隨著“雙節(jié)”假期臨近，投資者對于持股還是持幣過節(jié)的問題，也將做最后抉擇。9月25日，中國證券報記者設計問卷并委托第三方機構進行的調(diào)查結果出爐。

【資料圖】

問卷調(diào)查結果顯示，占比超一半的私募機構在長假持股、持幣的抉擇上，明顯更傾向于“重倉或滿倉持股”，選擇輕倉或持幣過節(jié)的私募占比則不足一成。超六成私募表示相對看好長假之后的A股短中期表現(xiàn)，其中，白馬股最受關注。

市場向下空間有限

問卷調(diào)查結果顯示，對于此次長假的持股持幣問題，55.41%的私募認為，目前市場已逼近底部，隨時可能開啟反彈，選擇重倉或滿倉持股過節(jié);36.49%的私募認為，長假期間消息面及外圍市場不確定性較高，選擇保持中性倉位過節(jié);8.10%的私募選擇輕倉或持幣過節(jié)。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，近期市場拋壓得到釋放，由于市場向下的風險有限，長假對于出行和消費需求的釋放，將會對PMI等數(shù)據(jù)帶來“預期向好”推動。節(jié)后利多政策出臺的可能性較大，結合A股歷史數(shù)據(jù)來看，持股過節(jié)勝率較高。

正圓投資認為，前期資本市場、房地產(chǎn)市場等一系列政策組合拳的出臺，預計已夯實A股市場的政策底部，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回暖也為市場企穩(wěn)向好鋪平道路。在近日十年期美債收益率再次逼近歷史極值區(qū)域后，中美利差見頂回落的拐點也近在咫尺。往后看，在國內(nèi)經(jīng)濟基本面修復疊加利差回落的雙輪驅動下，資金回流A股市場將是大概率事件。盡管長假期間仍可能有一些新的擾動，但在當下市場機遇已經(jīng)顯而易見的時候，適當承受一定風險完全值得。

暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝表示，傾向于中性倉位過節(jié)。作為相對成熟的基金管理人，不應當因短暫行情波動而選擇重倉或者輕倉過節(jié)，更多還是會根據(jù)市場現(xiàn)行情況進行判斷，按照既定投資策略進行倉位把控。

相對看好節(jié)后行情

值得注意的是，對于假期之后的A股短中期走勢，目前有更多比例的私募機構表示看好節(jié)后行情。

問卷調(diào)查顯示，目前有62.16%的私募看好節(jié)后行情。相關私募認為，假期之后市場低位回穩(wěn)，逐步反彈的概率較大;31.08%的私募則表示對節(jié)后A股表現(xiàn)“看法中性”，既不悲觀也不盲目樂觀，相關私募認為，雖然目前市場下行風險有限，但向上或面臨一定困難;6.76%的私募表示對于節(jié)后的A股看法謹慎，認為市場情緒依舊低迷。

紫閣投資認為，A股市場總體已進入底部震蕩區(qū)域，正在等待向上動力。一是全球宏觀環(huán)境大體穩(wěn)定;二是世界經(jīng)濟可能步入“淺衰退+弱復蘇”;三是后續(xù)國內(nèi)宏觀政策有望加強協(xié)調(diào)、加力增效;四是市場信心一旦企穩(wěn)回升，流動性將不是主要矛盾;五是與市場相關的行為金融學，已顯示市場觸底跡象;六是市場總體估值水平較低。

寶曉輝表示，投資者對A股不應再繼續(xù)謹慎甚至悲觀，從中期來看，市場機會整體大于風險。“中國內(nèi)需市場潛力大，政策空間足，在后續(xù)政策的持續(xù)推動下，資本市場會逐步給投資者相對滿意的答卷。”

關注白馬股

問卷調(diào)查顯示，白馬股方向成為節(jié)后私募機構最看好的市場主線。具體來看，32.43%的私募表示在節(jié)后最看好前期調(diào)整較深的醫(yī)藥、消費、新能源等白馬風格板塊;而在近兩周A股市場華為產(chǎn)業(yè)鏈反復活躍的背景下，有占比達31.08%的私募則表示看好半導體、華為產(chǎn)業(yè)鏈、計算機、信創(chuàng)等節(jié)前活躍的科技成長板塊。此外，21.62%的私募看好以“中特估”為代表的低估值大藍籌。另有14.87%的私募看好年內(nèi)震蕩偏強的煤炭、石油、黃金等強周期板塊。

鉅融資產(chǎn)權益基金經(jīng)理袁美洋認為，今年央企分紅比例預計持續(xù)提升，后續(xù)政策有望進一步鼓勵和支持高股息投資，“中特估”板塊仍有估值修復空間。此外，2022年以來，相關部門進一步強調(diào)上市公司對ESG發(fā)展狀況的強制披露，受益于全球能源轉型機會的新能源產(chǎn)業(yè)板塊，也值得中長期看好。

賀金龍表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟拐點逐漸明晰，第四季度大概率是行業(yè)輪動和風格切換的結構性行情表現(xiàn)。低估值、業(yè)績穩(wěn)定的白馬股，以及受益于經(jīng)濟復蘇的順周期行業(yè)，預計也存在表現(xiàn)機會。

標簽： 私募 A股市場 強制披露 PMI 估值水平