天風(fēng)證券指出，當(dāng)前10年醫(yī)改已進(jìn)入了攻堅(jiān)期，通過醫(yī)保改革帶動(dòng)后續(xù)醫(yī)療、醫(yī)藥改革，實(shí)現(xiàn)三醫(yī)聯(lián)動(dòng)良好運(yùn)行，將深刻變革醫(yī)藥行業(yè)，從全年時(shí)間維度看，目前已經(jīng)進(jìn)入持續(xù)的政策加速和落地期，未來醫(yī)藥行業(yè)將持續(xù)正本清源，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，政策將推動(dòng)醫(yī)藥公司發(fā)展持續(xù)分化，帶來醫(yī)藥結(jié)構(gòu)性行情。

1.醫(yī)療器械，尤其是IVD行業(yè)：

我們判斷高質(zhì)耗材的管理將進(jìn)一步規(guī)范化，未來價(jià)格承壓，看好具備持續(xù)產(chǎn)品更新迭代創(chuàng)新能力及成熟學(xué)術(shù)推廣能力的企業(yè)，通過創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)盈利的穩(wěn)定性;其他設(shè)備和IVD，在醫(yī)療服務(wù)價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整下，作為成本項(xiàng)，醫(yī)院會(huì)更考慮設(shè)備和耗材的性價(jià)比，國產(chǎn)高質(zhì)量IVD產(chǎn)品優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、邁克生物(300463)、安圖生物、萬孚生物(300482)等。

2.醫(yī)藥大消費(fèi)：

我們認(rèn)為醫(yī)藥消費(fèi)具備穿越政策周期的能力，未來相對其他醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域相對優(yōu)勢明顯，建議關(guān)注：品牌OTC片仔癀(600436)、云南白藥(000538)等;血制品、疫苗及具備消費(fèi)屬性的剛性用藥等領(lǐng)域。

標(biāo)簽： 天風(fēng)證券 結(jié)構(gòu)行情