天風(fēng)證券指出，快速推動(dòng)收購(gòu)華為海洋，彰顯布局全球海洋業(yè)務(wù)堅(jiān)定決心。據(jù)研究機(jī)構(gòu)Technavio測(cè)算，到2021年全球海底光纜市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到51.4億美元。海洋市場(chǎng)具備高壁壘(技術(shù)和認(rèn)證)、高毛利、未來(lái)市場(chǎng)空間大的特征。在技術(shù)、產(chǎn)能、認(rèn)證等方面已建立核心優(yōu)勢(shì)，公司海洋業(yè)務(wù)從2015年的2.8億收入快速擴(kuò)張到2018年的11.8億元，反映公司前瞻的戰(zhàn)略眼光和務(wù)實(shí)精神，也印證公司優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理能力和較強(qiáng)的執(zhí)行力。截止今年，華為海洋實(shí)現(xiàn)累計(jì)達(dá)90個(gè)項(xiàng)目數(shù)量/50361公里長(zhǎng)度。華為海洋具備豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)大的設(shè)計(jì)、研發(fā)和生產(chǎn)能力，并且背靠華為技術(shù)有限公司和全球海事系統(tǒng)有限公司，擁有極快速的服務(wù)響應(yīng)能力。此次與華為海洋強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合互補(bǔ)短板，協(xié)同效應(yīng)極強(qiáng)。中長(zhǎng)期看，5G基站密集組網(wǎng)以及流量激增有望帶動(dòng)光纖迎來(lái)下一輪景氣周期，同時(shí)海纜、新能源汽車(chē)等新業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期，并且積極布局硅光、5G射頻芯片、量子加密通信等新技術(shù)，打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利潤(rùn)分別為17.5億、23.2億和29.1億元，對(duì)應(yīng)19年P(guān)E是18x，維持“增持”評(píng)級(jí)。

標(biāo)簽： 亨通光電 海纜市場(chǎng)