A股軌道交通裝備龍頭時代電氣(688187.SH、03898.HK)積極提升競爭力。

8月1日晚，時代電氣公告，公司擬與浩夫爾國際、民生新能源及員工持股平臺共同設(shè)立湖南中車電驅(qū)技術(shù)有限公司（暫定名，下簡稱“湖南中車電驅(qū)”），作為新能源乘用車電驅(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，注冊資金10億元。其中，公司以資產(chǎn)和貨幣合計出資8.33億元，持股83.30%。

近年來，時代電氣在深耕軌交設(shè)備領(lǐng)域的同時，不斷拓展業(yè)務(wù)至多個新興領(lǐng)域，公司的經(jīng)營保持穩(wěn)健增長。其中，新興裝備（002933）業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司業(yè)績增長新亮點，今年首季，這一板塊收入實現(xiàn)翻倍增長，占比提升至50.66%。

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對外投資8.33億推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展

8月1日晚，時代電氣公告，為搶抓發(fā)展機遇，有效推動新能源乘用車電驅(qū)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，打造新能源乘用車電驅(qū)“器件+部件+系統(tǒng)”全產(chǎn)業(yè)鏈核心優(yōu)勢，提高綜合競爭力。公司擬與浩夫爾國際、民生新能源及員工持股平臺共同設(shè)立湖南中車電驅(qū)，作為新能源乘用車電驅(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，注冊資金10億元。

其中，時代電氣以資產(chǎn)和貨幣合計出資8.33億元（含汽車事業(yè)部資產(chǎn)5.44億元及現(xiàn)金 2.89億元），持股83.2975%；浩夫爾國際以其在無錫中車浩夫爾的現(xiàn)有39%股權(quán)作價1712.51萬元出資，持股1.7125%；民生新能源以貨幣出資4990.00萬元，持股4.99%；員工持股平臺以貨幣1億元出資，持股10%。

時代電氣表示，從新能源乘用車電驅(qū)行業(yè)發(fā)展來看，集成化的趨勢不可避免。通過本項目的實施可以真正發(fā)揮中車電驅(qū)的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略優(yōu)勢，同時可以強化公司對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)。另外，還可以提升電驅(qū)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部決策速度，迅速夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力；強化營銷協(xié)同融合，也可提升市場開拓能力，快速響應(yīng)市場變化；有助于提升在行業(yè)內(nèi)對人力資源的吸引力。

除了上述投資以外，時代電氣為提高中車新能源乘用車電驅(qū)市場競爭力、穩(wěn)固行業(yè)地位，公司在今年3月31日宣布擬實施新能源乘用車電驅(qū)系統(tǒng)及關(guān)鍵部件制造基地項目，投資金額11.08億元。項目建成達產(chǎn)后，形成年200萬套PCBA（含新增150萬套）、30萬套電機定轉(zhuǎn)子、30萬套電控、30萬套電驅(qū)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力；將支撐中車新能源乘用車電驅(qū)系統(tǒng)及關(guān)鍵部件“1個研發(fā)試驗基地+N個生產(chǎn)分基地”產(chǎn)業(yè)布局。

研發(fā)費用占比達12.03%

作為中國中車（601766）旗下的核心科技企業(yè)，時代電氣主要從事軌道交通裝備產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售并提供相關(guān)服務(wù)，具有“器件+系統(tǒng)+整機”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品主要包括以軌道交通牽引變流系統(tǒng)為主的軌道交通電氣裝備、軌道工程機械、通信信號系統(tǒng)等。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，時代電氣業(yè)績總體上較為穩(wěn)定。2017年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為151.44億元、156.58億元、163.04億元、160.34億元、151.21億元、180.34億元，對應(yīng)的凈利潤為25.23億元、26.12億元、26.59億元、24.75億元、20.18億元、25.56億元。

2023年第一季度，時代電氣實現(xiàn)營收、利潤雙雙上漲。報告期內(nèi)，公司的營業(yè)收入為30.85億元，同比增加21.25%；凈利潤和扣非凈利潤分別為4.35億元、3.18億元，同比分別增加27.61%、50.32%。

記者注意到，時代電氣在夯實提升軌道交通業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，逐步拓展軌道交通外市場，打造新的增長點。目前，公司已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓展到功率半導(dǎo)體器件、工業(yè)變流產(chǎn)品、新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)、傳感器件、海工裝備等新興領(lǐng)域。

反映在業(yè)績上，時代電氣的新興裝備產(chǎn)品收入表現(xiàn)格外亮眼。財報顯示，2022年，新興裝備業(yè)務(wù)收入51.47億元，同比上升100.09%，占公司營業(yè)收入的比例為28.54%；2023年第一季度，這一板塊延續(xù)高增態(tài)勢，貢獻了15.63億元收入，同比上升113.72%，占比高至50.66%。

技術(shù)創(chuàng)新是時代電氣的核心驅(qū)動力。在研發(fā)方面，公司持續(xù)保持穩(wěn)定高投入，2017年至2023年第一季度的研發(fā)費用分別為13.57億元、14.43億元、16.07億元、16.87億元、16.90億元、17.62億元、3.71億元，分別占公司營業(yè)收入的比例為8.96%、9.22%、9.86%、10.52%、11.18%、9.77%、12.03%。

截至2022年底，時代電氣的研發(fā)人員數(shù)量為2822人，占員工總數(shù)的比重為35.30%。公司在境內(nèi)外累計獲得專利授權(quán)數(shù)量3588件，其中發(fā)明專利2048件。

值得一提的是，時代電氣擁有健康的財務(wù)結(jié)構(gòu)和充足的資金儲備，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展做有力支撐。截至2023年一季度末，公司的總資產(chǎn)為491.46億元，資產(chǎn)負債率為27.24%；期末，公司賬面上的貨幣資金有67.44億元、交易性金融資產(chǎn)有50.92億元，對應(yīng)的短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款合計僅9.02億元。

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