A股入摩首周引百億資金流入 布局滬深300正當其時

A股“入摩”效應正在顯現。Wind資訊統計顯示，6月4日至8日，即A股“入摩”首周，北上資金凈買入額達到167.14億元，較前一周的145.49億元環(huán)比增加14.88%。機構分析認為，后續(xù)北上資金有望持續(xù)凈流入。

被納入MSCI指數體系的234只A股中，有207只來自滬深300指數，占比近90%，這也意味著，與MSCI中國A股指數高度重疊的滬深300指數將明顯受益，此時正是最佳布局時機。正在中國銀行、廣發(fā)基金官網等渠道發(fā)行的廣發(fā)滬深300指數增強基金(A類：006020，C類：006021)，可謂生逢其時。

北上資金搶購藍籌

盡管6月首周A股市場表現低迷，但北上資金加倉步伐并沒有放慢。wind統計數據顯示，A股“入摩”首周，北上資金持續(xù)加倉，滬股通和深股通凈買入額分別為74.89億元和92.25億元，合計達167.14億元。而在此前一周，即5月28日至6月1日，北上資金凈買入額僅為145.49億元。

從今年數據來看，上周滬股通和深股通的單日凈買入額亦明顯增加。6月4日，滬股通凈買入額達34.70億元，在今年單日凈買入額排行榜上排在第二，僅次于4月18日的39.93億元;深股通則在6月5日和6月4日的單日凈買入額分別達25.94億元和25.62億元，在今年單日凈買入額排行榜上分別排在第三和第四位。

從資金流向看，北上資金仍然偏愛家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物等大消費及優(yōu)質藍籌白馬個股，而這些個股大都是滬深300指數的成份股。滬深300指數涵蓋金融、房地產、家電、醫(yī)藥和食品飲料等重要行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有高分紅、低估值的特點。截至2018年4月30日，滬深300指數近12月股息率為2.20%，高于上證綜指和中證500等主要指數。

廣發(fā)滬深300指數增強基金擬任基金經理趙杰認為，MSCI納入A股是漸進的過程，加上供給側結構性改革的推進，市場將加速步入龍頭經濟時代，滬深300指數有望得到中長期持續(xù)利好。廣發(fā)滬深300指數增強于6月4日正式啟動發(fā)行，正趕上A股入摩，可謂生逢其時。而從滬深300指數的估值水平來看，目前也是投資滬深300的好時機。

Wind資訊數據顯示，截至2018年4月30日，滬深300指數市盈率為12.88倍，市凈率為1.52倍，處于歷史較低水平。趙杰認為，滬深300不僅估值低，企業(yè)盈利增速也保持穩(wěn)定，從中長期來看具有較高的投資性價比。

量化多因子挖掘Alpha

作為量化增強型基金，廣發(fā)滬深300指數增強采用量化多因子選股模型，從顯著性、穩(wěn)定性等多角度考察因子的選股能力，篩選具有Alpha的選股因子，通過因子優(yōu)化及組合優(yōu)化，構建最終的投資組合。

趙杰進一步表示，為了使模型更好地發(fā)揮作用，廣發(fā)基金將對模型進行動量跟蹤，關注因子的投資邏輯是否發(fā)生巨大變化，及時排除邏輯失效的量化因子，挖掘新的因子;同時，還會對市值、行業(yè)等風險因子上的暴露做嚴格的限制，同時保持各量化因子的權重相對均衡，以控制回撤風險。此外，每月一次的調倉頻率，也將令基金組合更貼近市場熱點，獲得更穩(wěn)定的收益。

據了解，廣發(fā)基金自2009年2月開始進行滬深300增強組合的模擬，截至2018年4月30日，累計收益303.30%，同期滬深300累計收益為83.89%，累計超額收益219.41%，年化超額收益9.50%;分年度看，滬深300增強策略年勝率達100%。作為擬任基金經理的趙杰擁有10年量化投研經驗，過往管理規(guī)模超過30億元，擅長在較低波動的前提下取得超額收益，風險控制能力強，能根據市場環(huán)境靈活調整組合策略及投資品種。Wind統計數據顯示，趙杰自2015年4月起管理公開的保險資管產品太平之星量化1號及量化2號。自2015年4月至2017年4月管理期間，量化1號收益率14.67%，年化收益7.18%;量化2號收益率10.99%，年化收益5.40%。

標簽： 布局 資金 A股