總結(jié)：

1、通用在美國(guó)接入特斯拉的超充體系， 我們認(rèn)為此舉對(duì)美國(guó)市場(chǎng)影響在：

1）直接影響美國(guó)公共直流樁市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局， 特斯拉的超充樁本身占美國(guó)直流公樁50%以上的份額，將通用納入體系內(nèi)有望進(jìn)一步夯實(shí)特斯拉在美國(guó)公共直流樁領(lǐng)域一家獨(dú)大的地位， 中遠(yuǎn)期超充樁的大規(guī)模建設(shè)也會(huì)影響目的地充電的建設(shè)進(jìn)度；

(資料圖片)

2）但短期看，不影響其他運(yùn)營(yíng)商建設(shè)充電樁的積極性，一方面因?yàn)閮r(jià)格優(yōu)勢(shì)另一方面則是因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)車(chē)樁比12:1，剔除交流樁的影響實(shí)際可能還大于這個(gè)數(shù)。 特斯拉體系的充電價(jià)格比其他運(yùn)營(yíng)商高25%左右 ， 消費(fèi)者仍會(huì)需要價(jià)格相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的運(yùn)營(yíng)商。

2、對(duì)于中國(guó)的運(yùn)營(yíng)商而言，我們預(yù)計(jì)特斯拉開(kāi)放充電體系影響較小，主要以下幾方面考慮：

1）從價(jià)格上看， 特斯拉的超充樁定價(jià)通常比國(guó)內(nèi)的其他運(yùn)營(yíng)商高20%以上 （同一時(shí)間段，整體高20%+，單純考慮服務(wù)費(fèi)高30%+）， 甚至一部分特斯拉車(chē)主也會(huì)選擇去非特斯拉的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)去充電，價(jià)格高意味著特斯拉可以滿足高端客戶的需求，但難以大面積推廣（尤其公共直流快充樁更多的用戶是運(yùn)營(yíng)車(chē)輛）；

2）從規(guī)模上看， 截至到2023年，特斯拉的超充樁規(guī)模在國(guó)內(nèi)是1萬(wàn)個(gè)左右，在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商排名中排15名以后， 不是目前主流的運(yùn)營(yíng)商，規(guī)模相對(duì)較小。

3、特斯拉的充電樁供應(yīng)鏈體系： 據(jù)目前了解特斯拉的超充直流樁均自行生產(chǎn)，如國(guó)內(nèi)在上海工廠生產(chǎn)，且模塊等一級(jí)核心零部件未采用中國(guó)的供應(yīng)商。交流樁方面，特斯拉在全球的主要代工廠是臺(tái)灣的 臺(tái)達(dá)集團(tuán)。

一、事件：

美國(guó)通用汽車(chē)于6月9日宣布，將與福特一起采用特斯拉的北美充電標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，今后通用汽車(chē)的電動(dòng)汽車(chē)用戶將可以直接使用特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)。

具體合作包括： 1）特斯拉同意從2024年開(kāi)始向通用汽車(chē)客戶開(kāi)放 1.2 萬(wàn)個(gè)特斯拉的超級(jí)充電樁，現(xiàn)有的車(chē)主將需要一個(gè)適配器來(lái)接入特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)。2）從 2025 年開(kāi)始，通用汽車(chē)生產(chǎn)的電動(dòng)汽車(chē)將兼容特斯拉充電接口。

二、如何理解雙方的合作？

美國(guó)充電現(xiàn)狀： 特斯拉的超級(jí)充電站采用了 NACS專(zhuān)有插頭設(shè)計(jì)，不適用于非特斯拉的電動(dòng)汽車(chē)。 在中國(guó)使用的是GB/T 20234-2015版的標(biāo)準(zhǔn)接口，在歐洲使用的是CCS2的標(biāo)準(zhǔn)接口。 在美國(guó)，大多數(shù)其他電動(dòng)汽車(chē)和充電站都使用CCS插頭標(biāo)準(zhǔn)。 NACS是交直流一體的插座，而CCS1和CCS2交直流均是分開(kāi)的，整個(gè)尺寸要比NACS大一些。 特斯拉的充電接口有它的優(yōu)勢(shì)，比如體積和重量，但也有一個(gè)局限，就是無(wú)法兼容有交流三相電的市場(chǎng)，比如像歐洲和中國(guó)。

圖：特斯拉的 NACS的充電接口的尺寸比CCS的接口要小，使用更輕便

圖： NACS 接口定義

圖：CCS2和CCS1的充電接口示意圖（左邊是CCS2，右邊是CCS1）

從通用福特的角度：

1、從技術(shù)和產(chǎn)品角度考慮， 現(xiàn)有的其他充電設(shè)備的使用體驗(yàn)不如特斯拉的充電設(shè)備， 1）美國(guó)國(guó)內(nèi)CCS快速充電器的穩(wěn)定性不高，2）CCS的插頭不如特斯拉輕便小巧。

2、從資金投入的角度考慮， 通用和福特在向電動(dòng)汽車(chē)的重大轉(zhuǎn)變上押下了數(shù)十億美元的賭注。如果自己投資建設(shè)充電設(shè)施，前期投資成本太高，而特斯拉的NACS和充電網(wǎng)絡(luò)有更好的覆蓋性和可靠性， 可以減少其在充電設(shè)施上的資本投入。

3、從汽車(chē)銷(xiāo)售角度考慮， 更便利的充電服務(wù)能夠帶動(dòng)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)的意愿。

從特斯拉的角度：

1、獲取充電服務(wù)收益： 福特和通用汽車(chē)的電動(dòng)汽車(chē)車(chē)主每次在超級(jí)充電站充電時(shí)獲得的額外收入；

2、獲得補(bǔ)貼： 它還 將享受長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)其技術(shù)的隱性支持 ， 并可能尋求從去年兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法提供的公共電動(dòng)汽車(chē)充電補(bǔ)貼中分一杯羹；

3、統(tǒng)一充電標(biāo)準(zhǔn)： 特斯拉公開(kāi)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范后，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也可以自由地添加帶有NACS插頭的充電器。瑞士電氣設(shè)備巨頭ABB周五表示，將很快在其產(chǎn)品中提供NACS插頭作為選擇。 通用汽車(chē)此舉意味著北美市場(chǎng)上三家最大的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售商現(xiàn)在已經(jīng)就充電硬件的標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成了一致。

三、對(duì)行業(yè)的影響：

美國(guó)

1、對(duì)直流/交流充電樁的影響？

主要影響美國(guó)的直流快充樁運(yùn)營(yíng)。 據(jù)了解截至2023年初，特斯拉在美國(guó)共布局2.8萬(wàn)個(gè)公共充電樁，其中約1.7萬(wàn)個(gè)是直流快充樁，占據(jù)美國(guó)公共直流樁市場(chǎng)50%以上的份額， 本次通用、福特的車(chē)可以接入特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)，有望進(jìn)一步加強(qiáng)特斯拉在直流超充領(lǐng)域在美國(guó)的領(lǐng)先地位。

2、對(duì)美國(guó)充電站運(yùn)營(yíng)商格局的影響？

美國(guó)除特斯拉外，比較知名的充電運(yùn)營(yíng)商包括Electricity Amarica（大眾系充電運(yùn)營(yíng)商）、EVGO（通用汽車(chē)主要合作的運(yùn)營(yíng)商）、Charge Point（主打目的地充電）等。本次特斯拉接納通用、福特的汽車(chē)進(jìn)其自身的超充網(wǎng)絡(luò)， 對(duì)Electricity Amarica和Evgo等主打直流樁運(yùn)營(yíng)的廠商影響更大，會(huì)影響其短期擴(kuò)張的速度。

但從另一個(gè)角度分析， 特斯拉的超充樁在對(duì)待特斯拉車(chē)主和非特斯拉車(chē)主時(shí)，收費(fèi)機(jī)制略有差別（詳見(jiàn)下文）， 整體而言非特斯拉車(chē)主的充電費(fèi)用比特斯拉車(chē)主高25%左右，因此出于從價(jià)格角度考慮，價(jià)格敏感型消費(fèi)者會(huì)更傾向于從非特斯拉體系的充電站去充電。 且充電站作為一項(xiàng)公共基礎(chǔ)設(shè)施，被一家壟斷的可能性較小，因此特斯拉以外的充電運(yùn)營(yíng)商仍有繼續(xù)抗衡特斯拉的必要性。

表：美國(guó)直流快充站/樁數(shù)量以及對(duì)應(yīng)排名（時(shí)間：截至2023年1月）

表：美國(guó)整體各運(yùn)營(yíng)商的充電站/樁數(shù)量以及對(duì)應(yīng)排名（截至2021年底）

中國(guó)

今年4月，特斯拉宣布正式在中國(guó)大陸面向部分非特斯拉品牌新能源車(chē)試點(diǎn)開(kāi)放充電站。首批試點(diǎn)開(kāi)放的充電站包含10座超級(jí)充電站、120座目的地充電站。 后續(xù)還將在更大范圍內(nèi)覆蓋特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)，繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)不同品牌和車(chē)型的服務(wù)范圍。

超充站 ：首批開(kāi)放試點(diǎn)的10座特斯拉超級(jí)充電站分布在北京和上海的商務(wù)辦公區(qū)、購(gòu)物中心等新能源車(chē)主聚集區(qū)。 這10座超充站中北京、上海各占一半。 目的地充電站 ：在北京、上海、廣東、江蘇等25個(gè)省份、累計(jì)50多個(gè)城市及地區(qū)，開(kāi)放120座目的地充電站。

為37款非特斯拉車(chē)型提供充電服務(wù)， 可接入車(chē)型多數(shù)為20萬(wàn)以上車(chē)型 ，包括比亞迪漢EV、唐EV、理想One、領(lǐng)跑C11、小鵬P7等。

圖：中國(guó)地區(qū)特斯拉超充樁可接入車(chē)型

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、天風(fēng)證券研究所

截至2023年4月底，特斯拉已在中國(guó)境內(nèi)布局1萬(wàn)多個(gè)超充樁，2000多個(gè)目的地充電樁，但數(shù)量仍少于國(guó)內(nèi)其它充電運(yùn)營(yíng)商。 2023年4月底，特斯拉已在中國(guó)境內(nèi)布局1600多座超級(jí)充電站、10000多個(gè)超級(jí)充電樁，700多座目的地充電站、2000多個(gè)目的地充電樁，100%覆蓋中國(guó)所有省會(huì)城市及直轄市。從布局?jǐn)?shù)量上看，國(guó)內(nèi)充電樁運(yùn)營(yíng)商特來(lái)電布局最多，截至今年5月，共有41萬(wàn)個(gè)公共樁，占比19.7%。目前特斯拉預(yù)計(jì)在1.2萬(wàn)個(gè)+，仍少于排名15的中國(guó)普天（2.4萬(wàn)個(gè)，占比1.14%）。

表：中國(guó)公共充電樁-TOP15充電運(yùn)營(yíng)商及占比

來(lái)源：充電聯(lián)盟、天風(fēng)證券研究所

從價(jià)格端看，特斯拉超充樁在國(guó)內(nèi)收費(fèi)價(jià)格較高，且有超時(shí)費(fèi)。以 特斯拉北京寶隆大廈超充站為例，特斯拉采用波峰波谷分段計(jì)價(jià)，1.6-2.1元/度電，且有超時(shí)占用費(fèi)最高6.4元/分鐘。而距離很近的特來(lái)電充電站，價(jià)格為1.37-1.92元/度， 相比之下特斯拉價(jià)格高于特來(lái)電約10-20% ， 特斯拉車(chē)主或轉(zhuǎn)向第三方充電站平臺(tái)。

圖：特斯拉超充樁（左）、特來(lái)電（右）充電價(jià)格對(duì)比

來(lái)源：充換電研究院、天風(fēng)證券研究所

部分特斯拉車(chē)主使用其它運(yùn)營(yíng)商充電站。 蔚來(lái)總裁秦力洪在今年2月表示，蔚來(lái)充電樁76%電量服務(wù)于非蔚來(lái)品牌，其中前兩名是比亞迪、特斯拉，特斯拉占到15.8%。 隨著特斯拉對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)型逐步放開(kāi)超充樁，有望吸引其它品牌車(chē)主，單樁利用率有望提升，但價(jià)格方面或優(yōu)勢(shì)較弱。

圖：蔚來(lái)充電樁76%電量服務(wù)于非蔚來(lái)品牌

來(lái)源：充換電研究院、天風(fēng)證券研究所

3、特斯拉的充電站盈利模式？怎么賺錢(qián)？

1）價(jià)格

特斯拉充電報(bào)價(jià)不拆分服務(wù)費(fèi)與電費(fèi)，海內(nèi)外統(tǒng)一最終報(bào)價(jià)。

中國(guó)

超充： 超一線城市（北京/上海）充電價(jià)格 2-2.5元/kWh，其他城市1.8-2元/kWh。V2超充價(jià)格在1.6-2元/kWh，V3超充價(jià)格在2-2.5元/kWh。

交流： 1.3-1.8元/kWh。

海外

超充：兩種收費(fèi)模式。①度電價(jià)格收費(fèi)， 峰谷度電價(jià)格0.25-0.50 USD/kWh，均價(jià)0.4USD/kWh。 ②按時(shí)長(zhǎng)收費(fèi)， 根據(jù)對(duì)應(yīng)的充電功率，分四檔收費(fèi)。

*用戶也可通過(guò)繳納會(huì)員費(fèi)（12.99USD/月）享受特惠充電價(jià)格

圖：特斯拉的分檔收費(fèi)體制（結(jié)合充電功率、充電時(shí)長(zhǎng)等）

2）同業(yè)對(duì)比

充電費(fèi)用顯著高于同業(yè)水平（溢價(jià)20%-30%左右）， 此外特斯拉超充站還會(huì)收取高額的占位費(fèi)。在充電位未滿時(shí)每超停1分鐘收費(fèi)3.2元，充電位滿時(shí)每超停1分鐘收費(fèi)6.4元。（海外占位費(fèi)差不多）

*只有超充站會(huì)收占位費(fèi)，超充站的定位類(lèi)似”加油站“，需要保證翻臺(tái)率。

3）特斯拉不同的超充樁之間，服務(wù)費(fèi)是否有差異？

有差異，雖然特斯拉沒(méi)有拆分服務(wù)費(fèi)與電費(fèi)， 但V2樁的充電費(fèi)用低于V3樁，價(jià)格差異主要體現(xiàn)在服務(wù)費(fèi)上。

4）特斯拉的目的地充電站

目的地充電站指的是在酒店、餐廳、工作場(chǎng)所和購(gòu)物中心提供的 壁掛式交流充電樁（特斯拉二代充電器），功率21kW，部分開(kāi)放給非特斯拉車(chē)主，充電價(jià)格在1.3-1.5元，定價(jià)包括停車(chē)費(fèi)+電費(fèi)，由各營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的業(yè)主進(jìn)行定價(jià)，目的地充電不收占位費(fèi)。

5）非特斯拉車(chē)主充電收費(fèi)價(jià)格更高？

非特斯拉車(chē)主可以使用特斯拉目前已對(duì)外開(kāi)放的超級(jí)充電站和部分目的地沖充電站（僅針對(duì)特斯拉官網(wǎng)公布的車(chē)型），通過(guò)訪問(wèn)APP中的“為非特斯拉車(chē)輛充電”查詢(xún)附近開(kāi)放的充電站點(diǎn)。

非特斯拉車(chē)輛充電價(jià)格整體高于特斯拉車(chē)主（美國(guó)早期開(kāi)放的超充站每度電多收0.1USD，溢價(jià)+25%）。 其充電費(fèi)用包含一部分額外費(fèi)用，用于補(bǔ)償公司的研發(fā)支出以及充電站維護(hù)。非特斯拉車(chē)主也可以選擇訂閱特斯拉會(huì)員（12.99USD/月）享受會(huì)員充電價(jià)。非特斯拉車(chē)輛依舊需要支付占位費(fèi)罰金。

圖：特斯拉充電APP的使用界面

附注：特斯拉充電樁布局與發(fā)展

一、特斯拉超充技術(shù)概要

應(yīng)用技術(shù)： 特斯拉公共充電樁采用特斯拉獨(dú)有的Supercharger技術(shù)，利用直流快速充電技術(shù)，實(shí)現(xiàn)1C-4C的充電倍率。

系統(tǒng)配合性： 特斯拉公共充電樁可與特斯拉電動(dòng)汽車(chē)的智能系統(tǒng)配合，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)識(shí)別車(chē)型、自動(dòng)啟停充電等多種智能功能。

支付方式： 支持NFC支付、掃碼支付等。

二、特斯拉充電樁發(fā)展歷程

2012年，V1超級(jí)充電樁正式投入市場(chǎng)，其最大功率達(dá)90kW；

2014年，V2超級(jí)充電樁進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，最大功率提升為120kW ，“升級(jí)版V2超充樁”最大功率可達(dá)150kW。

2018年 6月超級(jí)充電樁數(shù)量超過(guò) 10000個(gè)。

2020年，V3超級(jí)充電樁進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)， 最高功率為250kW 。 借助預(yù)熱功能，V3比V2超充樁平均充電時(shí)間縮短25%。費(fèi)用從V2的1.6-2元/kWh，上升至V3的2-2.5元/kWh。

圖： V3超充樁

從全球特斯拉的超充樁布局看， 2020年1月超級(jí)充電樁數(shù)量超過(guò)20000 個(gè)，2021年5月超過(guò)了25000個(gè)，2022年6月超過(guò) 35000 個(gè)。2022年11月達(dá)到40000個(gè)，2023年4月，達(dá)到了45000個(gè)。從每月增幅來(lái)看，保持著每月新增1000個(gè)。

2023年4月，在荷蘭建成全球首座V4超充站，最高功率達(dá)到350kW。

圖：特斯拉全新的V4超級(jí)充電樁

圖： V4和V3外觀對(duì)比，V4充電樁的尺寸更高、更薄、占用空間更小

整體而言，自2012年迄今，特斯拉充電樁已迭代四代產(chǎn)品，全球累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)四萬(wàn)?，F(xiàn)階段，特斯拉以V3充電樁為主，而V4將于一年后實(shí)行推廣。

表：特斯拉在全球的超充樁建設(shè)數(shù)量、保有量以及車(chē)樁比

三、特斯拉充電樁在各市場(chǎng)表現(xiàn)

特斯拉超級(jí)充電樁國(guó)內(nèi)規(guī)模巨大。 截至2023年4月底，特斯拉已經(jīng)在中國(guó)境內(nèi)布局1600多座超級(jí)充電站、10000多個(gè)超級(jí)充電樁，以及700多座目的地充電站、2000多個(gè)目的地充電樁，100%覆蓋了中國(guó)所有省會(huì)城市及直轄市。 并在深圳、北京、鄭州等地建成“15分鐘超級(jí)充電生活圈”。

歐洲直流快充市場(chǎng)中，特斯拉市占第一。 該市場(chǎng)主要由車(chē)企或能源企業(yè)帶頭推動(dòng)，如特斯拉、Ionity、EnBW、BP、殼牌等。 2021年特斯拉在歐洲市場(chǎng)擁有約0.76萬(wàn)臺(tái)快充樁，市占率第一。

四、未來(lái)規(guī)劃

官方計(jì)劃將在1年后開(kāi)始普及V4超充樁。 特斯拉將在 美國(guó)亞利桑那州建設(shè) V4 超級(jí)充電站，該新站預(yù)計(jì)有 40 個(gè)充電位。主要使用自己的太陽(yáng)能電池板發(fā)電，并配有3 MWh Megapack 形式進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)儲(chǔ)能。

特斯拉積極開(kāi)拓各地市場(chǎng)。 特斯拉V4將會(huì)在北美、韓國(guó)、歐洲等市場(chǎng)有必要開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)，通過(guò)配備內(nèi)置適配器，處理特斯拉專(zhuān)用充電和其他車(chē)輛的兼容問(wèn)題。

2023年4月，特斯拉宣布在中國(guó)大陸面向其他部分非特斯拉新能源車(chē)輛 試點(diǎn)開(kāi)放充電網(wǎng)絡(luò) 。首批試點(diǎn)地為上海和北京， 預(yù)計(jì)開(kāi)放10座特斯拉超級(jí)充電站，面向37款非Tesla車(chē)型。 特斯拉規(guī)劃，將在中國(guó)大陸試點(diǎn)開(kāi)放120座目的地充電站，覆蓋25個(gè)省/直轄市。 該計(jì)劃后續(xù)將更大范圍覆蓋特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大對(duì)不同品牌和車(chē)型的服務(wù)范圍，從而推動(dòng)行業(yè)技術(shù)迭代更新、加速電動(dòng)化發(fā)展進(jìn)程。

圖：國(guó)內(nèi)能夠接入特斯拉超充體系的車(chē)型

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