公募基金發(fā)展了21年，基金公司的江湖地位已基本成型。頭部公司將更多的市場(chǎng)份額把控在自己手上，他們之間的競(jìng)爭(zhēng)也已白熱化。 不過(guò)，一些新銳公司仍憑借品牌效應(yīng)、渠道優(yōu)勢(shì)、股東助力等發(fā)展迅速，嶄露頭角。2017年以來(lái)獲批的近20家新公司，發(fā)展時(shí)間尚短，但路徑已出現(xiàn)較大差異。

部分新銳公司排名快速上升，上半年產(chǎn)品募集發(fā)行強(qiáng)勢(shì)

今年上半年，部分新銳基金公司勢(shì)頭強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，在135家基金公司中，非貨幣理財(cái)基金規(guī)模排名中，成立不到一年的睿遠(yuǎn)基金上升速度最快，上半年規(guī)模達(dá)到58.85億，較去年底大幅提升50位;蜂巢基金最新規(guī)模為37.52億元，排名較去年底上升41名;中庚基金最新規(guī)模58.21億元，排名較去年底提升24名;另外，朱雀基金、湘財(cái)基金的排名也分別較去年底上升了十幾位。

據(jù)記者了解，這些基金公司多憑借品牌效應(yīng)、市場(chǎng)渠道、特色定位等實(shí)現(xiàn)較好開(kāi)端。年初市場(chǎng)回暖，他們也斬獲不錯(cuò)的募集成績(jī)。今年3月，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金首發(fā)，受到市場(chǎng)熱捧，有效認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)700億，最終成立規(guī)模58.75億元。

中庚基金3月份發(fā)行的中庚小盤(pán)價(jià)值基金，首募規(guī)模達(dá)到32.66億元，而且主要來(lái)自個(gè)人投資者。6月份，該公司又發(fā)行了中庚價(jià)值靈動(dòng)基金。據(jù)了解，得益于公司的品牌定位和投研人才配置，募集情況也不錯(cuò)。

蜂巢基金今年1月和4月分別發(fā)行了蜂巢卓睿靈活配置、蜂巢添鑫純債兩只基金，募集規(guī)模分別為4.32億元、33.7億元。據(jù)了解，首只混合基金以零售客戶為主，走主流券商和銀行零售渠道;第二只純債基金以機(jī)構(gòu)客戶為主，包括銀行、券商和信托客戶等，該基金自4月底成立到現(xiàn)在，基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣市場(chǎng)的判斷，布局金融債、利率債等，取得不錯(cuò)收益。

弘毅遠(yuǎn)方基金在今年1月7日發(fā)行了弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)基金，募集規(guī)模4.04億元，得益于消費(fèi)行業(yè)的大行情，基金成立以來(lái)單位凈值增長(zhǎng)率超過(guò)17%。該公司在6月17日又推出了弘毅遠(yuǎn)方國(guó)證民企領(lǐng)先100ETF，發(fā)力細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)產(chǎn)品。

“私轉(zhuǎn)公”的朱雀基金也在今年6月10日發(fā)行了首只產(chǎn)品———朱雀產(chǎn)業(yè)臻選混合基金，首募規(guī)模8.5億元，大部分是個(gè)人客戶認(rèn)購(gòu)。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心分析師楊晗認(rèn)為，今年上半年權(quán)益市場(chǎng)上漲，公募基金管理規(guī)模較去年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。雖然新銳基金公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中仍處于劣勢(shì)，但部分公司個(gè)人股東為業(yè)內(nèi)認(rèn)可度很高的專(zhuān)業(yè)人士，這些明星基金經(jīng)理在募集資金時(shí)顯示出較強(qiáng)的吸金效果，各大銀行渠道提前預(yù)熱宣傳也助力不少;此外，部分“個(gè)人系”基金公司股東為多年銀行資管從業(yè)背景專(zhuān)業(yè)人士，這讓公司在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)上更具優(yōu)勢(shì)。“當(dāng)然，這批基金公司目前尚未建立自己完善的產(chǎn)品線，未來(lái)發(fā)展如何有待觀察。”

新銳基金公司發(fā)展分化，定位、業(yè)績(jī)等出現(xiàn)差異化

2017年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)先后批復(fù)了約20家新基金公司，以個(gè)人系為代表，還有私募系、券商系等。根據(jù)2019年半年度規(guī)模數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017~2018年成立的這批基金公司，已有12家推出公募產(chǎn)品30只，規(guī)模合計(jì)232.53億元。管理基金規(guī)模最大的為睿遠(yuǎn)基金，旗下1只產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)到58.85億元;其次是中庚基金，管理產(chǎn)品2只，規(guī)模合計(jì)58.21億元;蜂巢基金位列第三，管理基金2只，規(guī)模合計(jì)37.52億元，這三家加起來(lái)占新公司管理總規(guī)模的近七成。另外，博道基金、東方阿爾法基金的管理規(guī)模也比較大。但同時(shí)，部分新公司規(guī)模在持續(xù)下降，公司管理規(guī)模不到1億。

在“百舸爭(zhēng)流”的大資管新時(shí)代，這些新銳基金公司面臨較大行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，但一些公司憑借明確定位、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、品牌和渠道建設(shè)等突出重圍，也有一些公司則因?yàn)闃I(yè)績(jī)下滑、定位不明確等問(wèn)題。

蜂巢基金副總經(jīng)理廖新昌告訴記者，他們對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的需求比較了解，在固收投研方面有經(jīng)驗(yàn)有信心，現(xiàn)在的產(chǎn)品線以固收為主，根據(jù)不同客戶需求開(kāi)發(fā)多元化產(chǎn)品線。“蜂巢基金定位差異化，基于公司的相對(duì)優(yōu)勢(shì)和特色，發(fā)力‘固收+’，客觀上和其他主打權(quán)益的基金公司，形成了錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，跟同期成立的公司沒(méi)有正面沖突。成立一年多來(lái)，我們的團(tuán)隊(duì)和投資人都比較穩(wěn)定，在發(fā)展初期有不錯(cuò)的表現(xiàn)。”

滬上一家新銳基金公司憑借旗下基金經(jīng)理的知名度和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，發(fā)展也十分迅速。據(jù)該公司介紹，2018年成立之初，公司便已清晰定位：深耕價(jià)值，聚焦主動(dòng)權(quán)益投資。去年底到今年上半年發(fā)行了兩只權(quán)益類(lèi)基金，首募規(guī)模在同期成立基金中排名靠前。得益于產(chǎn)品業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司規(guī)模呈現(xiàn)健康增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

弘毅遠(yuǎn)方基金表示，公司成立后經(jīng)過(guò)充分準(zhǔn)備，立足比較優(yōu)勢(shì)，聚焦權(quán)益產(chǎn)品，發(fā)行了國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)混合基金，發(fā)行規(guī)模達(dá)到預(yù)期。“公司將上述兩只基金作為種子基金，嚴(yán)格貫徹價(jià)值投資理念，努力提升基金業(yè)績(jī)，在做好業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上做大規(guī)模。兩只基金自成立以來(lái)運(yùn)作穩(wěn)健，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)敞口的前提下追求收益回報(bào)。”

朱雀基金去年設(shè)立，沿襲了朱雀投資的核心投研團(tuán)隊(duì)和合伙制文化，從朱雀的品牌影響力獲益不少。“對(duì)于管理規(guī)模，我們不急于求成，而是潛心做投資，讓管理能力始終走在規(guī)模前面。規(guī)模并非衡量資管機(jī)構(gòu)的唯一指標(biāo)，為投資者‘持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值’才是關(guān)鍵。長(zhǎng)期來(lái)看，二者呈現(xiàn)的是正相關(guān)關(guān)系。”

恒越基金表示，作為自然人股東背景的基金公司之一，更多的是以市場(chǎng)化發(fā)展為主，并未謀求迅速發(fā)行很多產(chǎn)品，而是集中資源和精力站穩(wěn)腳跟。大多新公司在發(fā)展初期，較難達(dá)到各類(lèi)主要機(jī)構(gòu)客戶或大型渠道的準(zhǔn)入門(mén)檻，加上券商交易結(jié)算模式下，除主券商合作方以外的其他渠道銷(xiāo)售動(dòng)力相對(duì)減弱，發(fā)展面臨很大壓力;同時(shí)，受限于客戶資源和同業(yè)伙伴資源，新公司在債基、貨基等固收類(lèi)產(chǎn)品方面較難與成熟公司相比。在指數(shù)化方面，想要與已完成跑馬圈地的頭部公司競(jìng)爭(zhēng)，也需付出更多的投入，因此更可能的機(jī)會(huì)仍然是追求“精品店”而非“大而全”。

“新公司投研團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)市場(chǎng)號(hào)召力影響力的是少數(shù)，背靠股東資源也并非長(zhǎng)久，突圍路徑可能千差萬(wàn)別，但歸根到底離不開(kāi)持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)回報(bào)、對(duì)特定渠道的精耕細(xì)作、順應(yīng)需求且節(jié)奏適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品創(chuàng)設(shè)或創(chuàng)新、鮮明特色的觀點(diǎn)和自成一體的風(fēng)格策略。”恒越基金表示。

(文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào))

標(biāo)簽： 基金行業(yè) 新銳公司