今年以來，已有多家公司通過資本市場完成并購重組，新冠肺炎疫情期間，上市公司并購重組等各項(xiàng)業(yè)務(wù)也在正常推進(jìn)。今年2月份，中國船舶以發(fā)行股份方式向中船集團(tuán)等收購江南造船多個(gè)資產(chǎn)，交易總金額達(dá)373.68億元，交易完成后，中國船舶將新增軍用船舶造修相關(guān)業(yè)務(wù)，鞏固行業(yè)地位，提升抗周期風(fēng)險(xiǎn)能力;同月，一汽轎車置出乘用車相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債，解決與兄弟公司一汽夏利之間的同業(yè)競爭問題，并作價(jià)270億元置入一汽集團(tuán)旗下盈利性最強(qiáng)商用車板塊公司，實(shí)現(xiàn)一汽集團(tuán)商用車整車業(yè)務(wù)上市……

不管是配合國有企業(yè)改革，還是通暢資本市場出口，中國船舶、一汽轎車等公司的案例，是資本市場并購重組主渠道作用日益彰顯的縮影。

最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份，境內(nèi)上市公司實(shí)施并購重組744單、交易金額5016.85億元。交易單數(shù)同比增長4.2%，交易金額基本與去年同期持平。

1月份至4月份，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市公司重大資產(chǎn)重組行政許可申請25單，交易金額1621.93億元，配套融資202.75億元，交易金額和配套募集資產(chǎn)金額較去年同期大幅增長，分別同比增長28.32%和28.86%。證監(jiān)會持續(xù)深入貫徹落實(shí)國務(wù)院“放管服”改革要求，做好疫情期間并購重組審核服務(wù)工作，通過努力，1月份至4月份平均審核用時(shí)不到40天，較2018年的61天和2019年的53天，效率進(jìn)一步提升。

總體來看，今年前4個(gè)月并購重組具有三個(gè)亮點(diǎn)和特點(diǎn)。一是大型并購交易不斷增多，今年以來，交易規(guī)模在50億元以上并購重組7單，出現(xiàn)明顯增長，其中3單項(xiàng)目超過100億元;二是以“同行業(yè)、上下游”資產(chǎn)為目標(biāo)的“產(chǎn)業(yè)并購”成為主流，2018年以來，經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請中，產(chǎn)業(yè)整合類并購占比持續(xù)保持在70%左右;三是并購重組直接融資作用不斷增強(qiáng)。今年以來，核準(zhǔn)項(xiàng)目中近70%項(xiàng)目存在配套融資安排，累計(jì)配套融資202.75億元。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示，今年1月份至4月份，并購重組交易量同比增長，交易效率繼續(xù)提升。一方面原因是疫情期間出臺了彈性措施，保障并購重組正常推進(jìn);另一方面，有關(guān)部門落實(shí)新證券法要求，持續(xù)深化并購重組市場化改革。

具體來看，發(fā)布配套融資與再融資新規(guī)過渡期銜接規(guī)定，便利企業(yè)融資;優(yōu)化服務(wù)方式，實(shí)現(xiàn)并購重組業(yè)務(wù)“兩個(gè)不停”，即受理不停、審核不停;出臺并購重組相關(guān)事項(xiàng)延期措施，緩解疫情影響，包括財(cái)務(wù)資料有效期延期、股東大會通知時(shí)限延期和業(yè)績承諾延期安排。

同時(shí)，落實(shí)新證券法要求，持續(xù)深化并購重組市場化改革。建立更加符合注冊制要求的高效并購重組機(jī)制，強(qiáng)調(diào)并購重組要符合創(chuàng)業(yè)板定位，價(jià)格形成機(jī)制上給予更多彈性。深化“放管服”改革，細(xì)化信息披露監(jiān)管安排，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管問責(zé)機(jī)制。根據(jù)新證券法修改情況，推進(jìn)定向可轉(zhuǎn)債并購常態(tài)化工作。

總之，證監(jiān)會全面調(diào)研上市公司并購重組過程中遇到的實(shí)際困難，通過優(yōu)化服務(wù)方式、制定彈性措施等，便利企業(yè)融資，彰顯監(jiān)管溫度，先后出臺包括“一放寬、兩優(yōu)化、三延期”等在內(nèi)的諸多措施，助力上市公司穩(wěn)妥、有序開展并購重組業(yè)務(wù)。(記者 溫濟(jì)聰)

標(biāo)簽： 并購重組 市場化改革