減產(chǎn)引發(fā)多空分歧 蘋果期價波動應理性對待

作為全球首個鮮果類期貨品種，蘋果期貨自2017年在鄭州商品交易所掛牌上市，受到了投資者的密切關注。尤其是在今年清明節(jié)期間，我國甘肅、陜西、山西等蘋果主產(chǎn)區(qū)遭遇“倒春寒”的極端天氣，市場預計會對新產(chǎn)季蘋果產(chǎn)量造成較大影響，使得蘋果期貨價格迎來大幅上漲，投資者參與熱情不斷提高。

昨日晚間，鄭商所發(fā)布風險提示函，要求各會員單位進一步加強投資者教育工作，提醒投資者依規(guī)、謹慎、理性參與蘋果期貨交易，切實強化對客戶交易行為的合規(guī)監(jiān)管和風險防范工作。

減產(chǎn)預期現(xiàn)分歧

今年清明節(jié)期間，我國北方果品產(chǎn)區(qū)普遍發(fā)生低溫凍害，可能會造成我國新產(chǎn)季蘋果產(chǎn)量減產(chǎn)，蘋果期貨價格有所上漲，網(wǎng)上對于減產(chǎn)幅度也眾說紛紜，甚至傳出減產(chǎn)40%-50%的數(shù)據(jù)。

不過，受災以來各家機構(gòu)做出的減產(chǎn)預測數(shù)據(jù)存在較大差異，例如凍災剛剛發(fā)生后的4月8日，陜西果業(yè)管理局就發(fā)布了《關于做好果樹凍害抗災救災的緊急通知》，文中對于陜西省產(chǎn)量的減產(chǎn)預估為5%-10%;而5月份中國蘋果網(wǎng)對全國減產(chǎn)預估約為35%以上;6月1日中國果品流通協(xié)會發(fā)布調(diào)研報告，對于全國蘋果減產(chǎn)預計約為30%;而6月2日央視財經(jīng)頻道報道全國減產(chǎn)幅度約為25%。由此可見，凍害造成的蘋果減產(chǎn)情況還不確定。

陜西華圣果業(yè)執(zhí)行總經(jīng)理彭小強告訴《證券日報》記者，蘋果期貨上市不足半年，且尚未經(jīng)歷過一個完整的產(chǎn)業(yè)周期，現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)也在逐步熟悉了解，市場各方應更為客觀地看待此次蘋果減產(chǎn)情況。

彭小強介紹說，對于此次減產(chǎn)情況，業(yè)內(nèi)也有兩種看法：一種觀點認為此次凍害確實是近年來少見的，對于蘋果產(chǎn)量影響確實很大;另一種觀點則認為盡管今年凍害相對比較嚴重，但是對于產(chǎn)量影響到底多大還有待觀察。其實，在此前每年生長期間，蘋果都很容易遇到各種自然災害，在災害剛發(fā)生后業(yè)內(nèi)通常也對當年產(chǎn)量預測較為悲觀，但最終收獲時產(chǎn)量都要高于當初業(yè)內(nèi)的預測，甚至還呈現(xiàn)連年增長的態(tài)勢。因此，投資者在參與蘋果期貨時也應理性審慎看待凍害對于新產(chǎn)季蘋果產(chǎn)量的影響，切勿盲目跟風。

應理性看待期價波動

對于受災后蘋果的價格情況，山東泉源食品有限公司總經(jīng)理姜曄認為，由于蘋果替代性較強，價格存在一定的天花板。不同于期貨市場其他品種較為剛性的需求，鮮果消費具有一定的可替代性，需求彈性較高。

此外，隨著近年來我國水果產(chǎn)量不斷增加，相互之間的替代性和價格競爭也更加強烈，例如夏天的葡萄、荔枝、西瓜，秋冬天的梨、砂糖桔等水果都會對蘋果消費造成一定的沖擊。特別近些年來蘋果產(chǎn)量逐年增加，價格上漲過高時銷售進度會明顯下降，整體銷售情況不容樂觀。因此，產(chǎn)業(yè)內(nèi)對于蘋果的整體價格預期也趨于理性。

根據(jù)卓創(chuàng)咨詢調(diào)研顯示，盡管今年凍害影響較為嚴重，但部分受災地區(qū)的果農(nóng)對于今年新果收購價格也并未預期過高，反而擔心蘋果價格過高會影響走貨速度，認為能在去年基礎上上漲0.2元/斤-0.3元/斤就比較滿意。

記者在與中大型現(xiàn)貨企業(yè)溝通中也了解到，一般市場銷售價格能高于企業(yè)收購價格0.2元/斤以上時企業(yè)就會積極銷售，大部分蘋果貿(mào)易企業(yè)還是以薄利多銷的模式運行。今年隨著蘋果期貨的掛牌上市，如果有更好的利潤空間，相信產(chǎn)業(yè)內(nèi)的現(xiàn)貨企業(yè)也會積極參與蘋果交割，鎖定銷售利潤。

鄭商所相關負責人表示，鄭商所將秉承期貨市場服務實體經(jīng)濟的宗旨，持續(xù)開展蘋果期貨市場培育活動，鼓勵期貨公司風險管理子公司開發(fā)蘋果的場外期權(quán)產(chǎn)品、開展基差貿(mào)易，引導現(xiàn)貨企業(yè)通過各種方式利用蘋果期貨管理經(jīng)營風險，積極推進蘋果期貨“保險+期貨”試點，為果農(nóng)提供優(yōu)質(zhì)的風險管理服務，助力果農(nóng)穩(wěn)定收入。■見習記者 王 寧

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