本報(bào)記者 張煒

去年以來，國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，以及日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，供應(yīng)鏈上市公司業(yè)績有喜有憂。

怡亞通(002183)是A股第一家供應(yīng)鏈上市公司，業(yè)務(wù)覆蓋快消、IT、通信、醫(yī)療等20多個(gè)領(lǐng)域。該公司前幾年業(yè)績連續(xù)增長，2014年至2017年凈利潤分別為31227.53萬元、49243.34萬元、51875.25萬元及59523.62萬元。然而，怡亞通2018年凈利潤降至20008.91萬元，降幅高達(dá)66.38%。2019年一季度，怡亞通凈利潤4227.75萬元，同比下滑79.63%。

再看另外7家冠名“供應(yīng)鏈”的A股公司，多數(shù)業(yè)績出現(xiàn)較大波動(dòng)。普路通(002769)2018年凈利潤增長49.62%，但2019年一季度下滑26.55%;天順股份2018年凈利潤下滑85.91%，2019年一季度增長132.69%;瑞茂通(600180)2018年全年及2019年一季度凈利潤分別下滑33.51%、8.76%;易見股份2018年全年及2019年一季度凈利潤分別下滑0.21%、6.46%;東方嘉盛2018年凈利潤增長13.85%，2019年一季度下滑2.93%;密爾克衛(wèi)2018年全年及2019年一季度凈利潤分別增長57.91%、27.51%;*ST飛馬2018全年及2019年一季度凈利潤均虧損。

其中，密爾克衛(wèi)是一家去年7月剛上市的供應(yīng)鏈企業(yè)，近幾年業(yè)績持續(xù)增長，凈利潤由2015年的5135.26萬元升至2018年的13215.63萬元。該公司專業(yè)從事化工供應(yīng)鏈服務(wù)，核心產(chǎn)能位于華東區(qū)域。有券商分析認(rèn)為，近期化工事故屢發(fā)，江蘇省發(fā)生多起化工爆炸或火災(zāi)事故，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)從嚴(yán)，帶來小公司的出清，整體利好大公司。

相比之下，*ST飛馬處境較為糟糕。該公司雖未出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，但2018年財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。該公司虧損的主因之一是控股股東流動(dòng)性出現(xiàn)困難并導(dǎo)致其擔(dān)保能力下降，引起公司流動(dòng)性緊張，部分業(yè)務(wù)停滯。部分下游客戶經(jīng)營狀況惡化、資金周轉(zhuǎn)緊張，相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)出現(xiàn)減值跡象。*ST飛馬對(duì)部分業(yè)務(wù)賬齡較長的應(yīng)收款項(xiàng)從原來的以賬齡法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備改為單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，也是業(yè)績大幅下滑的主因之一。另外，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，*ST飛馬被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。4月22日至5月22日，*ST飛馬股價(jià)累計(jì)暴跌

65.3%。

此外，廈門象嶼、建發(fā)股份(600153)、廈門國貿(mào)(600755)及物產(chǎn)中大(600704)2018年凈利潤分別增長49.52%、40.27%、7.96%、7.27%。這4家A股上市公司雖沒有以“供應(yīng)鏈”命名，但主營涉及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，從供應(yīng)鏈企業(yè)2018年經(jīng)營來看，遭遇國際大宗商品價(jià)格、人民幣匯率震蕩加劇、國際經(jīng)貿(mào)沖突明顯、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整深化等多重壓力。尤其是去杠桿，給資金依賴性較強(qiáng)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)帶來較大壓力，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。

部分供應(yīng)鏈上市公司2018年業(yè)績表現(xiàn)欠佳，但前景不悲觀。這倒逼供應(yīng)鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型，尋求高質(zhì)量發(fā)展。特別是政策支持帶來的發(fā)展機(jī)遇，被業(yè)內(nèi)普遍看好。2017年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)文提出，到2020年，要培育100家左右全球供應(yīng)鏈領(lǐng)先企業(yè)，將綠色供應(yīng)鏈、全球供應(yīng)鏈等創(chuàng)新作為未來目標(biāo)和方向。2018年4月，商務(wù)部、工業(yè)和信息化部等8部門聯(lián)合發(fā)文稱，要在全國范圍內(nèi)開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)。

廈門象嶼稱，2012年至2017年，我國社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP比率從18%下降至14.6%，實(shí)現(xiàn)五連降，但仍遠(yuǎn)高于歐美發(fā)達(dá)國家8%至9%的水平，提高社會(huì)流通效率，降低流通成本，優(yōu)化運(yùn)輸結(jié)構(gòu)的需求迫切。因而，供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)空間巨大。

供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展有較大空間，有的企業(yè)還能充分發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)。例如，易見股份地處西南，而西南地區(qū)的資源分布及地理環(huán)境特點(diǎn)，形成了供應(yīng)商與需求商之間信用不對(duì)稱現(xiàn)象。易見股份發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域內(nèi)比較完整的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈條，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)上下游客戶優(yōu)化資源配置，強(qiáng)化核心企業(yè)的需求以及供應(yīng)響應(yīng)能力，降低交易成本，加速產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)周轉(zhuǎn)。再如，地處新疆的天順股份稱，在國家政策扶持力度不斷加大，以及“一帶一路”核心區(qū)將重點(diǎn)推進(jìn)商貿(mào)物流中心建設(shè)的背景下，新疆的物流供應(yīng)鏈行業(yè)迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

值得一提的是，目前全國八成以上供應(yīng)鏈企業(yè)集中在深圳，其中包括4家“供應(yīng)鏈”命名的上市公司。去年5月，怡亞通第一大股東變更，深圳市國資委100%控股的深圳市投資控股有限公司入主，引來各方關(guān)注。相關(guān)券商分析認(rèn)為，這有助于優(yōu)化怡亞通的融資與業(yè)務(wù)能力，降低現(xiàn)金流壓力，并對(duì)接更多的業(yè)務(wù)資源，助力公司打造全國性供應(yīng)鏈平臺(tái)。

標(biāo)簽： 市場(chǎng) 供應(yīng)鏈行業(yè)