2018年，食品飲料行業(yè)巨頭可口可樂遇到了一些坎。

2019年2月14日，可口可樂發(fā)布了2018年全年及第四季度財(cái)報(bào)。在報(bào)告期內(nèi)，公司營收表現(xiàn)一般，但凈利潤卻同比增長。

營收下滑凈利增長

可口可樂2018年第四季度財(cái)報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收為71億美元，比2017年同期的75.12億美元下滑了5.5%;2018年全年，可口可樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為319億美元，同比下滑10%;對于營業(yè)收入下滑的原因，可口可樂表示，業(yè)績下滑主要是受瓶裝業(yè)務(wù)重組以及匯率下跌的影響。

值得注意的是，可口可樂在2018年第四季度及2018年全年的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了不同程度的下滑，但是，可口可樂的凈利潤在去年第四季度和全年都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。

財(cái)報(bào)顯示，2018年第四季度，可口可樂實(shí)現(xiàn)凈利潤9.27億美元，比上年同期增長了134%;而2018年財(cái)年全年，可口可樂的凈利潤為64.76億美元，比上年同期的12.83億美元增長了405%，對于凈利潤的增長，在財(cái)報(bào)中，可口可樂指出，主要原因是剝離了低利潤率的裝瓶業(yè)務(wù)。

對于可口可樂營業(yè)收入下滑，凈利潤卻實(shí)現(xiàn)較大增長，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對于可口可樂的營收來說，與上年相比并沒有太大的變化，但是公司利潤的變化，是源于一些高利潤的產(chǎn)品。這部分產(chǎn)品支撐著整個(gè)可口可樂的利潤。因?yàn)閺那?，可口可樂的產(chǎn)品組合，利潤已經(jīng)非常透明，通過新產(chǎn)品的推廣以及布局之后，對可口可樂整體利潤的提升是非常顯著的。

在2018年財(cái)報(bào)中，可口可樂還對2019年的凈營收進(jìn)行了預(yù)估，可口可樂預(yù)估，2019年公司的凈營收將增長12%-13%，資本支出約為20億美元，非GAAP每股收益將在2018年的2.08美元基礎(chǔ)上下浮動(dòng)1%。

雖然公司去年凈利潤實(shí)現(xiàn)了同比增長，但在資本市場上，可口可樂發(fā)布財(cái)報(bào)后，公司股價(jià)卻遭遇了下跌，自2月14日(業(yè)績發(fā)布時(shí)間)至2月26日，7個(gè)交易日，公司股價(jià)從49.66美元(業(yè)績發(fā)布的前一交易日)一度跌至44.69美元，跌幅達(dá)10%。

可口可樂公司CEO James Quincey此前對分析師表示，鑒于2018年全球經(jīng)濟(jì)增長多方面放緩，及我們在一些新興市場和發(fā)展中市場的經(jīng)驗(yàn)，我們對2019年的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。貨幣波動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息和不斷變化的稅率是導(dǎo)致前景疲弱的原因。

不過，可口可樂的年報(bào)中也有亮點(diǎn)。例如可口可樂近年來大力推廣的低卡路里的零糖可口可樂表現(xiàn)比較理想。公司在財(cái)報(bào)中指出，中國市場對氣泡軟飲、運(yùn)動(dòng)飲料、茶和咖啡業(yè)務(wù)均有所貢獻(xiàn)，但從數(shù)字上來看，并不明顯。中國、印度以及中歐和東歐的增長，氣泡軟飲的業(yè)績增長了2%;水產(chǎn)品和運(yùn)動(dòng)飲料全年獲得3%的增長，主要出于中國和北美市場的貢獻(xiàn);而中國和日本在茶和咖啡品類的產(chǎn)品創(chuàng)新，使得這一部分業(yè)務(wù)在2018年第四季度增長3%，全年增長1%。

可口可樂謀求轉(zhuǎn)型

事實(shí)上，近年來，可口可樂的業(yè)績一直不太理想。2017年，可口可樂全年凈收入354.1億美元，同比下滑15%;毛利潤221.54億美元，同比下滑13%;營業(yè)利潤75.01億美元，同比下滑13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.48億美元，同比下滑幅度高達(dá)81%。

面對業(yè)績不斷下滑，可口可樂也不得不面臨轉(zhuǎn)型。在2018年，對于可口可樂而言，最大的事件莫過于收購英國咖啡品牌COSTA，加入咖啡混戰(zhàn)。去年8月底，可口可樂正式宣布，以39億英鎊(約347億元人民幣)從韋博得集團(tuán)收購咖啡連鎖企業(yè)COSTA，預(yù)計(jì)這筆收購將于2019年上半年完成。

有業(yè)內(nèi)人士指出，可口可樂的轉(zhuǎn)型，實(shí)際上是應(yīng)對業(yè)績下滑的自救。朱丹蓬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，可口可樂這幾年一直都在做轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的最大的亮點(diǎn)在就是加大整個(gè)非碳酸類產(chǎn)品的布局，最早的果汁、酸奶，再到咖啡，再到其它的一些產(chǎn)品，可以看到，對于整個(gè)可口可樂而言，在新產(chǎn)品的布局一直都在加快。但是，從整體效果來說，并沒有當(dāng)初預(yù)期的那般好。這是因?yàn)檎麄€(gè)中國乃至世界的新生代的消費(fèi)理念和消費(fèi)思維發(fā)生了變化。

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