jià)、信息披露考核結(jié)果的監(jiān)管應(yīng)用，在并購(gòu)重組“分道制”、再融資持續(xù)監(jiān)管意見反饋等方面，積極支持上市公司借助資本市場(chǎng)實(shí)施直接融資、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展;持續(xù)深化分行業(yè)監(jiān)管，探索構(gòu)建分行業(yè)上市公司“朋友圈”，共建上市公司群體間的良性互動(dòng)機(jī)制，發(fā)揮細(xì)分行業(yè)龍頭的聚集、示范、帶動(dòng)效應(yīng)，共同營(yíng)造資本市場(chǎng)良好生態(tài)體系。

另一方面，深交所向高風(fēng)險(xiǎn)公司“對(duì)癥下藥”。堅(jiān)持管少管精才能管好的原則，向分類監(jiān)管識(shí)別出的重點(diǎn)關(guān)注、高風(fēng)險(xiǎn)公司集中監(jiān)管資源。

據(jù)介紹，深交所還以信息披露為抓手，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，多方面加大追責(zé)問(wèn)責(zé)力度。

一是推進(jìn)全鏈條監(jiān)管，打出“定期報(bào)告雙重審查+專項(xiàng)監(jiān)管問(wèn)詢+現(xiàn)場(chǎng)檢查”相結(jié)合的監(jiān)管措施組合拳。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，深交所共發(fā)出關(guān)注函、定期報(bào)告問(wèn)詢函等各類函件2090余份，就年報(bào)審核中關(guān)注到的審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存疑情形，深入挖掘、持續(xù)追蹤，向證監(jiān)會(huì)及時(shí)上報(bào)近60條監(jiān)管線索，聯(lián)合各證監(jiān)局探索建立高效、順暢的合作監(jiān)管機(jī)制。

二是精準(zhǔn)打擊違規(guī)行為，及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分。2019年上半年，深交所共計(jì)實(shí)施紀(jì)律處分61單，其中公開譴責(zé)14單，主要涉及大股東“掏空”上市公司、業(yè)績(jī)?cè)旒?、承諾失信等事項(xiàng)。

三是發(fā)揮監(jiān)管合力，探索風(fēng)險(xiǎn)化解處置。積極聯(lián)合地方政府和證監(jiān)局，共同督促大股東及相關(guān)方拿出切實(shí)可行的整改措施，維護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。2019年上半年，已有近98億元違規(guī)占用資金被追回、近17億元違規(guī)擔(dān)保被解除。

持之以恒 深化分類監(jiān)管

面對(duì)上市公司監(jiān)管中的新情況、新挑戰(zhàn)，應(yīng)如何進(jìn)一步深化分類監(jiān)管，是擺在監(jiān)管者面前的課題。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)的蓬勃發(fā)展為持續(xù)推進(jìn)分類監(jiān)管，提升監(jiān)管效能提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。

該負(fù)責(zé)人透露，深交所將嚴(yán)格貫徹證監(jiān)會(huì)“四個(gè)敬畏”“一個(gè)合力”工作要求，圍繞提高上市公司質(zhì)量的核心目標(biāo)，督促上市公司及大股東牢牢守住“四條底線”，切實(shí)擔(dān)負(fù)起自我規(guī)范、自我提高、自我完善的直接責(zé)任、第一責(zé)任，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

具體而言，深交所將繼續(xù)完善分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平。一手抓優(yōu)化評(píng)級(jí)指標(biāo)和計(jì)算方式的有效性，如統(tǒng)一各板塊分類監(jiān)管指標(biāo)體系，并以監(jiān)管實(shí)踐優(yōu)化調(diào)整評(píng)級(jí)指標(biāo)，一手抓完善數(shù)據(jù)來(lái)源的全面性，深化對(duì)公司公告、新聞?shì)浨?、投資者投訴、券商研報(bào)等半結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)信息的處理運(yùn)用，進(jìn)一步完善同行業(yè)數(shù)據(jù)口徑，提升分類監(jiān)管的綜合判斷能力。

此外，深交所將有效運(yùn)用分類監(jiān)管理念和評(píng)價(jià)結(jié)果，更好實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)監(jiān)管。一方面對(duì)亂象頻出的問(wèn)題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司嚴(yán)格監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，著力提升違法違規(guī)成本，另一方面探索如何對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司借助資本市場(chǎng)發(fā)展給予更多支持服務(wù)。(劉昌源)

標(biāo)簽： 上市公司