月鋼坯市場經(jīng)過小幅拉漲后開始震蕩下行，截止6月30日，唐山鋼坯出廠報3580元/噸現(xiàn)金含稅，月環(huán)比降90元/噸，較月內(nèi)高點(diǎn)3720元/噸降140元/噸。全國區(qū)域鋼坯價格也均有不同程度的下調(diào)，目前由于江蘇徐州地區(qū)繼續(xù)停產(chǎn)整頓，暫無確切的復(fù)產(chǎn)消息，鋼廠挺價意愿明顯，降幅較其他區(qū)域相對較小。

目前市場在低庫存、低供應(yīng)、低需求的支撐下，配合環(huán)保常態(tài)化限產(chǎn)，上半年唐山鋼坯一直保持堅挺之勢。然而，上半年已去，7月市場該如何演繹，我們從以下基本面一一分析。

一、6月國際鋼市震蕩運(yùn)行

6月份國際鋼市震蕩運(yùn)行。據(jù)最近一周(6月24日-7月2日)我的鋼鐵網(wǎng)國際鋼價指數(shù)顯示，全球鋼價指數(shù)為207.9，周環(huán)比下降0.05%，月環(huán)比上升0.16%。其中扁平材指數(shù)194.7，周環(huán)比上升0.06%，月環(huán)比上升0.12%;長材指數(shù)為245.3，周環(huán)比下降0.19%，月環(huán)比上升0.22%;北美地區(qū)指數(shù)239.6，周環(huán)比下降0.12%，月環(huán)比上升1.63%;歐洲指數(shù)160.2，周環(huán)比上升1.75%，月環(huán)比下降1.73%;亞洲指數(shù)為230.7，周環(huán)比下降0.98%，月環(huán)比上升0.57%。

圖1：中國方坯與獨(dú)聯(lián)體方坯出口價格對比

二、3月鋼材出口大幅增加

2018年3月，我國鋼材出口585.87萬噸，與上月相比增加20.87%。3月份，國內(nèi)鋼坯進(jìn)口量小幅減少、出口數(shù)量小幅增加，如下圖所示：

圖2：2011年-2018年鋼坯進(jìn)出口量對比圖

三、2018年5月份全球粗鋼產(chǎn)量增幅擴(kuò)大

2018年5月份，全球67個納入國際鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計的國家粗鋼總產(chǎn)量達(dá)到1.549億噸，與4月相比增加4.41%;2018年5月份中國大陸粗鋼產(chǎn)量為8112.7萬噸，與4月相比增加5.77%。中國產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的52.39%。

圖3：2012年-2018年粗鋼表觀消費(fèi)量圖

中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫!是否引發(fā)鋼坯“大跌”?

圖4：2004年-2018年中國粗鋼逐月產(chǎn)量對比圖

四、2018年6月份國內(nèi)主要市場回顧

6月份全國鋼坯資源投放格局略有調(diào)整，華北地區(qū)占73.50%，投放量小幅減少，月環(huán)比減2.51%，其次華東地區(qū)占17.38%，月環(huán)比增12.61%;東北地區(qū)占4.95%，月環(huán)比增26.24%，華中地區(qū)占1.95%，西北及華南地區(qū)各占1.11%。

從全國鋼坯資源投放情況看，6月投放總量基本保持穩(wěn)定，區(qū)域內(nèi)流動略有分化，跨地區(qū)性流動資源多向江蘇地區(qū)傾斜。7月份徐州地區(qū)存復(fù)產(chǎn)可能，而其他各地區(qū)鋼廠或無較大檢修或復(fù)產(chǎn)計劃，整個7月全國鋼坯投放量或保持小幅波動狀態(tài);另外7月需求端的季節(jié)性回落或不及預(yù)期，不過具體仍需視下游軋線的利潤及出貨情況而定，短期內(nèi)鋼坯仍屬強(qiáng)勢品種。

圖5：唐山與江蘇鋼坯價格走勢對比

(一)高爐總體狀況

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)最新統(tǒng)計，163家鋼廠高爐開工率71.27%環(huán)比上期降0.28%，產(chǎn)能利用率79.60%環(huán)比降0.31%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為86.37%較去年同期降4.09%，鋼廠盈利率84.66%持平。本周調(diào)研情況來看，新增檢修高爐10座，復(fù)產(chǎn)高爐5座，江蘇、安徽等地因環(huán)保因素影響，近期檢修限產(chǎn)現(xiàn)象明顯增加，徐州區(qū)域高爐仍未復(fù)產(chǎn)，華北近期因環(huán)保因素?zé)Y(jié)及豎爐頻繁限產(chǎn)，部分企業(yè)因原料不足出鐵量下降;

下周全國產(chǎn)量來看，雖然仍有高爐計劃復(fù)產(chǎn)，但環(huán)保影響可能進(jìn)一步在華東區(qū)域發(fā)酵，仍需密切關(guān)注近期主產(chǎn)區(qū)環(huán)保因素對產(chǎn)量的影響。

(二)唐山地區(qū)情況

截止6月29日唐山地區(qū)164座高爐中有42座檢修(含停產(chǎn))，檢修高爐容積合計25070m3;影響產(chǎn)量約59.81萬噸，產(chǎn)能利用率80.17%，較上周下降1.01%，剔除2016年去產(chǎn)能淘汰高爐后產(chǎn)能利用率約在89.56%，較上周下降1.13%。

據(jù)了解，本周由于部分鋼廠燒結(jié)礦庫存不足影響，個別鋼廠高爐出現(xiàn)檢修情況，導(dǎo)致唐山地區(qū)高爐檢修個數(shù)及產(chǎn)能利用率出現(xiàn)小幅度下降情況，據(jù)我網(wǎng)調(diào)研了解，目前唐山地區(qū)部分鋼廠廠內(nèi)燒結(jié)礦庫存仍處于低位，個別鋼廠已出現(xiàn)高爐輪流檢修情況，預(yù)計下周唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率將繼續(xù)受燒結(jié)礦短缺影響出現(xiàn)小幅下降。

圖6:2016-2018年唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率走勢圖

中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫!是否引發(fā)鋼坯“大跌”?

庫存方面：6月29日唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存29.69萬噸，較上周增0.89萬噸，庫存續(xù)增，商家出入庫操作并存，后續(xù)有一定入庫計劃。自6月中旬開始，唐山地區(qū)倉儲庫存走勢出現(xiàn)拐點(diǎn)，持續(xù)下降后緩慢回升。目前唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化，下游軋鋼廠“看天生產(chǎn)”，需求一直保持低位，且由于2018年以來，唐山地區(qū)鋼坯

現(xiàn)貨

價格持續(xù)高于鋼廠直發(fā)資源，下游軋鋼廠為節(jié)約資金成本，采購模式越來越傾向于直發(fā)為主，對倉儲庫存的消耗造成一定的影響，后續(xù)鋼坯庫存仍將呈現(xiàn)增長之勢。

圖7：唐山地區(qū)主要倉庫及港口鋼坯庫存走勢圖

五、原料市場

6月鐵礦石價格走勢先揚(yáng)后抑，整體窄幅波動。截止至6月26日，Mysteel62%澳粉指數(shù)64.35美元/噸，環(huán)比5月底微漲0.05美元/噸，同比上漲7.6美元/噸。上半月鐵礦石價格受鋼價支撐小幅走高，但供大于求的大背景下整體漲幅有限，隨著下游需求轉(zhuǎn)弱以及中美貿(mào)易摩擦升溫，市場情緒開始轉(zhuǎn)弱，鐵礦石價差重回底部位置。

圖8：唐山原料及鋼坯價格走勢對比圖

六、總結(jié)

6月份下游軋鋼廠繼續(xù)受制于環(huán)保限產(chǎn)及利潤倒掛影響對鋼坯的需求有所減弱，企業(yè)為減少資金占用及節(jié)約成本，紛紛轉(zhuǎn)向鋼廠直發(fā)資源，但從生產(chǎn)來看，較往年仍處于低位。6月份以來，唐山地區(qū)鋼廠自身軋線用坯量增加，外發(fā)資源有一定的降幅，整體表現(xiàn)為供需雙弱的態(tài)勢。宏觀方面，目前中美貿(mào)易戰(zhàn)逐漸升溫，7月6日特朗普關(guān)稅新名單將出臺，有可能引發(fā)新一輪的市場波動，金融市場避險情緒增強(qiáng)，商家看空情緒加重。整體而言，面對鋼坯價格的高位運(yùn)行，成品材利潤的逐漸收窄，外加宏觀因素的利空影響加大，市場對后期有一定的看空趨勢，預(yù)計7月國內(nèi)鋼坯或?qū)⒄鹗広吶踹\(yùn)行。

標(biāo)簽： 貿(mào)易戰(zhàn) 中美 鋼坯