周黑鴨忙于應(yīng)對(duì)沽空機(jī)構(gòu)質(zhì)疑時(shí)，“鴨脖一哥”絕味鴨脖已發(fā)債擴(kuò)大產(chǎn)能。

近日，絕味食品公告稱，擬發(fā)債募集資金10億元新增產(chǎn)能。絕味食品董秘彭剛毅表示，新增產(chǎn)能在5萬(wàn)噸左右。

目前，絕味食品旗下門店已經(jīng)突破1萬(wàn)家大關(guān)，比2017年底的9053家增加近千家門店。未來(lái)，絕味食品規(guī)劃每年整體凈增800家至1200家。

國(guó)盛證券表示，絕味食品未來(lái)門店增長(zhǎng)空間一方面來(lái)自于一二線城市的加密，另一方面來(lái)自于三四線城市下沉。絕味食品在國(guó)內(nèi)的開(kāi)店上限在20544家，開(kāi)店上限遠(yuǎn)未到達(dá)。

也有業(yè)內(nèi)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，隨著人們生活飲食習(xí)慣的改變，鹵制品保持快速增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力不足，絕味食品存在“消化不良”的風(fēng)險(xiǎn)。

舉債10億新增5萬(wàn)噸產(chǎn)能

連日來(lái)，長(zhǎng)江商報(bào)記者在武漢一家絕味鴨脖發(fā)現(xiàn)，下班高峰時(shí)期，前來(lái)購(gòu)買鹵制品的顧客并不少?；蛟S是較火的生意，給絕味食品增添了迅速擴(kuò)張的動(dòng)力。

3月6日晚間，絕味食品拋出了一份13億元產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，其中發(fā)債募集資金10億元。

絕味食品在公告中稱，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券總額為10億元，每張面值為100元，期限為自發(fā)行之日起六年，到期贖回價(jià)格為113元(含最后一期利息)。

對(duì)于資金的使用，絕味食品在公告中稱，募集的資金將用于天津年產(chǎn)3.73萬(wàn)噸、江蘇年產(chǎn)3萬(wàn)噸、武漢年產(chǎn)6000噸、海南年產(chǎn)6000噸，四個(gè)鹵制肉制品及副產(chǎn)品加工建設(shè)項(xiàng)目，以及山東阿齊食品有限公司3萬(wàn)噸倉(cāng)儲(chǔ)中心項(xiàng)目建設(shè)。

以上鹵制品加工項(xiàng)目合計(jì)總產(chǎn)能達(dá)7.93萬(wàn)噸，倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)能3萬(wàn)噸，共計(jì)需要資金13.06億元，使用募集資金10億元，絕味食品自籌3億元資金。

數(shù)據(jù)顯示，2018年絕味食品的營(yíng)收43億元，同比增長(zhǎng)13.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.41億元，同比增長(zhǎng)27.87%。

絕味食品認(rèn)為，通過(guò)建設(shè)自有的自動(dòng)化、高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)工廠替代租賃工廠或擴(kuò)充產(chǎn)能，能進(jìn)一步提升食品加工品質(zhì)，開(kāi)拓?cái)U(kuò)大京津、長(zhǎng)三角核心銷售區(qū)域及周邊市場(chǎng)，產(chǎn)生全面輻射作用。

據(jù)了解，絕味食品生產(chǎn)模式為自主生產(chǎn)模式+委托加工模式，在全國(guó)擁有19個(gè)生產(chǎn)基地，每個(gè)基地可輻射半徑300公里至500公里區(qū)域。絕味食品董秘彭剛毅表示，新項(xiàng)目有一部分是新建工廠替代原有工廠，新增產(chǎn)能在5萬(wàn)噸左右。

在銷售層面，絕味食品采用“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)、以加盟連鎖為主體”的銷售模式。產(chǎn)品主要以鴨脖、鴨掌、鴨鎖骨、鴨翅、鴨腸為主，五種產(chǎn)品合計(jì)占據(jù)營(yíng)收的近60%。其中鴨脖一種產(chǎn)品占比就達(dá)30.92%。

絕味食品董事會(huì)秘書(shū)彭剛毅表示，絕味食品旗下門店已經(jīng)突破1萬(wàn)家，比2017年底的9053家增加近千家門店。未來(lái)，絕味食品規(guī)劃每年整體凈增800家至1200家。

預(yù)計(jì)兩萬(wàn)家門店是上限

彭剛毅表示，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債主要通過(guò)建設(shè)自有的自動(dòng)化、高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)工廠替代租賃工廠或擴(kuò)充產(chǎn)能以開(kāi)拓市場(chǎng)，“我們一些租賃工廠都用了十幾年，它改造升級(jí)的空間并不大。”

2015年至2018年前三季度，絕味食品的產(chǎn)能利用率并未滿產(chǎn)，在79.58%至86.37%區(qū)間浮動(dòng)。

另外，絕味食品前次IPO募投項(xiàng)目里，湖南阿瑞食品有限公司年產(chǎn)1.65萬(wàn)噸醬鹵食品加工建設(shè)項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)能利用率和收益未達(dá)預(yù)期。譬如湖南阿瑞食品項(xiàng)目去年1～9月產(chǎn)能利用率僅為43.97%，未達(dá)預(yù)期收益。

“我們主要募投項(xiàng)目是達(dá)到預(yù)期的，只是個(gè)別存在未達(dá)預(yù)期情況。”彭剛毅表示，湖南工廠當(dāng)時(shí)是因?yàn)楫a(chǎn)能布局的調(diào)整，存在一些特殊原因，并非是因?yàn)槭袌?chǎng)和銷售出問(wèn)題。

彭剛毅進(jìn)一步稱，公司也是站在全國(guó)的角度進(jìn)行產(chǎn)能配比，從行業(yè)情況來(lái)看，鹵制品市場(chǎng)還是在增長(zhǎng)。

行業(yè)發(fā)展前景看好，但我國(guó)休閑鹵制品行業(yè)集中度低。數(shù)據(jù)顯示，鴨鹵制品領(lǐng)域前三強(qiáng)，絕味鴨脖、周黑鴨、煌上煌的市場(chǎng)占有率合計(jì)還不足20%，小作坊式生產(chǎn)模式依然眾多。數(shù)據(jù)顯示，按照零售口徑計(jì)算，絕味食品市場(chǎng)占率約為9%，周黑鴨市占率約為5%，煌上煌市占率約為3%，紫燕市占率約為3%、久久丫占比為1%。

國(guó)盛證券表示，絕味食品產(chǎn)能擴(kuò)張支持門店數(shù)量增長(zhǎng)，開(kāi)店上限遠(yuǎn)未到達(dá)。截至 2018 年末，預(yù)計(jì)公司門店數(shù)量為9920家，其中約有 77%位于一二線城市。

“未來(lái)門店增長(zhǎng)空間一方面來(lái)自于一二線城市的加密，另一方面來(lái)自于三四線城市下沉。”國(guó)盛證券表示，此前測(cè)算，絕味食品在國(guó)內(nèi)的開(kāi)店上限在20544家，開(kāi)店上限遠(yuǎn)未到達(dá)。公司此次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目意在開(kāi)拓?cái)U(kuò)大京津、長(zhǎng)三角核心銷售區(qū)域及周邊市場(chǎng)，產(chǎn)生全面輻射作用。京津、長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，享受型消費(fèi)基礎(chǔ)在全國(guó)來(lái)看占優(yōu)，公司在這些地區(qū)加密布局和下沉擴(kuò)張有利于營(yíng)收和盈利的快速增長(zhǎng)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，鹵制品高油高鹽，與目前健康的消費(fèi)理念相左，未來(lái)的發(fā)展不會(huì)像前幾年，同時(shí)也將會(huì)有更健康的替代品出現(xiàn)。

也有業(yè)內(nèi)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，食品行業(yè)最大的痛點(diǎn)是安全問(wèn)題，絕味食品的潛在風(fēng)險(xiǎn)很大。而且，隨著人們生活飲食習(xí)慣的改變，鹵制品保持快速增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力不足，絕味食品存在“消化不良”的風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)簽： 絕味食品