隨著“雙節(jié)”假期臨近，投資者對(duì)于持股還是持幣過(guò)節(jié)的問(wèn)題，也將做最后抉擇。9月25日，中國(guó)證券報(bào)記者設(shè)計(jì)問(wèn)卷并委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果出爐。

【資料圖】

問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，占比超一半的私募機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)假持股、持幣的抉擇上，明顯更傾向于“重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股”，選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)的私募占比則不足一成。超六成私募表示相對(duì)看好長(zhǎng)假之后的A股短中期表現(xiàn)，其中，白馬股最受關(guān)注。

市場(chǎng)向下空間有限

問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，對(duì)于此次長(zhǎng)假的持股持幣問(wèn)題，55.41%的私募認(rèn)為，目前市場(chǎng)已逼近底部，隨時(shí)可能開(kāi)啟反彈，選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié);36.49%的私募認(rèn)為，長(zhǎng)假期間消息面及外圍市場(chǎng)不確定性較高，選擇保持中性倉(cāng)位過(guò)節(jié);8.10%的私募選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，近期市場(chǎng)拋壓得到釋放，由于市場(chǎng)向下的風(fēng)險(xiǎn)有限，長(zhǎng)假對(duì)于出行和消費(fèi)需求的釋放，將會(huì)對(duì)PMI等數(shù)據(jù)帶來(lái)“預(yù)期向好”推動(dòng)。節(jié)后利多政策出臺(tái)的可能性較大，結(jié)合A股歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，持股過(guò)節(jié)勝率較高。

正圓投資認(rèn)為，前期資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等一系列政策組合拳的出臺(tái)，預(yù)計(jì)已夯實(shí)A股市場(chǎng)的政策底部，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖也為市場(chǎng)企穩(wěn)向好鋪平道路。在近日十年期美債收益率再次逼近歷史極值區(qū)域后，中美利差見(jiàn)頂回落的拐點(diǎn)也近在咫尺。往后看，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)疊加利差回落的雙輪驅(qū)動(dòng)下，資金回流A股市場(chǎng)將是大概率事件。盡管長(zhǎng)假期間仍可能有一些新的擾動(dòng)，但在當(dāng)下市場(chǎng)機(jī)遇已經(jīng)顯而易見(jiàn)的時(shí)候，適當(dāng)承受一定風(fēng)險(xiǎn)完全值得。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)寶曉輝表示，傾向于中性倉(cāng)位過(guò)節(jié)。作為相對(duì)成熟的基金管理人，不應(yīng)當(dāng)因短暫行情波動(dòng)而選擇重倉(cāng)或者輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，更多還是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)行情況進(jìn)行判斷，按照既定投資策略進(jìn)行倉(cāng)位把控。

相對(duì)看好節(jié)后行情

值得注意的是，對(duì)于假期之后的A股短中期走勢(shì)，目前有更多比例的私募機(jī)構(gòu)表示看好節(jié)后行情。

問(wèn)卷調(diào)查顯示，目前有62.16%的私募看好節(jié)后行情。相關(guān)私募認(rèn)為，假期之后市場(chǎng)低位回穩(wěn)，逐步反彈的概率較大;31.08%的私募則表示對(duì)節(jié)后A股表現(xiàn)“看法中性”，既不悲觀也不盲目樂(lè)觀，相關(guān)私募認(rèn)為，雖然目前市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)有限，但向上或面臨一定困難;6.76%的私募表示對(duì)于節(jié)后的A股看法謹(jǐn)慎，認(rèn)為市場(chǎng)情緒依舊低迷。

紫閣投資認(rèn)為，A股市場(chǎng)總體已進(jìn)入底部震蕩區(qū)域，正在等待向上動(dòng)力。一是全球宏觀環(huán)境大體穩(wěn)定;二是世界經(jīng)濟(jì)可能步入“淺衰退+弱復(fù)蘇”;三是后續(xù)國(guó)內(nèi)宏觀政策有望加強(qiáng)協(xié)調(diào)、加力增效;四是市場(chǎng)信心一旦企穩(wěn)回升，流動(dòng)性將不是主要矛盾;五是與市場(chǎng)相關(guān)的行為金融學(xué)，已顯示市場(chǎng)觸底跡象;六是市場(chǎng)總體估值水平較低。

寶曉輝表示，投資者對(duì)A股不應(yīng)再繼續(xù)謹(jǐn)慎甚至悲觀，從中期來(lái)看，市場(chǎng)機(jī)會(huì)整體大于風(fēng)險(xiǎn)。“中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)潛力大，政策空間足，在后續(xù)政策的持續(xù)推動(dòng)下，資本市場(chǎng)會(huì)逐步給投資者相對(duì)滿意的答卷。”

關(guān)注白馬股

問(wèn)卷調(diào)查顯示，白馬股方向成為節(jié)后私募機(jī)構(gòu)最看好的市場(chǎng)主線。具體來(lái)看，32.43%的私募表示在節(jié)后最看好前期調(diào)整較深的醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等白馬風(fēng)格板塊;而在近兩周A股市場(chǎng)華為產(chǎn)業(yè)鏈反復(fù)活躍的背景下，有占比達(dá)31.08%的私募則表示看好半導(dǎo)體、華為產(chǎn)業(yè)鏈、計(jì)算機(jī)、信創(chuàng)等節(jié)前活躍的科技成長(zhǎng)板塊。此外，21.62%的私募看好以“中特估”為代表的低估值大藍(lán)籌。另有14.87%的私募看好年內(nèi)震蕩偏強(qiáng)的煤炭、石油、黃金等強(qiáng)周期板塊。

鉅融資產(chǎn)權(quán)益基金經(jīng)理袁美洋認(rèn)為，今年央企分紅比例預(yù)計(jì)持續(xù)提升，后續(xù)政策有望進(jìn)一步鼓勵(lì)和支持高股息投資，“中特估”板塊仍有估值修復(fù)空間。此外，2022年以來(lái)，相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)上市公司對(duì)ESG發(fā)展?fàn)顩r的強(qiáng)制披露，受益于全球能源轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)的新能源產(chǎn)業(yè)板塊，也值得中長(zhǎng)期看好。

賀金龍表示，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)逐漸明晰，第四季度大概率是行業(yè)輪動(dòng)和風(fēng)格切換的結(jié)構(gòu)性行情表現(xiàn)。低估值、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的白馬股，以及受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期行業(yè)，預(yù)計(jì)也存在表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

標(biāo)簽： 私募 A股市場(chǎng) 強(qiáng)制披露 PMI 估值水平