盤前解讀:積極財政政策加力提效

積極財政政策與財稅改革應(yīng)該相互協(xié)調(diào)，宜推動與積極財政政策方向一致的改革措施。積極財政政策效果要好，就必須注意政策力度的適當(dāng)性與著力點(diǎn)的相應(yīng)調(diào)整。2019年，積極的財政政策要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模。稅收收入主要直接來自企業(yè)，減稅應(yīng)以降低企業(yè)稅負(fù)為主。為促進(jìn)創(chuàng)新型國家建設(shè)，改善人民生活，應(yīng)出臺有利于消費(fèi)升級的減稅政策。行政性收費(fèi)和政府性基金的減免仍有一定空間。更加積極財政政策在財政支出上也應(yīng)有所體現(xiàn)。應(yīng)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)來進(jìn)一步提高積極財政政策的效力。財政應(yīng)在教育、社會保障等領(lǐng)域擴(kuò)大支出，回應(yīng)人民需求，同時也應(yīng)根據(jù)新時代公共服務(wù)進(jìn)一步改善的需要，壓縮一般性支出規(guī)模，讓積極財政政策效果進(jìn)一步優(yōu)化。

盤前預(yù)測:短期市場步入震蕩整理階段

大盤波動幅度顯著加大，雖然三大指數(shù)基本穩(wěn)住重心位置，市場自年初以來的修復(fù)反彈趨勢也尚未結(jié)束，但滬指中期均線已有拐頭向下的趨勢，創(chuàng)業(yè)板雖然上行趨勢仍在，但5日均線承壓。所以從日線技術(shù)指標(biāo)來看，市場調(diào)整態(tài)勢開始顯現(xiàn)，成交量開始回落，也不利于行情的演繹。隨著多空博弈的加劇，傾向于短期市場步入震蕩整理階段。近期隨著指數(shù)的快速上漲，上市公司股東則加快了減持步伐。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，兩市共有407家公司發(fā)布了759份減持計劃，僅一季度末以來，上市公司就已經(jīng)發(fā)布了175份減持計劃。雖然目前來看，減持潮并未對指數(shù)造成明顯的負(fù)面沖擊，但隨著市場炒作的降溫，不排除減持的負(fù)面影響會逐步顯現(xiàn)。資金兌現(xiàn)情緒升溫，多空博弈的加劇或意味著短期指數(shù)將步入震蕩休整階段，當(dāng)前需要留意強(qiáng)勢熱點(diǎn)與強(qiáng)勢個股的調(diào)整風(fēng)險。

主題投資:白酒板塊目前估值已回落至相對低位關(guān)注品牌優(yōu)勢明顯的龍頭類個股

伴隨著食品飲料板塊調(diào)整持續(xù)展開，食品飲料行業(yè)整體估值已處于較為合理區(qū)間，建議配置白酒、調(diào)味品、休閑食品以及植物蛋白飲料行業(yè)。尤其是白酒市場，2018年下半年進(jìn)入行業(yè)調(diào)整期。但受益于高性價比優(yōu)勢以及白酒消費(fèi)價格帶升級的趨勢，次高端白酒市場將持續(xù)擴(kuò)容，次高端白酒結(jié)構(gòu)性機(jī)會凸顯，未來市場爭奪次高端市場是新的亮點(diǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速換擋的大環(huán)境下，消費(fèi)特征呈多元化趨勢，高端可選消費(fèi)面臨壓力但仍會保持穩(wěn)健的增速，大眾消費(fèi)品則存在由于品牌認(rèn)知度的提升所帶來的發(fā)展空間。，隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的多元化以及品牌優(yōu)勢日益凸顯，未來機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。白酒板塊目前估值已回落至相對低位，長期配置價值已現(xiàn)，建議優(yōu)選提前應(yīng)對行業(yè)變化趨勢，品牌優(yōu)勢明顯的龍頭類個股。

標(biāo)簽： 白酒板塊 估值 品牌