中國(guó)衍生品市場(chǎng)近些年的發(fā)展，已進(jìn)入了質(zhì)的提升階段，當(dāng)前，加快機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展成為了市場(chǎng)的共識(shí)。

在9月1日舉行的“2019中國(guó)(鄭州)國(guó)際期貨論壇”上，多位監(jiān)管層人士對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與衍生品市場(chǎng)發(fā)展給予了肯定，并表示接下來(lái)還將從多方面推動(dòng)以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者加快入場(chǎng)，將從推進(jìn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新、做精做細(xì)已上市品種和不斷完善優(yōu)化信息技術(shù)系統(tǒng)等方面，為機(jī)構(gòu)投資者提供更好的投資環(huán)境。

鄭商所相關(guān)人士表示，為積極營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)，以及為機(jī)構(gòu)投資者營(yíng)造更好的投資氛圍，交易所還將加快推進(jìn)籌備純堿、咖啡、PX、短纖、花生等品種期貨的上市，加快PTA、甲醇、菜粕等期權(quán)的上市，深入做好商品指數(shù)ETF的研發(fā)。

期貨私募雙量成交大幅提升

隨著近些年金融供給側(cè)改革的開(kāi)啟，我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷深入，大宗商品的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始把期貨投資納入到資產(chǎn)配置中來(lái);以私募為代表的機(jī)構(gòu)投資者在期貨市場(chǎng)中的地位越來(lái)越重要。

事實(shí)上，今年以來(lái)，加快推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展成為了市場(chǎng)共識(shí)，無(wú)論從監(jiān)管層還是交易者，提升機(jī)構(gòu)投資者地位的呼聲愈發(fā)熱烈。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，在中基協(xié)已備案私募基金超過(guò)了7.7萬(wàn)只，較2018年底增加了3000只，呈現(xiàn)出較穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。今年上半年，參與期貨市場(chǎng)的私募基金數(shù)量和資金規(guī)模大幅度增加，私募產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)模為875.7億元，較2018年年底增長(zhǎng)31%，成交金額和持倉(cāng)分別增長(zhǎng)40.2%和58.1%。

“作為衍生品市場(chǎng)中重要的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者之一，近年來(lái)基金行業(yè)積極參與衍生品市場(chǎng)，在衍生品市場(chǎng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。”中基協(xié)秘書(shū)長(zhǎng)陳春艷介紹說(shuō)，從參與衍生品市場(chǎng)情況來(lái)看，公募基金參與衍生品市場(chǎng)取得突破性進(jìn)展。國(guó)內(nèi)三只商品期貨ETF獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，不僅為基金行業(yè)及期貨行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，也為投資者參與衍生品市場(chǎng)提供了更豐富的資產(chǎn)配置選擇。此外，私募產(chǎn)品投資商品及金融衍生品規(guī)模明顯增長(zhǎng)，私募產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品今年上半年的規(guī)模為566.33億元，較去年底增加126.44億元，大幅增長(zhǎng)39.0%，私募產(chǎn)品參與衍生品市場(chǎng)的速度正在加快。

鄭商所相關(guān)人士表示，作為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，未來(lái)私募行業(yè)在期貨衍生品市場(chǎng)的地位會(huì)愈加重要。為適應(yīng)機(jī)構(gòu)投資者快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)良性互動(dòng)、融合發(fā)展，鄭商所在服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者方面也作了大量的工作。

陳春艷表示，目前私募基金是投資商品及金融衍生品的重要力量，而外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人也逐漸參與衍生品市場(chǎng)。今年上半年，已有21家外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人在協(xié)會(huì)完成登記，備案產(chǎn)品38只，管理規(guī)模55.4億元，其中，期貨及衍生品類(lèi)基金總規(guī)模5億元，外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人作為新類(lèi)型的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，為衍生品市場(chǎng)注入了新活力。

推進(jìn)期貨和期權(quán)上市工作

現(xiàn)階段，我國(guó)衍生品市場(chǎng)已進(jìn)入了創(chuàng)新發(fā)展階段，期貨、期權(quán)等品種數(shù)量快速增加，運(yùn)行質(zhì)量和效率不斷提升，衍生品市場(chǎng)已成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。不斷發(fā)展的衍生品市場(chǎng)，為基金行業(yè)提供了更加豐富的投資品種和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，目前已成為基金行業(yè)重要的配置領(lǐng)域。

“為了進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，為機(jī)構(gòu)投資者營(yíng)造更好的投資氛圍，鄭商所還將繼續(xù)大力推進(jìn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，豐富品種體系。”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

陳春艷也表示，接下來(lái)，中基協(xié)也將積極配合證監(jiān)會(huì)、各期貨交易所，發(fā)揮基金行業(yè)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)穩(wěn)定的“壓艙石”作用。以不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為底線，努力推動(dòng)基金行業(yè)深度參與衍生品市場(chǎng)，著力體現(xiàn)基金行業(yè)較強(qiáng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力和善于使用對(duì)沖工具優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及資產(chǎn)配置功能，助力衍生品市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家戰(zhàn)略。

她說(shuō)，衍生品市場(chǎng)需要繼續(xù)發(fā)展壯大和高效穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)，持續(xù)提升衍生品市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，要持續(xù)配合證監(jiān)會(huì)疏通私募基金開(kāi)展期現(xiàn)業(yè)務(wù)的政策障礙，推動(dòng)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能充分發(fā)揮，推動(dòng)公募基金管理公司設(shè)立商品期貨基金，推動(dòng)私募基金管理人和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立“固定收益+衍生品”類(lèi)私募產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)私募產(chǎn)品，深度參與衍生品市場(chǎng);此外，還應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)養(yǎng)老資金等具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性的資金配置衍生品市場(chǎng)標(biāo)的產(chǎn)品，在為衍生品市場(chǎng)注入長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資金的同時(shí)，化解自身風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期保值增值的目標(biāo)。(王 寧)

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