股票質(zhì)押儼然已經(jīng)成為券商訴訟高發(fā)區(qū)。因?yàn)槿ツ旯墒械南碌B加流動(dòng)性的收緊，部分上市公司大股東的股權(quán)質(zhì)押陸續(xù)承壓，在此背景下，因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押糾紛而對(duì)簿公堂的案例開始逐漸增多，且多為去年的“歷史遺留問題”。根據(jù)基金君不完全統(tǒng)計(jì)，去年下半年以來，已有10余家券商涉及類似訴訟，而券商和融資人/機(jī)構(gòu)對(duì)簿公堂的背后往往都有“神級(jí)大坑”的公司的身影。

和長(zhǎng)城集團(tuán)對(duì)簿公堂

招商證券追討近8000萬本金

這次和公司鬧到法庭的是招商證券(600999)。

來看看事情經(jīng)過。

2018年2月，招商證券與長(zhǎng)城影視(002071)文化企業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城集團(tuán)”)簽訂《招商證券股份有限公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)法律協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“法律協(xié)議”)，長(zhǎng)城集團(tuán)將其持有的長(zhǎng)城影視2650萬股質(zhì)押給招商證券進(jìn)行融資，交易金額為8000萬元，期限一年。

但是，待購回期間，因長(zhǎng)城集團(tuán)股票質(zhì)押式回購交易的履約保障比例低于平倉線，長(zhǎng)城集團(tuán)先后將314.6萬股長(zhǎng)城影視、830萬股長(zhǎng)城動(dòng)漫(000835)補(bǔ)充質(zhì)押，并償還了融資額310萬元，但因長(zhǎng)城集團(tuán)并未在合同約定的時(shí)間內(nèi)完成補(bǔ)充質(zhì)押將履約保障比例提高至預(yù)警線及以上，構(gòu)成違約。

2018 年12 月，招商證券與長(zhǎng)城集團(tuán)簽署了補(bǔ)充協(xié)議，約定解除前述違約狀態(tài)，按照協(xié)議約定，長(zhǎng)城集團(tuán)應(yīng)于 2018 年 12 月 20 日前支付已發(fā)生的違約金，否則視為再次違約。截至目前，長(zhǎng)城集團(tuán)未支付上述違約金，構(gòu)成再次違約。

兩次違約，招商證券也怒了。因?yàn)殚L(zhǎng)城集團(tuán)質(zhì)押的長(zhǎng)城影視股份被山東省高級(jí)人民法院凍結(jié)，招商證券向法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，請(qǐng)求拍賣/變賣質(zhì)押股票，并就所得價(jià)款在本金人民幣7690萬元，相應(yīng)利息、違約金、訴訟費(fèi)和實(shí)現(xiàn)債權(quán)費(fèi)用的范圍內(nèi)優(yōu)先受償。

股價(jià)腰斬

質(zhì)押爆倉的背后是長(zhǎng)城影視股價(jià)的“跌跌不休”。

在長(zhǎng)城集團(tuán)的質(zhì)押中，大部分質(zhì)押發(fā)生在2017年10月和11月以及2018年的1月和2月。本案所述的質(zhì)押也就發(fā)生在那個(gè)時(shí)候。從股價(jià)走勢(shì)來看，2018年2月，長(zhǎng)城影視的股價(jià)在9月/股左右震蕩，隨后股價(jià)一路上升，最高沖刺到10.3元/股。不過，接下來的6月，長(zhǎng)城影視股價(jià)遭遇重創(chuàng)。去年6月15日，長(zhǎng)城影視收盤價(jià)仍然在8.7元/股，但是端午長(zhǎng)假后第一個(gè)交易日，其股價(jià)迅速滑坡，20日和21日上午，連續(xù)兩天一字跌停。截止到本案中提到的2018年12月20日，長(zhǎng)城影視股價(jià)已經(jīng)跌至5.45元/股，距離質(zhì)押時(shí)股價(jià)已經(jīng)近乎腰斬。而截止到今日收盤，長(zhǎng)城影視報(bào)收3.7元/股，較去年高峰時(shí)期跌去了64%。

業(yè)績(jī)巨虧借款糾紛頻發(fā)股權(quán)凍結(jié)

長(zhǎng)城影視糟心事不斷

長(zhǎng)城影視在2014年借殼主營(yíng)五金的上市公司江蘇宏寶，隨后開始主營(yíng)電視劇業(yè)務(wù)，被稱為“影視借殼第一股”。依靠大舉并購，借殼后業(yè)績(jī)保持10%的增長(zhǎng)，并曾創(chuàng)下4年累計(jì)耗資近30億元參與并購18家公司的“輝煌”。去年年初，長(zhǎng)城影視10億元高溢價(jià)收購蔣雯麗、顧長(zhǎng)衛(wèi)、馬思純等持股的明星股東公司首映時(shí)代被證監(jiān)會(huì)否決。

那么，長(zhǎng)城影視的股價(jià)如此“難看”?事實(shí)上，從去年以來，長(zhǎng)城影視頻頻收購、耗費(fèi)巨大精力借殼上市的后遺癥正在不斷顯現(xiàn)，不僅業(yè)績(jī)巨虧，還深陷借款糾紛、官司纏身的漩渦里。

6月10日，因一則《關(guān)于部分貸款利息到期未清償?shù)墓妗?，長(zhǎng)城影視再一次站在了聚光燈下。根據(jù)公告，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月6日，長(zhǎng)城影視到期未償還利息金額約為135.98萬元，兩筆未償還利息共計(jì)約200.78萬元。

具體來看，2018年9月19日，華夏銀行(600015)西湖支行向長(zhǎng)城影視提供貸款5000萬元，貸款期限為一年。截至6月6日，長(zhǎng)城影視到期未償還利息金額約為64.8萬元;

2016年10月，交銀國(guó)際信托有限公司與長(zhǎng)城影視簽訂了1億元的長(zhǎng)期資金借款合同，借款期限為2016年10月28日至2019年10月28日。截至6月6日，長(zhǎng)城影視到期未償還利息金額約為135.98萬元。兩筆未償還利息共計(jì)約200.78萬元。

此外，長(zhǎng)城影視官司不斷，頻坐被告席。一個(gè)月的時(shí)間里已相繼發(fā)布三封《關(guān)于訴訟事項(xiàng)的公告》。

在今年6月4日的公告中，長(zhǎng)城影視對(duì)外披露了公司分別與華夏銀行股份有限公司杭州西湖支行、中國(guó)銀行股份有限公司浙江省分行、天津華榮股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)(普通合伙)之間的訴訟事項(xiàng)，且對(duì)方均已提起訴訟或申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求法院或仲裁委員會(huì)判令或裁決長(zhǎng)城影視及其子公司等方面，歸還借款、貸款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款等相關(guān)款項(xiàng)共計(jì)超1.5億元。

借款糾紛、訴訟纏身，也反映出長(zhǎng)城影視當(dāng)下正處于資金狀況緊張的狀態(tài)，業(yè)績(jī)自然不會(huì)很好看。

2018年，長(zhǎng)城影視實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.47億元，同比增長(zhǎng)16.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.14億元，同比下降344.04%。業(yè)績(jī)巨虧的原因是資產(chǎn)減值損失高達(dá)5.24億元，其中商譽(yù)減值3.77億元，壞賬1.47億元。

還有一組數(shù)據(jù)值得注意。截至今年4月末，長(zhǎng)城影視披露了16筆新增到期未清償債務(wù)，共計(jì)1.73億元，占其最近一期(2018年12月31日)經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的72.39%。

與此同時(shí)，因負(fù)債壓力較大，長(zhǎng)城影視集團(tuán)所持上市公司長(zhǎng)城影視、長(zhǎng)城動(dòng)漫的股權(quán)已遭到法院凍結(jié)。此外，杭州西湖區(qū)法院也裁定，凍結(jié)長(zhǎng)城影視文化企業(yè)集團(tuán)等的銀行存款人民幣約1.4億元或查封(扣押)其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。

此外，人員的流動(dòng)也讓長(zhǎng)城影視傷透了腦筋。在6月10日的公告里，長(zhǎng)城影視表示，公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書符諳已遞交辭職報(bào)告。值得注意的是，這已是今年以來長(zhǎng)城影視第二位辭職的董事會(huì)秘書。

去年以來已有至少10余家券商

訴訟追討資金近百億元

2018年下半年以來，股票市場(chǎng)波動(dòng)加劇，股權(quán)質(zhì)押糾紛而對(duì)簿公堂的案例開始逐漸增多。

時(shí)間較近的一次是浙商證券起訴ST中新質(zhì)押違約。6月10日，浙商證券公告稱，2017年4月起，中新產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與公司開展了三筆股票質(zhì)押式回購交易，質(zhì)押標(biāo)的為ST中新共計(jì)4115.25萬股(包含補(bǔ)充質(zhì)押部分)，融資本金合計(jì)1.8億元。由于上述全部股票質(zhì)押發(fā)生違約，公司向法院起訴中新產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等，要求被告支付公司待購回本金、違約金、延期利息及律師費(fèi)。

此外，5月15日晚間，方正證券(601901)(維權(quán))發(fā)布公告稱，*ST北訊股東天津信利隆以持有上市公司股票質(zhì)押融資，但公司并未按約償還債務(wù)，方正證券因此申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，目前已獲深圳中院受理。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年下半年以來，已經(jīng)至少有10余家券商股票質(zhì)押訴訟纏身，分別為太平洋證券、中信建投證券、興業(yè)證券(601377)、西南證券(600369)、西部證券(002673)等，上述券商涉及金額接近百億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，對(duì)于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)而言，當(dāng)標(biāo)的股價(jià)跌破設(shè)定平倉線時(shí)，證券公司已存在風(fēng)險(xiǎn)暴露。而對(duì)于股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)合同逾期或者已經(jīng)出現(xiàn)爆倉的情況，一方面，受減持新規(guī)限制，券商進(jìn)行強(qiáng)行平倉的規(guī)模和期限受限;另一方面，券商強(qiáng)行平倉將導(dǎo)致股價(jià)繼續(xù)下挫，使得該筆質(zhì)押的履約保障比例進(jìn)一步降低，這使得券商或不能完全收回融出資金本息。

而由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)踩雷頻繁，不少券商的業(yè)務(wù)已經(jīng)受到拖累。今年以來，已經(jīng)有申萬宏源(000166)、東北證券(000686)、國(guó)海證券(000750)、西南證券、太平洋(601099)證券等十余家券商發(fā)布計(jì)提資產(chǎn)減值公告，其中，計(jì)提金額最高的券商為太平洋證券，共計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約9.47億元，而這將減少其2018年年度凈利潤(rùn)7.29億元，計(jì)提金額相當(dāng)于其2017年利潤(rùn)總額的4倍左右、凈利潤(rùn)的8倍左右。

標(biāo)簽： 長(zhǎng)城影視 招商證券 追討8000萬