中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，青島海灣化學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海灣化學(xué)”）披露了招股書。海灣化學(xué)擬在上交所主板募資30億元，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是中信證券，保薦代表人是李澤由、張剛。

(資料圖片僅供參考)

海灣化學(xué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為氯堿化工、有機(jī)化工原料和高分子新材料以及無(wú)機(jī)硅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯以及燒堿，同時(shí)利用部分自產(chǎn)燒堿生產(chǎn)偏硅酸鈉，實(shí)現(xiàn)對(duì)無(wú)機(jī)化學(xué)品業(yè)務(wù)的延伸。

青島海灣集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海灣集團(tuán)”）直接持有公司62.00%股權(quán)，為公司控股股東。青島市國(guó)資委持有青島國(guó)投100%股權(quán)，青島國(guó)投持有海灣集團(tuán)100%的股權(quán)，青島市國(guó)資委通過(guò)青島國(guó)投、海灣集團(tuán)對(duì)公司實(shí)施控制，系公司的實(shí)際控制人。

2020年、2021年，海灣化學(xué)營(yíng)業(yè)收入增速分別為-13.99%、115.22%，凈利潤(rùn)增速分別為-37.95%、590.51%。

2019年-2021年及2022年1-6月，海灣化學(xué)營(yíng)業(yè)收入分別為703,782.11萬(wàn)元、605,311.44萬(wàn)元、1,302,756.50萬(wàn)元、696,227.23萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為701,818.01萬(wàn)元、586,785.38萬(wàn)元、1,305,510.78萬(wàn)元、618,997.22萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為1.00、0.97、1.00、0.89。

以上同期，海灣化學(xué)凈利潤(rùn)分別為48,461.63萬(wàn)元、30,068.14萬(wàn)元、207,623.79萬(wàn)元、100,562.85萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為48,490.20萬(wàn)元、30,116.05萬(wàn)元、207,673.78萬(wàn)元、100,578.92萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為40,733.32萬(wàn)元、80,043.21萬(wàn)元、203,779.92萬(wàn)元、58,460.59萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為0.84、2.66、0.98、0.58。

公司2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為8.43%、7.15%、61.27%和17.63%。

報(bào)告期各期末，海灣化學(xué)資產(chǎn)總額分別為912,651.21萬(wàn)元、940,980.81萬(wàn)元、1,159,198.64萬(wàn)元和1,332,113.43萬(wàn)元。

報(bào)告期各期末，公司貨幣資金分別為33,349.48萬(wàn)元、50,394.71萬(wàn)元、92,141.20萬(wàn)元和144,424.08萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別13.28%、28.13%、31.56%和39.29%。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，海灣化學(xué)負(fù)債總計(jì)分別為387,039.92萬(wàn)元、674,900.73萬(wàn)元、612,186.04萬(wàn)元、842,945.08萬(wàn)元。

各期末，公司流動(dòng)負(fù)債分別為301,815.76萬(wàn)元、595,474.89萬(wàn)元、536,459.27萬(wàn)元和698,382.59萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為77.98%、88.23%、87.63%和82.85%；非流動(dòng)負(fù)債分別為85,224.17萬(wàn)元、79,425.83萬(wàn)元、75,726.77萬(wàn)元和144,562.50萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為22.02%、11.77%、12.37%和17.15%。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，海灣化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率分別為42.41%、71.72%、52.81%和63.28%，流動(dòng)比率分別為0.83、0.30、0.54和0.53，速動(dòng)比率分別為0.57、0.14、0.26和0.30。

各期末，海灣化學(xué)同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為36.11%、35.00%、36.10%、37.97%，流動(dòng)比率均值分別為1.90、1.82、1.83、1.77，速動(dòng)比率均值分別為1.69、1.64、1.61、1.56。連續(xù)3年半，海灣化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率高于同行，但流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均低于同行。

據(jù)海灣化學(xué)招股書，報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行過(guò)4次股利分配，合計(jì)分紅330649.26萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)V型反轉(zhuǎn)

2020年、2021年，海灣化學(xué)營(yíng)業(yè)收入增速分別為-13.99%、115.22%，凈利潤(rùn)增速分別為-37.95%、590.51%。

2019年-2021年及2022年1-6月，海灣化學(xué)營(yíng)業(yè)收入分別為703,782.11萬(wàn)元、605,311.44萬(wàn)元、1,302,756.50萬(wàn)元、696,227.23萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為701,818.01萬(wàn)元、586,785.38萬(wàn)元、1,305,510.78萬(wàn)元、618,997.22萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為1.00、0.97、1.00、0.89。

以上同期，海灣化學(xué)凈利潤(rùn)分別為48,461.63萬(wàn)元、30,068.14萬(wàn)元、207,623.79萬(wàn)元、100,562.85萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為48,490.20萬(wàn)元、30,116.05萬(wàn)元、207,673.78萬(wàn)元、100,578.92萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為40,733.32萬(wàn)元、80,043.21萬(wàn)元、203,779.92萬(wàn)元、58,460.59萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為0.84、2.66、0.98、0.58。

海灣化學(xué)擬在上交所主板公開發(fā)行不超過(guò)25,344.99萬(wàn)股新股，公開發(fā)行股票的總量占公司發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)15.00%，且不低于10.00%。公司擬募集資金300,000.00萬(wàn)元，用于“3×7.5萬(wàn)噸/年環(huán)氧氯丙烷綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目（一期）”、“15萬(wàn)噸/年環(huán)氧樹脂項(xiàng)目”、“40萬(wàn)噸/年乙烯氧氯化氯乙烯擴(kuò)建項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

3年半資產(chǎn)負(fù)債率高于同行 流動(dòng)比率速動(dòng)比率低于1低于同行

報(bào)告期各期末，海灣化學(xué)資產(chǎn)總額分別為912,651.21萬(wàn)元、940,980.81萬(wàn)元、1,159,198.64萬(wàn)元和1,332,113.43萬(wàn)元。

報(bào)告期各期末，公司貨幣資金分別為33,349.48萬(wàn)元、50,394.71萬(wàn)元、92,141.20萬(wàn)元和144,424.08萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別13.28%、28.13%、31.56%和39.29%。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，海灣化學(xué)負(fù)債總計(jì)分別為387,039.92萬(wàn)元、674,900.73萬(wàn)元、612,186.04萬(wàn)元、842,945.08萬(wàn)元。

各期末，公司流動(dòng)負(fù)債分別為301,815.76萬(wàn)元、595,474.89萬(wàn)元、536,459.27萬(wàn)元和698,382.59萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為77.98%、88.23%、87.63%和82.85%；非流動(dòng)負(fù)債分別為85,224.17萬(wàn)元、79,425.83萬(wàn)元、75,726.77萬(wàn)元和144,562.50萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為22.02%、11.77%、12.37%和17.15%。

各期末，公司短期借款分別為73,879.66萬(wàn)元、0萬(wàn)元、29,980.00萬(wàn)元、56,000.00萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債237.07萬(wàn)元、248.97萬(wàn)元、261.26萬(wàn)元、457.43萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款分別為0萬(wàn)元、0萬(wàn)元、0萬(wàn)元、65,000.00萬(wàn)元。據(jù)此計(jì)算，海灣化學(xué)有息負(fù)債分別為74116.73萬(wàn)元、248.97萬(wàn)元、30241.26萬(wàn)元、121457.43萬(wàn)元。公司2022年6月末有息負(fù)債相比2021年末增長(zhǎng)301.63%。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，海灣化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率分別為42.41%、71.72%、52.81%和63.28%，流動(dòng)比率分別為0.83、0.30、0.54和0.53，速動(dòng)比率分別為0.57、0.14、0.26和0.30。

各期末，海灣化學(xué)同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為36.11%、35.00%、36.10%、37.97%，流動(dòng)比率均值分別為1.90、1.82、1.83、1.77，速動(dòng)比率均值分別為1.69、1.64、1.61、1.56。連續(xù)3年半，海灣化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率高于同行，但流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均低于同行。

海灣化學(xué)表示，報(bào)告期內(nèi)，隨著公司規(guī)模擴(kuò)張，資金需求增大，借款金額有所增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率整體有所上升，且流動(dòng)比率、速動(dòng)比率處于下降趨勢(shì)。若公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量不充足，或?qū)ν饣I資能力受限，可能對(duì)公司的償債能力產(chǎn)生不利影響，公司面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及較大的短期償債壓力。

3年半分紅33億

據(jù)海灣化學(xué)招股書，報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行過(guò)4次股利分配，合計(jì)分紅330649.26萬(wàn)元。具體情況如下：

2019年12月19日，海灣化學(xué)有限召開股東會(huì)，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求及可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上，決定向公司股東海灣集團(tuán)分配現(xiàn)金利潤(rùn)74,096.44萬(wàn)元，該部分現(xiàn)金股利已經(jīng)支付完成。

2020年12月28日，海灣化學(xué)有限（為海灣化學(xué)前身）召開股東會(huì)，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求及可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上，決定向公司股東海灣集團(tuán)分配現(xiàn)金利潤(rùn)50,789.39萬(wàn)元，該部分現(xiàn)金股利已經(jīng)支付完成。

2021年4月27日，海灣化學(xué)有限召開股東會(huì)，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求及可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上，決定向公司股東海灣集團(tuán)分配現(xiàn)金利潤(rùn)48,112.26萬(wàn)元，該部分現(xiàn)金股利已經(jīng)支付完成。

2022年5月20日，海灣化學(xué)有限召開2022年第三次臨時(shí)股東會(huì)，在提取法定盈余公積后，本次利潤(rùn)分配共計(jì)157,651.17萬(wàn)元。根據(jù)2021年11月27日各股東及發(fā)行人簽署的《關(guān)于青島海灣化學(xué)有限公司之增資擴(kuò)股暨股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，2021年5月1日至11月30日形成的綜合收益138,753.11萬(wàn)元由海灣集團(tuán)單獨(dú)享有，對(duì)2021年12月1日至2022年3月31日形成的未分配利潤(rùn)的40%的18,898.06萬(wàn)元由公司現(xiàn)有股東按持股比例進(jìn)行分配。截至本招股說(shuō)明書簽署日，上述現(xiàn)金股利已經(jīng)支付完成。

標(biāo)簽： 流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率