香港房地產(chǎn)市場交易額在一季度受創(chuàng)后于四月復(fù)蘇。私人住宅成交額同比上漲13.4%至701億港元。其他物業(yè)種類的負(fù)增長趨勢也有較大幅度緩解。隨著一季度房價上漲減緩而增長的購房需求是此次復(fù)蘇的主要原因。我們認(rèn)為該趨勢將繼續(xù)提振公司2019年的香港室內(nèi)裝潢工程業(yè)務(wù)收入。

澳門賭場產(chǎn)業(yè)正在帶來新訂單。澳門賭場通常每6至8年會大規(guī)模翻新及擴建設(shè)施以應(yīng)對設(shè)備的折舊。該產(chǎn)業(yè)主要參與者，包括永利澳門、金沙中國、新濠博亞和銀河娛樂等大型賭場已經(jīng)于2019年陸續(xù)公布了大規(guī)模翻新計劃。我們預(yù)計公司將會從本次翻新季獲得澳門室內(nèi)裝潢工程合同。

我們對承達集團公司2019至2021年的每股盈利預(yù)測為0.213港元、0.231港元及0.245港元。我們調(diào)高目標(biāo)價至4.20港元以反映市場整體估值的上漲，相當(dāng)于19.7/18.2/17.1倍的2019/2020/2021年市盈率。維持“收集”的投資評級。

標(biāo)簽： 承達集團 目標(biāo)價4 2港元