大富科技一年推34億并購仍虧5億

控股股東擬債務(wù)重組轉(zhuǎn)讓三成股權(quán)，扣非凈利連續(xù)兩年下滑

重組之路頗為坎坷的大富科技(300134.SZ)，如今或遭控股股東轉(zhuǎn)讓控股權(quán)。

6月12日晚間，大富科技發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳市大富配天投資有限公司(簡稱“大富配天投資”)與北控(大連)投資有限公司(簡稱“北控投資”)簽訂《債務(wù)重組及股權(quán)收購協(xié)議》，大富配天投資擬引入戰(zhàn)略投資者北控投資以解決相關(guān)債務(wù)事項，同時，北控投資擬通過直接或間接的方式受讓大富配天投資持有的29.99%股權(quán)，若上述債務(wù)重組相關(guān)方案實施完成，公司控股權(quán)將發(fā)生變更。

其實，近年來大富科技業(yè)績表現(xiàn)極不穩(wěn)定，凈利潤大都依靠非經(jīng)常性損益支撐。去年公司營收17.79億，凈利潤虧損5.12億元。

同時，在去年經(jīng)歷六家標(biāo)的公司洽談失敗后，大富科技目前仍在籌劃收購奇虎科技持股的重慶百立豐科技有限公司(簡稱“百立豐”)控股權(quán)，一年內(nèi)籌劃的并購金額達到34億元。

一季度由虧轉(zhuǎn)盈，獲得獎勵成主因

公開資料顯示，大富科技2010年登陸深市創(chuàng)業(yè)板，是國內(nèi)領(lǐng)先的移動通信基站射頻器件、射頻結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)提供商，公司主要從事移動通信射頻器件、射頻結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

上市次年，大富科技業(yè)績就出現(xiàn)下滑。近年來，大富科技營收增長較為穩(wěn)定，但凈利潤波動較大。

2011年至2017年，公司營業(yè)收入分別為9.9億、15.04億、18.95億、24.51億、20.61億、24.07億、17.79億，同期凈利潤分別為1.87億、-1.91億、5531.4萬、5.36億、9603.52萬、1.25億、-5.12億，扣非凈利潤分別為1.41億、-2.47億、3240.02萬、2.7億、2756.51萬、-554.96萬、-5.22億。

對于去年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，大富科技解釋為受通信行業(yè)周期性波動及國內(nèi)外運營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)放緩的影響，公司的主要客戶需求均出現(xiàn)了明顯下降，通信業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)較大幅度下滑，直接影響了公司主營業(yè)務(wù)收入。報告期內(nèi)，公司參股子公司因經(jīng)營業(yè)績虧損，影響公司當(dāng)期投資收益約為人民幣4500萬元。報告期內(nèi)公司政府補助較去年同期減少約1.2億元，此外管理費用上升及資產(chǎn)減值損失增加也是報告期內(nèi)公司巨虧的原因之一。

值得注意的是，今年一季度大富科技由虧轉(zhuǎn)盈。報告期內(nèi)公司營業(yè)收入4.53億元，同比減少4.02%，凈利潤3174.25萬，同比增長243.6%，但扣非凈利潤仍為虧損1728.08萬元。

除了主營業(yè)務(wù)盈利能力逐步恢復(fù)之外，大富科技表示子公司獲得政府獎勵也是業(yè)績扭虧為盈的主要原因。

洽談六家重組標(biāo)的均失敗

近年來，大富科技營收的增長離不開頻頻并購，但業(yè)績增長不及預(yù)期。

去年二月至今年三月，大富科技多次變更重組標(biāo)的，洽談六家標(biāo)的公司均以失敗告終。其中，最大一筆并購是去年8月公司擬以25.4億元收購湘將鑫100%股權(quán)，但三個月后宣布終止。

六家標(biāo)的公司都洽談失敗，也讓大富科技多次受到監(jiān)管部門關(guān)注。今年三月份，大富科技在對深交所的回復(fù)函中強調(diào)，公司不存在重大資產(chǎn)重組停牌申請時調(diào)查不充分、決策不謹慎的情況。

今年3月19日公司宣布終止重組兩個標(biāo)的公司，并調(diào)整標(biāo)的為百立豐51%股權(quán)。

根據(jù)公告，此次交易中百立豐100%股權(quán)的交易價格預(yù)估值為17億元，其中北京奇虎科技是其第二大股東，持股比例為15%。

此次交易中大富科技擬以現(xiàn)金方式購買標(biāo)的公司51%股權(quán)，對應(yīng)價格為8.67億元。這也意味著，一年內(nèi)大富科技推動34億元的資產(chǎn)并購。

同時，交易對手方作出業(yè)績承諾，百立豐2018年至2021年凈利潤分別不低于1.68億、1.88億、2.16億、2.16億。百立豐還承諾，自大富科技足額支付現(xiàn)金對價后的3個自然月內(nèi)，將全部所得交易對價稅后實際所得金額的80%通過二級市場增持大富科技。

截至6月12日上午收盤，大富科技報10.02元/股，年內(nèi)跌幅超過四成。

值得注意的是，去年年報顯示，大富科技主要參股控股子公司除大富網(wǎng)絡(luò)、大富方圓外，其余六家都處于虧損狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司按權(quán)益法確認的參股公司投資收益為-4452.22萬元?！醣緢笥浾?徐佳

標(biāo)簽： 大富科技 并購