中小型投資者若是想要開始投資，許多環(huán)節(jié)都要親力親為，就算擁有強(qiáng)大技術(shù)和投研資源輔助，他們相對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)也并不明顯，不過通過公募基金進(jìn)行投資能夠部分彌補(bǔ)這一點(diǎn)。因?yàn)榕c其他機(jī)構(gòu)投資者一樣，不少公募基金具有先進(jìn)的投資理念，它們也可以進(jìn)入一些中小投資者幾乎無(wú)法接觸的產(chǎn)品和市場(chǎng)，但它們對(duì)于中小客戶更加“友好”。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在有可比數(shù)據(jù)的公募基金當(dāng)中，絕大多數(shù)的申購(gòu)起點(diǎn)已經(jīng)低于1000元，其中1419只的申購(gòu)起點(diǎn)甚至不到1元，其他投資產(chǎn)品很少能做到這一點(diǎn)。

在可以“花小錢辦大事”的情況下，通過公募基金分散配置資產(chǎn)，對(duì)于投資者無(wú)疑優(yōu)勢(shì)多多。

【資料圖】

(按照已公布申購(gòu)起點(diǎn)的基金數(shù)據(jù)整理，左欄單位元人民幣，右欄單位只，基金數(shù)量以不同代碼計(jì)算)

那么，在已經(jīng)過去的2023一季度，哪些基金能讓市場(chǎng)投資者“眼前一亮”？市場(chǎng)又對(duì)哪些基金產(chǎn)生了興趣？

股基整體表現(xiàn)強(qiáng)勁

在對(duì)數(shù)據(jù)整理之后可以發(fā)現(xiàn)，雖然A股2023一季度反復(fù)震蕩，但與之相關(guān)的基金仍然集體跑贏大市，取得了亮眼的回報(bào)。按投資類型計(jì)算，在剔除貨幣基金之后，一季度凈值增長(zhǎng)率打平或跑贏滬深300(上漲4.63%)的公募基金共有3351只，其中可以投資A股的基金超過3000只。進(jìn)一步分析之后可以發(fā)現(xiàn)，這3000多只基金當(dāng)中接近60%是偏股混合及靈活配置基金，純股票型基金只有不到400只。

考慮到偏股混合基金在配置A股的權(quán)重上最低可以做到60%，靈活配置基金甚至可以低到0%，一季度能獲得這樣的表現(xiàn)并不令人意外，因?yàn)楸绕鹬辽倥渲?0%A股倉(cāng)位的普通股票型基金來(lái)說，它們?cè)谡{(diào)倉(cāng)時(shí)會(huì)擁有更大的自由度。

除此以外，考慮到一季度歐美地區(qū)多家金融機(jī)構(gòu)相繼退場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)造成的信心沖擊，不少Q(mào)DII和商品型基金也發(fā)揮了避險(xiǎn)作用。

(按照已公布一季度表現(xiàn)的基金數(shù)據(jù)整理，基金數(shù)量按不同代碼計(jì)算。以下統(tǒng)計(jì)時(shí)均剔除貨幣基金)

科技基金很“吃香”

但如果將視角切換到基金的業(yè)績(jī)排名上，情況將發(fā)生很大變化，因?yàn)榻衲暌患径葮I(yè)績(jī)表現(xiàn)居前的基金當(dāng)中，被動(dòng)和增強(qiáng)指數(shù)型的基金占了非常大的一部分，有不少還與市場(chǎng)熱炒的題材有關(guān)。以一季度凈值增長(zhǎng)率排名前50的基金為例，這當(dāng)中有31只基金屬于指數(shù)型基金，其中有29只基金是被動(dòng)指數(shù)型基金。從名稱上可以發(fā)現(xiàn)，這些表現(xiàn)居前的基金當(dāng)中，有不少都涉及了云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等概念，這些概念在一季度都錄得了不錯(cuò)的表現(xiàn)。

事實(shí)上，大量科技類基金一季度表現(xiàn)居前，或許某種程度上也反映了公募“害怕錯(cuò)過”的心理，財(cái)聯(lián)社在報(bào)道基金紛紛追捧AI概念時(shí)就曾經(jīng)引用市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)指出，AI“買了不一定被套，不買會(huì)失業(yè)”，拋棄新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥，調(diào)倉(cāng)到AI似乎已成為基金獲取收益的捷徑。

值得關(guān)注的是，這些表現(xiàn)居前的基金當(dāng)中，還出現(xiàn)了純債基金的身影。但小編在核對(duì)之后發(fā)現(xiàn)，這些純債基金在今年一季度均公告稱遭遇大規(guī)模贖回，而按照現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)定，這些大規(guī)模贖回帶來(lái)的贖回費(fèi)都將計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)，這可能是導(dǎo)致凈值大幅波動(dòng)的原因之一。

(根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，黑底白字代表發(fā)生大額贖回的純債基金)

市場(chǎng)資金“自有看法”

不過，雖然科技類公募表現(xiàn)熱火朝天，但市場(chǎng)資金對(duì)此似乎并不感冒，它們的操作還是集中于傳統(tǒng)的ETF。

在對(duì)有可比數(shù)據(jù)的基金整理之后可以發(fā)現(xiàn)，一季度不論是市場(chǎng)份額增加還是減少排名前20的基金，幾乎都是被動(dòng)基金，其中掛鉤港股互聯(lián)網(wǎng)和科技板塊的ETF尤其受到市場(chǎng)資金的青睞，甚至出現(xiàn)了單季度凈增加逾100億份的情況。與此形成鮮明對(duì)比的是，多只掛鉤傳統(tǒng)指數(shù)的寬基ETF份額都出現(xiàn)了數(shù)十億份的減少，其中滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板50掛鉤的ETF這一點(diǎn)尤為明顯。

合理推測(cè)，傳統(tǒng)寬基ETF和板塊ETF在份額上出現(xiàn)如此明顯的反差，可能與市場(chǎng)的風(fēng)格輪動(dòng)有一定關(guān)系，因?yàn)榛鸱蓊~居前的酒、光伏、半導(dǎo)體等板塊大多屬于順周期，在經(jīng)濟(jì)回暖的情況下可能更具彈性，市場(chǎng)自然有追逐的動(dòng)力，當(dāng)然這一點(diǎn)還有待進(jìn)一步的證明。

(根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理)

基金經(jīng)理有話說

當(dāng)然，對(duì)于所負(fù)責(zé)基金一季度的運(yùn)行情況，基金經(jīng)理們自然最有發(fā)言權(quán)，他們也對(duì)后市給出了自己的看法。

根據(jù)上海證券報(bào)的報(bào)道，截至一季度末，首批公布一季報(bào)的中庚基金丘棟榮所管理的5只基金股票倉(cāng)位均超過92%，其中有基金的股票倉(cāng)位更超過98%。丘棟榮表示，基于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略，權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于低位，因此積極配置權(quán)益資產(chǎn)，保持了較高的權(quán)益資產(chǎn)配置比例，并積極配置港股。他同時(shí)指出，A股上漲帶動(dòng)了整體估值水平小幅提升，但各類估值指標(biāo)仍較低，并且隨著企業(yè)盈利見底回升，權(quán)益資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

至于國(guó)投瑞銀基金的施成則是在多只基金中重倉(cāng)新能源行業(yè)，雖然有個(gè)別基金一季度出現(xiàn)超過5%的虧損，但基金份額并沒有明顯變化。對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，施成認(rèn)為，2023年全年的行情可能更趨于成長(zhǎng)風(fēng)格，后續(xù)行情的演繹有可能實(shí)現(xiàn)虛實(shí)切換，具有業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股將迎來(lái)機(jī)會(huì)。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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