央行12日不開展逆回購操作，因今日有1000億元逆回購到期，當日實現(xiàn)凈回籠1000億元。本周共有2200億元央行逆回購到期，全部實現(xiàn)凈回籠。自6月24日以來，央行逆回購已持續(xù)停做達15個工作日。

央行公告稱，受央行逆回購到期和稅期等因素影響，銀行體系流動性總量有所下降，但仍處于合理充裕水平，7月12日不開展逆回購操作。

數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場共有2200億元央行逆回購到期，全部集中在后半周，7月8日和9日均無到期。

周四(11日)Shibor多數(shù)下行。具體看，隔夜Shibor漲18.4bp至1.998%，7天Shibor跌4.6bp至2.497%，2周Shibor跌2.8bp至2.32%，1個月Shibor跌0.3bp至2.483%，3個月Shibor持穩(wěn)于2.60%。

中國證券報指出，往后看，流動性的回歸之路可能還沒有結(jié)束。本月是有史以來MLF到期量最高的一個月，7月13日和23日分別有1885億元、5020億元MLF到期。臨近7月中旬，企業(yè)季度繳稅的影響會逐漸顯現(xiàn)。7月是傳統(tǒng)稅收大月，2017年和2018年的7月份財政存款增量分別達到11600億元、9345億元。雖然今年減稅降費力度加大，財政收入增長放緩，本月稅收規(guī)模未必會有前兩年那樣多，但稅期因素對短期流動性的影響仍不容小視。

中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅表示，結(jié)合當前經(jīng)濟下行壓力持續(xù)、企業(yè)融資問題依然突出的背景來看，未來貨幣政策穩(wěn)健的基調(diào)將不會改變，具體操作上將傾向于偏寬，并將更加重視解決結(jié)構(gòu)性問題。展望后期，她認為，7月中下旬稅期、MLF到期等流動性擾動因素增加，央行將適時、靈活地進行市場流動性調(diào)節(jié)，預(yù)計7月中旬重啟逆回購的可能性較大。此外，也有可能通過再度開展TMLF操作、實施定向降準來調(diào)節(jié)流動性，并緩解流動性結(jié)構(gòu)壓力。

有業(yè)內(nèi)人士分析，昨日，央行公開市場業(yè)務(wù)交易公告措辭繼續(xù)微調(diào)，承認流動性總量在下降，貨幣市場利率基本回到常態(tài)水平，流動性總量已有所下降;且后續(xù)隨著央行逆回購和MLF到期及稅期影響，還可能進一步下降;因此預(yù)計央行公開市場操作停擺的狀態(tài)不會持續(xù)太久。

標簽： 逆回購 操作 重啟