如何發(fā)掘十倍牛股？

最近科創(chuàng)板比較熱，很多人在討論哪些科創(chuàng)板公司未來可以成為偉大企業(yè)?除了提煉方法之外，文末也會拋磚引玉，一起探討哈。（下面是小編為大家收集的怎么發(fā)掘十倍牛股相關(guān)信息，希望你喜歡。）很多人非常好奇：為什么亞馬遜的創(chuàng)始人貝索斯可以一次又一次的顛覆?

他顛覆了書店，超越美國最大的書店巴諾，成為書店第一。

他顛覆了超市，超越了曾經(jīng)的世界首富零售商之王沃爾瑪，而且現(xiàn)在亞馬遜的市值已經(jīng)超過了美國前10大零售店的市值總和。

他顛覆了云計算市場，亞馬遜作為一個電商進(jìn)入到云計算行業(yè)后?，F(xiàn)在，已經(jīng)是全球云計算市場的老大。

也因此2017年10月28日，貝索斯身價至938億美元，成為世界首富。

為什么亞馬遜的貝索斯能一次又一次地顛覆?他有什么獨(dú)特的經(jīng)營思維方式嗎?

貝索斯說：我經(jīng)常被問到一個問題：“未來十年，會有什么樣的變化?”，但我很少被問到：“未來十年，什么是不變的?”

我認(rèn)為第二個問題比第一個問題更重要，因?yàn)槟阈枰獙⒛闼械馁Y源聚焦在不變的事物上，才有成功的可能。

那么，貝索斯所謂的那個不變的東西是什么呢?

比如，在瞬息萬變的零售業(yè)當(dāng)中，有三件非常非常普通的事情是不變的：

第一：無限選擇。

第二：最低價格。

第三，快速配送。

以上普通的三件事背后的核心邏輯是什么?

客戶體驗(yàn)，也就是客戶的核心需求是什么?

貝索斯說，即便再過十年也不會有客戶跳出來說：“哎，貝索斯，Iloveyou，Ilove亞馬遜，但是我就希望你那價格再貴一點(diǎn)，配送再慢一點(diǎn)。”

全世界最以客戶為中心的公司，這就是亞馬遜的文化。幾乎每個公司都說過這句話，但只有貝索斯把這句話上升到了比宗教信仰還要嚴(yán)格的地步，并且真正執(zhí)行。

比如：亞馬遜會員服務(wù)(Prime)。

2005年，一名亞馬遜中層員工提出以收99美元年費(fèi)的方式，為用戶提供兩天內(nèi)配送服務(wù)Prime。

以當(dāng)時的物流水平看，從華爾街到公司高管都覺得這一定是瘋了。貝索斯力排眾議將這個項(xiàng)目堅持下來。

當(dāng)時，最反對的是他的CFO，他說，免費(fèi)送貨不是什么創(chuàng)舉，只是讓我們未來的資產(chǎn)負(fù)債表再一次出問題。

目前，Prime全球會員數(shù)已接近1個億，按每人每年99美元的會費(fèi)計算，這筆收入近100億美元，但迄今為止這個項(xiàng)目還是虧損的，亞馬遜在Prime上的投入遠(yuǎn)超這個數(shù)字。

但回頭看，99美元年費(fèi)刺激了會員充分利用Prime價值的心理(實(shí)際上就是一種大部分人都有的一種貪小便宜的心理)，下了更多訂單，大量顧客也因?yàn)檫@個服務(wù)成為亞馬遜的鐵粉。

這被認(rèn)為是亞馬遜歷史上最劃算的買賣之一。那貝索斯是用什么樣的方法來執(zhí)行客戶至上原則的呢?

我一定要從消費(fèi)者的角度出發(fā)，消費(fèi)者需要什么東西，我就做出消費(fèi)者需要的東西出來。所以，亞馬遜AWS業(yè)務(wù)在長期沒有競爭對手的情況下，主動降價51次。

實(shí)際上貝索斯就是一直圍繞著零售業(yè)那兩個不變的客戶核心需求“最低價格和最快配送”十年如一日的努力。

如果舉一反三，這個方法如何復(fù)制到股票投資上面呢?

前面的貝索斯已經(jīng)得出一個結(jié)論，亞馬遜電商業(yè)務(wù)的客戶需求有三個是未來10年不會變化的：客戶希望盡可能低的價格，盡可能快的送貨，盡可能多的產(chǎn)品選擇。

所以，過去20多年他一直就圍繞著這三個不變量來做亞馬遜的長期規(guī)劃。在現(xiàn)在看來他這個思考角度非常的聰明。

盡管后來的技術(shù)發(fā)展是在當(dāng)時無法想象的，客戶的這三個需求卻是永恒的。

世界上第一有錢的人貝佐斯認(rèn)為圍繞不變的因素去思考更重要。第三有錢的巴菲特則又補(bǔ)充了一點(diǎn)，他認(rèn)為變化對投資者和投資回報來說并不是一件好事。

比如，汽車和飛機(jī)是20世紀(jì)上半葉最重要的發(fā)明創(chuàng)造，它們完全改變了世界和我們的生活方式。

但是，美國曾經(jīng)的2000多家汽車公司現(xiàn)在只剩下3家生存下來。

我們現(xiàn)在當(dāng)然知道是哪三家勝出，可是對于當(dāng)時的投資者來說，在一個快速變化的行業(yè)選出哪三家，勝率非常低。

而且未來中國的汽車行業(yè)也會發(fā)生這種情況，其它基本上所有的行業(yè)的市場份額都會越來越向行業(yè)龍頭公司集中。

既然世界第一和第三有錢的人都給我們指明了方向，讓我們?nèi)フ椅磥聿蛔兊氖聞?wù)，那我們是否可以一起找?guī)讉€偉大企業(yè)長期不變的核心特征給大家看看呢?

或者思考一下，未來10年成功的股票投資中，有哪些不變的事物呢?

如果你想選到未來的十倍百倍牛股，那么成長股永遠(yuǎn)都是我們的投資主旋律。因?yàn)槌砷L是價值投資最核心的指標(biāo)，好的成長股往往會給投資者帶來很好的回報。

但是市場經(jīng)濟(jì)下，競爭如此的激烈，一只成長股憑什么可以保持長期的競爭優(yōu)勢，成為一個偉大的企業(yè)呢?

對于這個問題，巴菲特的回答是：偉大的企業(yè)必須有偉大的護(hù)城河，一種是低成本，另一種是大品牌。

一家真正稱得上偉大的企業(yè)，必須擁有一條能夠持久不衰的護(hù)城河，從而保護(hù)企業(yè)享有很高的投入資本收益率。

市場經(jīng)濟(jì)的競爭機(jī)制導(dǎo)致競爭對手們必定持續(xù)不斷地攻擊任何一家收益率很高的企業(yè)城堡。

因此，企業(yè)要想持續(xù)不斷地取得成功，至關(guān)重要的是要擁有一個讓競爭對手非常畏懼的難以攻克的競爭堡壘。

巴菲特如此概括：在商業(yè)世界，我努力尋找被無法攻破的護(hù)城河所保護(hù)的經(jīng)濟(jì)城堡。

我們喜歡持有這樣的“企業(yè)城堡”：有很寬的護(hù)城河，河里游滿了很多鯊魚和鱷魚，足以抵擋外來闖入者。

所以，巴菲特把護(hù)城河分為兩大類：低成本與大品牌。

一種競爭堡壘是成為低成本生產(chǎn)商(如GEICO保險公司和Costco超市)，另一種競爭堡壘是擁有強(qiáng)大的全球性品牌(如可口可樂、吉列)。

巴菲特說：可口可樂擁有世界上最有影響力的品牌，價格公道，深受歡迎——在各個國家，它的人均銷售量每年都在增加，沒有哪一種產(chǎn)品能像它這樣。

但是，并不是所有的成長股都能給投資者帶來好的回報，很多我們認(rèn)為的高成長股，實(shí)際上是偽成長股，因?yàn)樵鏊俸芨叩怀志谩?/p>

如果你在企業(yè)成長后期買到這種偽成長股將會給你帶來慘痛的回憶，成長股的估值較高，后期買入將會遇到戴維斯雙殺：增速放緩和估值回歸。

所以，我們要尋找的是未來成長空間很大的成長股公司，而不是已成長很多年且成長速度開始下降的成長股。

只有買到真正的優(yōu)質(zhì)成長股，才能實(shí)現(xiàn)長期的超額收益。

真正的優(yōu)質(zhì)成長股定義：就是未來能持續(xù)增長，并能帶來大量自由現(xiàn)金流的企業(yè)，比如還沒有上市的華為公司，就是一個極端典型的案例。

還有已經(jīng)上市的騰訊公司，以及香港美國兩地上市的阿里巴巴公司等等。

它有什么特性呢?要怎樣才能分辨出高質(zhì)量的成長股?

我們知道，長期來看股票的漲幅一般情況下跟公司凈利潤成正比。而影響利潤的三要素為銷量、價格和成本。

這三要素之間的關(guān)系如下：利潤=銷量x價格-成本。

在分析一家公司時，我們所有的投資分析都是圍繞著銷量、價格、成本這三個要素進(jìn)行，這三個要素之間只要有一個變動，就可以成為成長股。

但賺取超額利潤的情況是哪一種呢?

最好的組合就是銷量增加的同時，可以提高價格，降低成本。三者相結(jié)合，便是最好的組合。這就是偉大企業(yè)優(yōu)質(zhì)成長股的核心特征。

根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)律，一個公司保持長時間的業(yè)績增長是極其困難的。

但如果增長跟提價相結(jié)合(提價本身也是超級增長)，并伴隨著成本的降低，則會發(fā)生化學(xué)反應(yīng)、產(chǎn)生幾何級變量。

歷史上的超級成長股基本上都是遵循這一規(guī)律。比如：片仔癀、貴州茅臺......

規(guī)模正反饋：既伴隨著成長，公司集中度(規(guī)模)越來越高，競爭力越來越強(qiáng)。最后達(dá)到壟斷的目的。

最核心的指標(biāo)是提價(定價)權(quán)，表現(xiàn)形式就是量價齊升的同時，并伴隨著成本降低。反應(yīng)到財務(wù)指標(biāo)就是高毛利(毛利提升)，高的凈資產(chǎn)收益率(ROE提升)。

“規(guī)模正反饋”這個特征就是：“越多人用越好用，越好用越多人用”。這種模式包含所有的企業(yè)(而不僅僅是互聯(lián)網(wǎng))。

如果沒有上升到這種“規(guī)模正反饋”模式，很多成長股體現(xiàn)出來的往往是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，越大越難，

因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)大后采購成本或單位研發(fā)成本沒有大幅降低，對客戶吸引力不強(qiáng)或者客戶轉(zhuǎn)換成本不高。

所以，哪些公司容易出現(xiàn)這種優(yōu)質(zhì)成長股呢?主要有以下2類：

第1類：領(lǐng)頭羊型

當(dāng)新的行業(yè)出現(xiàn)時先行者的龍頭企業(yè)會獲得巨大的優(yōu)勢，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的阿里巴巴、騰訊控股、今日頭條、抖音...

比如新能源汽車行業(yè)的電池龍頭的寧德時代新能源公司，當(dāng)這些企業(yè)成功的沖上浪尖。他就可以一直成功很久。

也就是強(qiáng)者恒強(qiáng)，龍頭企業(yè)符合“規(guī)模正反饋”(市場份額越來越高，產(chǎn)品可以提價，隨著市場份額提高可以降低成本)。

符合“越多人用越好用，越好用越多人用”這些特征。

隨著中國消費(fèi)升級的過程，新品類(細(xì)分領(lǐng)域)會層出不窮，新品類的企業(yè)龍頭最容易出現(xiàn)牛股，它們都有這些特性。

這種類型企業(yè)機(jī)會很多。這也是我為什么一直強(qiáng)調(diào)我們要找細(xì)分領(lǐng)域第一的公司投資的核心原因。

第2類：超級品牌

在市場競爭中有個“二八定律”，即全球20%的強(qiáng)勢品牌占據(jù)了80%的市場份額。我們很多人都低估了品牌的力量。一個有定價權(quán)的超級品牌會給企業(yè)和投資者賺很多錢。

超級品牌完全符合“規(guī)模正反饋”這個特征。還有定(提)價權(quán)，也是符合“越多人用越好用，越好用越多人用”這些特征。

一個有定價權(quán)、并壟斷心智的好品牌應(yīng)該更值錢，比如：貴州茅臺、片仔癀等等。

超級品牌完全符合上面的特征，現(xiàn)金流好，業(yè)績穩(wěn)定，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將極大促進(jìn)這種超級品牌的成功，大家可以好好的深入挖掘。

而隨著移動互聯(lián)網(wǎng)電商的發(fā)展，未來這種超級品牌對市場的壟斷將會演變成“九五定律”，即全球5%的強(qiáng)勢品牌占據(jù)95%的市場份額。

為什么有定價權(quán)的超級品牌會給企業(yè)和投資者賺很多錢?

主要是因?yàn)樘醿r這個要素太重要了，按常理說：提高1%的價格可使凈利潤增加10%左右，比單純靠銷量增長靠譜多了。

因?yàn)閮r格對利潤的影響有很強(qiáng)的杠桿作用，提價對利潤增長的影響是幾何級的。

比如上市至今漲100倍、市值超萬億的貴州茅臺就是靠提價成長最成功的例子，給投資者創(chuàng)造出了超額收益。

而且這種超級品牌的公司不但具備提價主動權(quán)，甚至其目標(biāo)用戶希望它價格越高越好。

比如，茅臺酒、片仔癀的價格越高，因?yàn)橄M(fèi)者買它主要是送禮用的，價格越高送禮給別人感覺就越有面子。

最后，按以上兩類超級牛股標(biāo)準(zhǔn)，你覺得目前市場上還有哪些企業(yè)可能成為未來的超級牛股呢?

如何挖掘十倍牛股?在不同的時代，股市中的十倍牛股集中地也會不同，比如在十年之前，那時候的十倍牛股主要集中在周期性行業(yè)以及房地產(chǎn)行業(yè)上，但是現(xiàn)在，十倍牛股則主要集中在市場容量很大的消費(fèi)市場的產(chǎn)品制造行業(yè)上，所以我們要能夠根據(jù)當(dāng)前的市場環(huán)境來判斷十倍牛股的方向，雖然這樣說，但是十倍牛股還是有一些共同特征的，抓住這些特征，我們也就能夠找到十倍牛股的集中地。

一、業(yè)績高增長

業(yè)績高增長是十倍牛股的基礎(chǔ)，離開這個基礎(chǔ)的上漲都是鏡花水月，同時行業(yè)也要有高成長性，我們舉個例子，長春高新這只股票，在2009年的時候歸母凈利潤只有7300萬而已，但是到了2019年，僅僅十年時間，歸母凈利潤增長到了10.07億元，這樣算下來年復(fù)合增長率達(dá)到了39%，而它的股價也從2009年初的不足十元的價格，到現(xiàn)在股價已經(jīng)飆升了將近400元，而最高的時候在2021年5月份的時候曾經(jīng)上漲到523元的高價，即便是按現(xiàn)在的價格算，股價也足足翻了近40倍，如果我們十年前投資一萬元，那么現(xiàn)在已經(jīng)變成了近40萬，所以說要尋找那些業(yè)績高增長的個股，這是挖掘十倍牛股的基礎(chǔ)。

二、行業(yè)高速成長

在之前的兩次大牛市之中，十倍牛股往往是集中在房地產(chǎn)、有色金屬以及機(jī)器制造這些傳統(tǒng)行業(yè)上，而到了2015年的那個牛市中，牛股開始轉(zhuǎn)移向信息科技、計算機(jī)、傳媒、電器設(shè)備等這些高新行業(yè)，其中計算機(jī)行業(yè)所占的比率超過了三成，這也說明在不同的階段，有些新興行業(yè)會高速擴(kuò)張，而未來，隨著科創(chuàng)板的推出，更是人工智能、5G等高科技股票的天下，所以選擇行業(yè)也很重要。

三、股價低市值低

我們在買股票的時候，不能買入市盈率過高的股票，否則像漲十倍是很難的，我們需要在股價剛啟動的時候，市值低，股價也低的時候買入，目前的十倍牛股主要集中在中小板中，啟動的市值最好不要超過一百億，比如前兩年曾經(jīng)東方通信在啟動的時候，市值只有46億。

總之，股價過高，市盈率過高的股票最好不要碰，要學(xué)會去挖掘高成長，股價低，市值低的股票，這樣才有可能挖掘到十倍牛股。

十倍牛股啟動前有什么特征？

A股總是牛短熊長，個股也是如此，也就意味著我們大多數(shù)時候都很難在股市賺錢，這就要求我們遇到大牛股時一定要賺足利潤以便應(yīng)對漫漫熊途，要想拿住十倍大牛股，就必須清楚這些大牛股啟動前的七大特征，建議點(diǎn)贊收藏。

一，股價低，一般為個位數(shù)股價，最好是低于5元的低價股，只要股價足夠低，將來啟動的時候才能吸引更多的散戶、游資進(jìn)場接力，而十倍大牛股就是通過主力控盤，機(jī)構(gòu)游資散戶輪番接力所造就。

二，股東人數(shù)極少，最好在兩萬戶以下。大牛股在啟動前籌碼一定是高度集中，這里不是指的股票軟件上的那個籌碼峰，因?yàn)槟莻€指標(biāo)沒有任何參考意義，應(yīng)該看股東數(shù)量，如果一只股票股東人數(shù)不足兩萬戶了，說明大多數(shù)籌碼被主力、上市公司高管和主力的馬甲所收集。

三，啟動前夕成交量極低，人氣極其低迷?？v觀近幾年的大牛股，在啟動之前幾乎都是無人問津，以當(dāng)下最火的九安醫(yī)療舉例，啟動前一個月每天的成交額不到2000萬，在兩市四千多家股票排名中一直在3000名到4000千名區(qū)間，可以說絕大多數(shù)人包括我自己都沒有去關(guān)注它。

四，股價在底部經(jīng)歷長期橫盤，少則一年，多則三五年，橫盤時間越長，一旦突破橫盤區(qū)間，越容易成為超級大牛股。例如最近的大牛股浙江建投就在7塊錢和11塊錢的區(qū)間橫盤長達(dá)兩件多。

五，股價走出大級別的底部形態(tài)，多數(shù)為周線級別的頭肩底和W底，以周為級別筑大底也呼應(yīng)了第四個特征說講的長期橫盤，同時走出明顯的試盤信號，比如底部長期震蕩之后出現(xiàn)仙人指路、底部漲?？焖倩芈涞刃螒B(tài)，預(yù)示著即將發(fā)動進(jìn)攻，需要特別留意。

六，所屬行業(yè)板塊或者概念切合當(dāng)下或者短期之內(nèi)將出現(xiàn)的熱門事件，九安醫(yī)療就是典型案例，又比如說五六月份是南方的梅雨季節(jié)，農(nóng)作物容易遭受病蟲侵害，如果你長期觀察的股票已出現(xiàn)上述五種特征并且又是鉆研病蟲殺毒方面的，那么這只股票就極有可能在短期內(nèi)走出大牛行情。這個特征是大牛股所必須的，因?yàn)楣蓛r拉升一兩倍容易，但想要走得更遠(yuǎn)，必須要有故事講。

七，股價走牛初期應(yīng)該是自然漲停和一字漲停相互交替，連續(xù)一字漲?？梢猿蔀榉杜９傻珔s無法成為超級大牛，道理很簡單，伴隨著股價的不斷上漲，市值也會不斷上升，主力就需要更多資金拉漲停，但主力多數(shù)資金都已經(jīng)買進(jìn)股票，沒有更多的資金拉升股票，就必須借助游資和場外機(jī)構(gòu)、散戶等人一起拉升，但場外資金不可能在股價翻了兩三倍了還來幫主力拉升，因此超級大牛股的主力在拉升初期會不斷打開漲停給場外資金讓利，最后就是主力與游資散戶共舞，形成超級大牛股。

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