近日，受CPO賽道表現(xiàn)強勢等因素推動，布局AI賽道的基金產(chǎn)品再度走強。多位基金人士稱，當前市場風格確實在向科技方向切換，國家大基金三期帶來增量資金、消費電子與CPO細分領(lǐng)域良好的基本面、市場風險偏好有所提升等因素均利好科技成長風格，布局AI賽道的基金產(chǎn)品有望強者恒強。

(資料圖)

  AI產(chǎn)品彎道超車

  6月19日，計算機設(shè)備、時空大數(shù)據(jù)、空間計算和存儲芯片等AI板塊逆勢走強，部分個股6月以來漲幅不菲，這也讓許多布局AI產(chǎn)業(yè)鏈的基金再度占據(jù)市場C位，而那些青睞周期股的產(chǎn)品近期表現(xiàn)則稍遜一籌。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，今年以來有75只基金（A/C份額未合并計算）收益率超20%，其中18只收益率在30%以上。具體來看，西藏東財數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)選A收益率37.62%，排名榜首；宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A緊隨其后。三者今年以來的收益率相差甚微。

  巧合的是，上述三只基金均在一季度集中布局了CPO三巨頭新易盛、中際旭創(chuàng)和天孚通信。此外，這三只產(chǎn)品還不約而同地重倉持有PCB龍頭企業(yè)滬電股份。上述四家公司今年一季度的歸母凈利潤同比增長均超150%，中際旭創(chuàng)更是超過300%，出色的業(yè)績推高了股價，四家公司今年以來股價漲幅均超過50%。

  值得注意的是，今年以來收益率超過30%的18只產(chǎn)品，由四位基金經(jīng)理管理，分別為羅擎、王鵬、雷志勇和劉偉偉。宏利基金的基金經(jīng)理王鵬堪稱今年以來的大贏家，其管理的產(chǎn)品中有10只今年以來收益率超過30%。

  以王鵬管理規(guī)模較大的宏利轉(zhuǎn)型機遇A、宏利新興景氣龍頭A和宏利景氣領(lǐng)航兩年持有為例，這三只產(chǎn)品的布局思路極為相似，其一季度的前五大重倉股均為滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng)和天孚通信。

  與此同時，知名基金經(jīng)理金梓才以及劉元海管理的產(chǎn)品也大幅配置了CPO賽道個股，今年以來的表現(xiàn)也較為出色。

  永贏長遠價值、景順長城周期優(yōu)選、景順長城支柱產(chǎn)業(yè)、東方周期優(yōu)選等布局有色及煤炭石油等周期方向的產(chǎn)品今年以來排名一度位居前列，但目前已處于第二梯隊。

  誰能笑到最后

  今年的科技股行情和去年頗有類似之處，均在一季度大幅上漲后經(jīng)歷了回撤，隨后又出現(xiàn)了反彈。但去年下半年不少科技股繼續(xù)走軟，甚至完全回吐了上半年的漲幅，一些沒有及時改變策略的基金死扛到底，終究未能笑到最后。

  例如，去年期中成績優(yōu)異的諾德新生活，去年上半年收益率75%，位列前茅，但去年全年的業(yè)績卻出現(xiàn)了虧損。此外，銀華體育文化A、國融融盛龍頭嚴選等產(chǎn)品在去年上半年收益率均超過55%，而去年下半年全部出現(xiàn)了大幅回撤。

  也有一些產(chǎn)品憑借較為靈活的配置，將勝利果實拿穩(wěn)。例如，劉元海管理的東吳移動互聯(lián)、東吳新趨勢價值線去年全年收益率均超40%，兩只產(chǎn)品今年以來收益率均超23%。這兩只產(chǎn)品的操作思路幾乎一致，在去年一季度重倉AI板塊后，在二季度將前兩大重倉股調(diào)整為消費電子方向，下半年則更為倚重信創(chuàng)板塊，而今年一季度又重點配置了CPO領(lǐng)域。

  工銀瑞信基金表示，對AI產(chǎn)業(yè)鏈維持中性偏樂觀的觀點，隨著AI需求的不斷增長，AI產(chǎn)業(yè)鏈受益明確，而CPO以及光模塊是其中的代表領(lǐng)域。此前上述方向估值承壓的核心邏輯在于市場對業(yè)績持續(xù)性出現(xiàn)分歧，目前看來，AI應(yīng)用的持續(xù)迭代有助于業(yè)績預(yù)期的改善。此外，相關(guān)企業(yè)前期的高訂單指引如期落地，并未如市場擔心的出現(xiàn)大幅下修。

  “AI龍頭企業(yè)股價表現(xiàn)好，一是確實有業(yè)績支撐，二是一季度經(jīng)濟表現(xiàn)超預(yù)期，市場情緒向好，再疊加國家大基金三期的落地確立了消費電子與人工智能方向的中期機會。”華東某私募人士稱，當前的宏觀背景利好科技股，目前市場受風險偏好影響較大，下半年成長板塊或優(yōu)于紅利板塊。雖然紅利板塊是中等收益、低風險的穩(wěn)健選擇，但成長板塊彈性會更大。

標簽：