上半年已結(jié)束，公募基金半年成績(jī)單也隨之出爐。整體來(lái)看，上半年公募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，醫(yī)藥主題基金大幅領(lǐng)先其他板塊，霸榜前十，成為上半年的最大贏家。與此同時(shí)，債券型基金則受債券市場(chǎng)承壓影響，表現(xiàn)較去年同期下降近1個(gè)百分點(diǎn)。另外，QDII基金分化情況突出，在多只原油主題基金凈值腰斬的背景下，平均收益率也被大幅拉低。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，今年以來(lái)，數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的412只普通股票型基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)的平均凈值增長(zhǎng)率約為24.38%。另外，998只偏股混合型基金的平均收益率也達(dá)到23.32%，對(duì)比同期上證綜指的漲幅，至少跑贏了25.47個(gè)百分點(diǎn)。

醫(yī)藥主題基金強(qiáng)勢(shì)霸榜普通股票型產(chǎn)品業(yè)績(jī)排行前十名。其中，創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A以83.17%的凈值增長(zhǎng)率排在首位。在偏股混合型基金中，醫(yī)藥主題基金同樣占據(jù)前列，業(yè)績(jī)排名前10的產(chǎn)品中，該主題占到了8只。

北京某公募從業(yè)人士表示，今年以來(lái)，受疫情影響，部分醫(yī)療企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)改善明顯，投資價(jià)值也相應(yīng)凸顯。同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)走勢(shì)受疫情影響面臨較大不確定性的背景下，防御性較強(qiáng)且基本受內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥板塊，也得到了市場(chǎng)更高的確定性溢價(jià)。在此背景下，醫(yī)藥主題基金的凈值也水漲船高，迅速提升。

但在醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)突出的同時(shí)，部分基金也在上半年出現(xiàn)了明顯的虧損，且主要以金融地產(chǎn)主題基金以及迷你基金為主。其中，前海開(kāi)源港股通股息率50強(qiáng)股票、華商雙翼平衡混合、嘉實(shí)金融精選股票A等跌幅居前，收益率分別約為-13.14%、-10.78%、-9.73%。

相較于主動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)，今年以來(lái)，受疫情波及和貨幣政策穩(wěn)健偏寬松影響，債市自5月以來(lái)承壓。而公募債券型基金的上半年平均業(yè)績(jī)相比2019年同期也表現(xiàn)稍遜，年內(nèi)平均凈值增長(zhǎng)率僅為2.04%，同比下降近1個(gè)百分點(diǎn)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，上半年以來(lái)，所有債券型基金中，收益率超過(guò)10%的共有12只。其中，表現(xiàn)最佳的是金信民旺債券A，收益率高達(dá)18.83%。同時(shí)，也有表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品，例如華商雙債豐利A/C的收益率分別為-15.44%和-15.62%，在同類(lèi)基金中墊底。換言之，上半年債券型基金的凈值增長(zhǎng)率首尾相差逾34個(gè)百分點(diǎn)。

況客科技合伙人及研究部總監(jiān)鄭漢濤解釋道，債券市場(chǎng)自5月以來(lái)受經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期影響回撤較大，由于公募債券基金大多采用市值法進(jìn)行估值，所以債券市場(chǎng)的波動(dòng)必然會(huì)傳導(dǎo)至債券基金的凈值。 對(duì)于債券型基金未來(lái)走勢(shì)，鄭漢濤分析，債券型基金的收益來(lái)源主要是票息收入，長(zhǎng)期來(lái)看收益比較穩(wěn)定，只要沒(méi)有“踩中”違約債，投資者不必過(guò)度關(guān)注短期波動(dòng)。

除此之外，上半年備受市場(chǎng)關(guān)注的QDII基金業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)出分化的局面，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)主題仍大幅領(lǐng)先其他行業(yè)，原油類(lèi)產(chǎn)品收益率則多為負(fù)值。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至上半年末，QDII基金平均收益率僅約為0.54%，其中生物醫(yī)藥、消費(fèi)板塊產(chǎn)品收益率凸顯，最高業(yè)績(jī)達(dá)到62.88%;但原油類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，最低凈值下降了56.17%，業(yè)績(jī)分化明顯。

統(tǒng)計(jì)顯示，在QDII基金上半年收益率倒數(shù)前十名中，有8只基金為原油類(lèi)主題。其中，易方達(dá)原油(QDII-LOF-FOF)旗下3只基金表現(xiàn)均不佳，其C類(lèi)人民幣、A類(lèi)美元匯及C類(lèi)美元匯上半年收益率分別為-55.5%、-55.65%、-56.17%。

此外，在今年一季度末重倉(cāng)多只海外原油類(lèi)ETF的國(guó)泰大宗商品(QDII)，其上半年收益率為-59.88%，位列QDII基金跌幅榜首。對(duì)此，國(guó)泰大宗商品(QDII)一季度運(yùn)作分析指出，在新冠肺炎疫情、石油價(jià)格戰(zhàn)、美股股災(zāi)、美元流動(dòng)性危機(jī)的多重打擊下，全球大宗商品普跌，作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)代表的原油暴跌近70%，創(chuàng)歷史最大季度跌幅。目前海外疫情發(fā)展仍是重點(diǎn)，但由于國(guó)際原油環(huán)境，油價(jià)再度承壓回落。(孟凡霞 劉宇陽(yáng))

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