中國(guó)基金報(bào)記者喬麥

很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，上市公司財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等信息披露違規(guī)行為飽受詬病，也對(duì)股民利益及資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展帶來(lái)?yè)p害。

正在召開(kāi)的2019全國(guó)兩會(huì)，給A股投資者帶來(lái)好消息。有兩會(huì)代表提出議案，要求提高對(duì)上市公司信息披露違法行為的處罰金額，且已獲得正式采納。這也意味著，重罰“財(cái)務(wù)造假”“割韭菜”將納入全國(guó)人大立法工作。

此外，全國(guó)人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理王建軍在審議兩高報(bào)告時(shí)表示，要提高資本市場(chǎng)違法犯罪的成本，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行股票，改變罰沒(méi)制度，優(yōu)先把罰款還給投資者。

重罰上市公司“財(cái)務(wù)造假”“割韭菜”議案獲采納

根據(jù)《證券法》第193條的規(guī)定，如發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，則相關(guān)責(zé)任主體可能被處以30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款。

全國(guó)人大代表、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所董事長(zhǎng)朱建弟提交議案稱(chēng)，鑒于目前上市公司的最高罰款金額不足以對(duì)上市公司的信息披露違法行為進(jìn)行威懾，建議修改《證券法》，提高對(duì)上市公司的罰款金額，同時(shí)引入刑事責(zé)任，“要讓造假者付出代價(jià)。”

朱建弟認(rèn)為，上市公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假，可能取得巨大的違法利益，例如騙取發(fā)行、上市條件，避免退市和ST。但是，最高60萬(wàn)元的處罰金額，與上市公司財(cái)務(wù)造假的惡劣程度和收益不相匹配，導(dǎo)致上市公司信息披露違法的成本較低。

例如，在哈爾濱電氣集團(tuán)佳木斯電機(jī)股份有限公司一案中，佳電股份調(diào)增2013年度利潤(rùn)總額158,437,287.54元，調(diào)增2014年度利潤(rùn)總額39,942,583.68元，調(diào)減2015年度利潤(rùn)總額198,379,871.22元，僅2013年虛增利潤(rùn)金額即為罰款金額的264倍。

而且，上市公司所受處罰甚至輕于中介機(jī)構(gòu)所受處罰。

根據(jù)《證券法》第223條的規(guī)定，如未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)可能被處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款，該等處罰嚴(yán)厲程度有時(shí)候甚至遠(yuǎn)高于上市公司。

朱建弟統(tǒng)計(jì)了從2013年9月至2019年1月，會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)上市公司因未按規(guī)定披露信息，或所披露信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，所受的處罰金額。結(jié)果顯示，截至2019年1月9日，會(huì)計(jì)師事務(wù)所被中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰的案例合計(jì)47起，同時(shí)處罰上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的案例共42起。其中的26起案例中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所所受處罰都重于上市公司所受處罰。甚至對(duì)三家當(dāng)事會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)收業(yè)務(wù)收入并處以罰款的金額合計(jì)，是對(duì)相關(guān)上市公司處以罰款的10～15倍。

目前，全國(guó)人大常委會(huì)已正式采納朱建弟代表議案，這也意味著重罰“財(cái)務(wù)造假”“割韭菜”將納入全國(guó)人大立法工作。

市場(chǎng)熱議“管管割韭菜的趙薇們！”

實(shí)際上，不止是一位代表關(guān)注到了上市公司披露的違法違規(guī)的成本太低的問(wèn)題，另一位代表——上海富申評(píng)估咨詢(xún)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、上海市工商業(yè)聯(lián)合會(huì)兼職副主席樊蕓也提出了類(lèi)似意見(jiàn)。

當(dāng)著新任證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)的面，樊蕓表示：要嚴(yán)厲打擊欺詐，操縱股市的行為，不僅是對(duì)公司強(qiáng)制退市的懲罰，還要加大對(duì)個(gè)人董監(jiān)高，尤其是企業(yè)高管人員的懲罰，確認(rèn)違法違規(guī)的，實(shí)施重罰，加重刑期，賠得底兒掉，傾家蕩產(chǎn)，這樣才有威懾力?，F(xiàn)在證券法頂格處罰只有60萬(wàn)，已經(jīng)證明解決不了問(wèn)題。像趙薇割韭菜，賺了幾十個(gè)億，不止一項(xiàng)罪名，加起來(lái)，才罰了70萬(wàn)元。

因此重罰違法信披需要修改相關(guān)法規(guī)，所以樊蕓再次建議：說(shuō)實(shí)在的，在各方爭(zhēng)議下，證券法的修改到底要等到猴年馬月才能出臺(tái)?是否可以先行出臺(tái)法規(guī)，部門(mén)規(guī)章，靈活及時(shí)指導(dǎo)股市。

據(jù)悉，雖然易會(huì)滿(mǎn)并沒(méi)有當(dāng)場(chǎng)對(duì)樊蕓的建議予以回應(yīng)，但當(dāng)晚7點(diǎn)多，證監(jiān)會(huì)的工作人員通過(guò)上海代表團(tuán)聯(lián)系到了樊蕓，希望獲得她審議發(fā)言的書(shū)面文本，并表示將會(huì)對(duì)這些建議認(rèn)真研究。

對(duì)此，人民日?qǐng)?bào)3月9日發(fā)布微博稱(chēng)，“管管割韭菜的趙薇們!”當(dāng)著證監(jiān)會(huì)主席的面，人大代表道出了股民的心聲，說(shuō)到了規(guī)范市場(chǎng)的點(diǎn)子上。戰(zhàn)勝忽悠，需要的正是這種動(dòng)真碰硬的“不忽悠”。直來(lái)直去，解決問(wèn)題就可以少走彎路。犀利“開(kāi)炮”，更要精準(zhǔn)靶向。多些落地有聲，少些猴年馬月，好聲音才能成為好制度、好政策。

9日，全國(guó)人大舉行記者會(huì)，就“人大立法工作”相關(guān)問(wèn)題回答提問(wèn)。會(huì)上，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任烏日?qǐng)D表示，正在加快推動(dòng)《證券法》修改。

“小燕子”趙薇夫婦就是計(jì)劃通過(guò)50倍高杠桿，以空殼公司收購(gòu)上市公司，號(hào)稱(chēng)出資30億，實(shí)際只掏了6000萬(wàn)，且在信息披露上存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述以及重大遺漏等違規(guī)違法行為。

證監(jiān)會(huì)查出問(wèn)題后迅速叫停，并對(duì)趙薇夫婦及相關(guān)責(zé)任人作出處罰——對(duì)兩家公司分別處以60萬(wàn)元罰款;對(duì)黃有龍、趙薇夫婦等責(zé)任人分別處以30萬(wàn)元罰款，對(duì)黃有龍、趙薇等分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

顯然，這樣的罰款金額并不算是高、也無(wú)法令廣大股民滿(mǎn)意，但已經(jīng)是現(xiàn)行規(guī)則下的“頂格處罰”了，也引起了是否應(yīng)當(dāng)修改《證券法》的相關(guān)討論。

此外，被“割韭菜”的股民們紛紛對(duì)相關(guān)公司及趙薇夫婦提起民事訴訟。1月，17名股民起訴祥源文化證券虛假陳述一審勝訴，趙薇承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

今年多家公司因涉嫌財(cái)務(wù)問(wèn)題遭立案調(diào)查

實(shí)際上，2019年以來(lái)，已有多家A股公司因涉嫌財(cái)務(wù)問(wèn)題遭立案調(diào)查。2月19日，利源精制發(fā)布公告，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

2018年，利源精制6次收到了來(lái)自深交所的問(wèn)詢(xún)函、關(guān)注函。2019年開(kāi)年，在公告了2018年全年業(yè)績(jī)預(yù)告之后，再次收到了關(guān)注函——中小板關(guān)注函[2019]第94號(hào)，對(duì)全年業(yè)績(jī)預(yù)告情況進(jìn)行關(guān)注。其中，在2018年10月11日，對(duì)交易所問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)中，利源精制承認(rèn)了公司的財(cái)務(wù)造假。

1月22日，康得新(002450)公告因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。早前深交所發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求ST康得新說(shuō)明賬面貨幣資金的存放地點(diǎn)，存在大額貨幣資金卻債券違約的原因，并自查是否存在財(cái)務(wù)造假情形。

更早之前，多家A股公司都因財(cái)務(wù)造假被罰。

據(jù)華夏時(shí)報(bào)，在涉嫌信披違規(guī)的案件中，涉嫌財(cái)務(wù)造假的上市公司值得特別關(guān)注，并對(duì)2018年涉及的11家A股公司進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)：

監(jiān)管機(jī)制正日漸完善

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2019年以來(lái)，包括銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)，以及上交所、深交所等機(jī)構(gòu)共發(fā)布281條違規(guī)處罰記錄，涉及148家A股上市公司。違規(guī)處罰數(shù)量和涉及公司數(shù)量同比去年增加76.73%、19.35%。

其中：未按時(shí)披露定期公告的共有4例，未及時(shí)披露公司重大事項(xiàng)的有63例，未依法履行其他職責(zé)224例，信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述27例，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時(shí)11例(部分上市公司涉及多項(xiàng)違規(guī))。

2018年同期，包括銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)，以及上交所、深交所等機(jī)構(gòu)共發(fā)布159條違規(guī)處罰記錄，涉及124家A股上市公司。

其中，未及時(shí)披露公司重大事項(xiàng)的有80例，未依法履行其他職責(zé)105例，信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述36例，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時(shí)6例(部分上市公司涉及多項(xiàng)違規(guī))。

罰款方面，2019年以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)其中152起違規(guī)行為做出了罰款決定，合計(jì)罰款金額1.16億元。違規(guī)罰款數(shù)量同比去年增加375.00%，違規(guī)罰款金額同比去年減少77.03%。

2018年同期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)其中33起違規(guī)行為做出了罰款決定，合計(jì)罰款金額5.05億元。

從上述處罰數(shù)據(jù)可以看出，監(jiān)管層對(duì)上市公司信披違法等行為的打擊力度正在不斷升級(jí)，相關(guān)監(jiān)管制度也在完善中。

深交所總經(jīng)理：提高犯罪成本

全國(guó)人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理、黨委副書(shū)記王建軍在審議兩高報(bào)告時(shí)表示，要提高資本市場(chǎng)違法犯罪的成本，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行股票，改變罰沒(méi)制度，優(yōu)先把罰款還給投資者，而不是一律上繳國(guó)庫(kù)。

現(xiàn)行的欺詐發(fā)行股票罪在1997年寫(xiě)入刑法，“當(dāng)初對(duì)這個(gè)罪行的認(rèn)識(shí)嚴(yán)重不足。”王建軍說(shuō)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)制改革的司法保障力度，注冊(cè)制改革是牛鼻子工程，如果后方處罰力度不夠，可能泥沙俱下。他建議兩高共同推動(dòng)法律的修改，大幅提高欺詐發(fā)行股票的違法成本。 “這是詐騙社會(huì)公眾，目前是最高五年的刑期，嚴(yán)重的責(zé)刑不對(duì)等。”

他建議，應(yīng)該比照金融詐騙罪處理欺詐發(fā)行罪，把最高五年刑期改成無(wú)期。此外，他建議嚴(yán)懲參與欺詐發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)，不能容忍包裝上市，凡是造假，“敢于端掉這些人的飯碗。”

同時(shí)，他還建議修改罰沒(méi)制度?，F(xiàn)行的欺詐發(fā)行股票違法所得一律上繳國(guó)庫(kù)。王建軍認(rèn)為，違法所得來(lái)源于投資者受騙上當(dāng)?shù)膿p失，應(yīng)該理應(yīng)優(yōu)先還給投資者，讓違法所得物歸原主。

王建軍說(shuō)，資本市場(chǎng)是高度透明的市場(chǎng)，離不開(kāi)司法的大力支持。資本市場(chǎng)違法成本過(guò)低已經(jīng)引起各方高度關(guān)注。

標(biāo)簽： 重罰上市公司“財(cái)務(wù)造假”