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近日,證監(jiān)會發(fā)布一則行政處罰決定書,新美星董事長、法定代表人、實際控制人何某平等5人借市值管理之名操縱新美星股票,合計罰沒9567.11萬元??梢钥闯觯O(jiān)管部門對上市公司“偽市值管理”保持嚴監(jiān)管態(tài)勢,并采取精準打擊措施。
“偽市值管理”的本質(zhì)是借市值管理之名,行操縱市場之實?!皞问兄倒芾怼辈豢扇?,上市公司相關負責人更不可抱有僥幸心理將“偽”變成“真”。新美星被罰帶來了三點警示:
首先,在監(jiān)管部門嚴監(jiān)管態(tài)勢下,任何會導致不公平交易的股價操縱行為,誤導投資者投資,都會受到嚴厲處罰。對于“偽市值管理”利益鏈條,證監(jiān)會早已明確指出將從嚴、從重、從快處理。在此案件中,雖然被告方辯稱市值管理,但經(jīng)利益鏈的調(diào)查,市值管理是真是假一目了然,違法者無所遁形??梢哉f,新美星被罰為上市公司樹立了一塊警示牌,警示上市公司在進行市值管理時需合理合法。
其次,“偽市值管理”只會消耗投資者對上市公司的信任度,最終失去投資者。經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查,何德平、黃秀芳夫婦提供資金,委托蔣維對新美星進行“市值管理”,維持、抬高新美星股價,其后,公司高管通過連續(xù)集中交易新美星盈利4783.56萬元。從二級市場來看,新美星在股價被操縱期間,先是大漲近四成,在拋售期,新美星股價持續(xù)走低。在公司高層獲益的同時,損害的是投資者的利益。當投資者因上市公司違法違規(guī)行為導致合法權(quán)益受損時,必然會產(chǎn)生極度不信任,進而“用腳投票”。
最后,從新美星被罰一事中,上市公司應認識到市值管理要在做好經(jīng)營和充分信息披露之后,運用合規(guī)的資本市場工具進行。如果上市公司認為在當前發(fā)展階段面臨著市值被低估的問題,有必要讓更多投資者關注到公司估值被低估,可以根據(jù)企業(yè)情況,選擇進行并購重組、增持回購等合法合規(guī)的方式提高公司市值。
綜上所述,作為上市公司要做好表率,不斷完善公司治理,強化內(nèi)部控制,同時審慎選擇業(yè)務合作對象,主動遠離從事“偽市值管理”的不良機構(gòu)和個人。上市公司大股東、實控人應該以身作則,嚴格依法合規(guī)進行相關活動,嚴守“三條紅線”和“三項原則”。而作為投資者則要謹慎投資,在股價漲幅過高甚至遠離公司基本面之后,切忌盲目跟風追漲,規(guī)避風險。
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