超預(yù)期！一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)全解讀

一季度經(jīng)濟運行開局良好

(資料圖)

最新公布的一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟運行開局良好。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比上年四季度環(huán)比增長2.2%。其中，消費成為拉動經(jīng)濟增長的主動力。3月份，社會消費品零售總額同比增長10.6%，比1-2月份大幅加快7.1個百分點。

“一季度經(jīng)濟運行開局良好?！眹医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，總的來看，一季度隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，各項穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價政策舉措靠前發(fā)力，積極因素累積增多，國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升，開局良好。但也要看到，國際環(huán)境仍然復(fù)雜多變，國內(nèi)需求不足制約明顯，經(jīng)濟回升基礎(chǔ)尚不牢固。

數(shù)據(jù)發(fā)布之前，參與第一財經(jīng)首席調(diào)研的經(jīng)濟學(xué)家對2023年度GDP同比增速給出的預(yù)測均值為5.47%，對第一季度GDP同比增速預(yù)測均值為3.99%。

渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽表示，一季度，在經(jīng)濟重啟、內(nèi)需復(fù)蘇和低基數(shù)的雙重作用下，GDP同比增長明顯反彈。中國經(jīng)濟今年會受益于疫情后生產(chǎn)生活回歸常態(tài)的內(nèi)生動力，去年相對寬松宏觀政策的滯后效應(yīng)以及低基數(shù)的拔高效應(yīng)，全年實現(xiàn)5.8%甚至更高的增長率不足為奇。

中金公司分析稱，目前的復(fù)蘇源于兩大驅(qū)動力：一是2022年政策的滯后作用；二是疫情影響大幅消退后內(nèi)生動力的釋放。目前經(jīng)濟增長動能仍較強，經(jīng)濟內(nèi)生恢復(fù)仍有一定空間。

具體來看，供需兩端同步回暖，一季度經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)步回升。從供給端來看，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0%，比上年四季度加快0.3個百分點。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，比1-2月份加快1.5個百分點。

中信證券首席宏觀分析師程強表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)加快恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程加速，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回暖。高頻數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，3月247家鋼廠高爐開工率較2022年同期上升6.35個百分點，3月粗鋼和螺紋鋼產(chǎn)量分別同比上升0.45%和0.31%。

從需求端來看，今年以來消費場景陸續(xù)恢復(fù)，加之各地促消費政策發(fā)力，推動消費市場回暖向好。一季度，社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%，上年四季度為下降2.7%。其中，3月份，社會消費品零售總額同比增長10.6%，比1-2月份加快7.1個百分點；環(huán)比增長0.15%。

植信投資研究院首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)疊加低基數(shù)效應(yīng)，推動消費繼續(xù)加快修復(fù)步伐。在擴內(nèi)需政策的有力推動下，內(nèi)需明顯回暖，成拉動經(jīng)濟增長主動力。隨著假日消費場景增多，服務(wù)消費持續(xù)恢復(fù)，大宗消費改善，二季度消費增速將進一步加快。

投資方面，一季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)107282億元，同比增長5.1%，與上年全年持平。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長8.8%，制造業(yè)投資增長7.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.8%。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，基建和制造業(yè)是一季度固定資產(chǎn)投資增長的主要動力源。預(yù)計基建投資仍將維持高增長，而在強鏈補鏈和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造支撐下，制造業(yè)投資表現(xiàn)出強勁韌性。

中國宏觀經(jīng)濟研究院經(jīng)濟研究所所長郭春麗表示，盡管當前經(jīng)濟運行整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，但也要認識到，外部環(huán)境更趨復(fù)雜，需求不足仍較突出，經(jīng)濟回升基礎(chǔ)尚不牢固。下一步要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，從改善社會心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，有效防范化解重大風(fēng)險，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)副校長陳彥斌也認為，一季度經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭還需要進一步鞏固，關(guān)鍵點在于促進總供給和總需求螺旋式上升；從長期視角來看，總需求不夠強勁與結(jié)構(gòu)性原因有關(guān)，因此要擴大內(nèi)需，必須推動需求側(cè)與供給側(cè)同步擴張，這就需要將擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合，實現(xiàn)“需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求”的高水平動態(tài)平衡。

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