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計(jì)劃趕不上變化,美股投資者深有同感。隨著執(zhí)著于科技股的市場(chǎng)可能與他們漸行漸遠(yuǎn),這些投資者正設(shè)法急起直追。
納斯達(dá)克100指數(shù)自去年12月以來(lái)上漲31%,專業(yè)交易員和散戶都陷入長(zhǎng)考,是否要調(diào)整對(duì)科技股的看法。一些已經(jīng)采取行動(dòng)的人中,有一些經(jīng)理先前減持蘋果公司和其他六大科技股,減持幅度為近三年來(lái)最多。交易所買賣基金(ETF)投資者也看走眼:過(guò)去五個(gè)月從Invesco QQQ Trust Series 1(股票代碼QQQ)撤出約30億美元,這是追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)最大的ETF。
隨著七大科技巨頭今年的中位數(shù)漲幅為44%——漲幅幾乎是標(biāo)普500指數(shù)的五倍——有跡象表明,交易員急忙設(shè)法迎頭趕上。這在期權(quán)市場(chǎng)甚為明顯,預(yù)期波動(dòng)率與納斯達(dá)克100指數(shù)同步上升,看漲期權(quán)的成本飆升。
期權(quán)平臺(tái)SpotGamma創(chuàng)始人Brent Kochuba說(shuō),科技股存在錯(cuò)失恐懼癥。投資者明顯是在追漲。
納斯達(dá)克ETF看漲期權(quán)的需求正在激增。押注一個(gè)月內(nèi)上漲10%合約的隱含波動(dòng)率(衡量期權(quán)成本的指標(biāo))在過(guò)去一周從16躍升至19。與此同時(shí),看跌期權(quán)的價(jià)格走勢(shì)相對(duì)溫和。
股票上漲時(shí),預(yù)期波動(dòng)率通常會(huì)下降,投資者傾向于使用期權(quán)來(lái)對(duì)沖下跌。這就是為什么納斯達(dá)克100指數(shù)和Cboe NDX波動(dòng)率指數(shù)(代碼VXN) 的走勢(shì)通常相反。但由于投資者擔(dān)心錯(cuò)過(guò)下一次大漲,兩者的走勢(shì)正以罕見的速度同步。
隨著納斯達(dá)克100指數(shù)上周上漲3.6%,其波動(dòng)率指數(shù)上漲2.5。兩者走勢(shì)如此同步大漲先前只發(fā)生過(guò)四次,上一次是在2020年8月疫情期間引發(fā)的科技股飆升。
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