雖然上半年主動(dòng)偏股基金業(yè)績?nèi)€飄紅，但部分績優(yōu)基金贖回現(xiàn)象卻非常明顯，上半年斬獲正收益的主動(dòng)偏股基金規(guī)模萎縮超過1280億份，次新偏股績優(yōu)基金凈贖回的現(xiàn)象更為顯著。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，上半年股市先漲后跌，加上對后市不確定預(yù)期增強(qiáng)，不少投資者選擇了贖回績優(yōu)基金。要想獲得投資者的長期持有，基金管理人還需要繼續(xù)做出產(chǎn)品的長期業(yè)績，獲得投資者對其長期投資能力的認(rèn)可。

上半年正收益主動(dòng)股基縮水7.62%

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，上半年收獲正收益的主動(dòng)偏股基金總份額為1.56萬億份，比去年底萎縮1284.9億份，縮水7.62%。

績優(yōu)基金規(guī)模萎縮的現(xiàn)象，在次新主動(dòng)偏股基金上表現(xiàn)更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度成立、今年以來業(yè)績超過10%的30只主動(dòng)偏股基金(A、C份額合并計(jì)算)總份額為52.48億份，比去年底規(guī)模萎縮17.71%;今年以來業(yè)績超過20%的14只主動(dòng)偏股基金總份額更是從年初的22.83億份降為11.55億份，總份額猛降49.43%，不少基金淪為迷你基金。

談及績優(yōu)基金規(guī)模萎縮的現(xiàn)象，北京一家中型公募高管表示，他所在的公募今年權(quán)益基金表現(xiàn)亮眼，權(quán)益基金收益率最低的為16%，最好的接近30%。但基金凈值越漲贖回現(xiàn)象越嚴(yán)重，目前公司旗下權(quán)益基金出現(xiàn)全線凈贖回的現(xiàn)象，上半年基金份額大約凈贖回10%左右，不過，由于持股市值攀升，基金規(guī)模整體增長20%左右。

據(jù)他分析，一方面，上半年贖回較多的主要是去年股市下跌套牢的資金，股市上漲導(dǎo)致主動(dòng)偏股基金解套效應(yīng)，不少回本的資金選擇落袋為安;另一方面，上半年股市先漲后跌，使投資者對后市謹(jǐn)慎，從而選擇贖回基金。

北京一家大型券商基金研究人士也表示，雖然今年上半年偏股基金收益率全線飄紅，體現(xiàn)了不錯(cuò)的賺錢效應(yīng)，但績優(yōu)基金確實(shí)出現(xiàn)了上千億份額的贖回效應(yīng)，不少投資者并沒有享受到基金凈值上漲帶來的收益。這一現(xiàn)象在熊市底部向上攀升的階段十分常見，不少投資者解套后會(huì)選擇贖回。另外，如果基金凈值波動(dòng)變大，也可能會(huì)引發(fā)低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者鎖定收益，今年二季度行情波動(dòng)較大，可能會(huì)引發(fā)部分資金贖回基金。

打造基金長期持續(xù)收益能力

值得注意的是，雖然績優(yōu)基金整體呈現(xiàn)份額凈縮水的現(xiàn)象，但業(yè)績非常靠前的基金也呈現(xiàn)出明顯的吸金效應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年收益率超過40%的101只主動(dòng)偏股基金總份額增長130.54億份，增幅為17.19%;而收益率超過50%的26只績優(yōu)基金總份額從288.89億份增至380.77億份，增幅高達(dá)31.8%。

北京一位績優(yōu)基金經(jīng)理向記者透露，他所管理的基金上半年業(yè)績超過了50%，基金規(guī)模也是在持續(xù)增長中，目前估算市值對規(guī)模的貢獻(xiàn)占比為40%，自然凈申購規(guī)模占比為60%。雖然基金沒有大規(guī)模做營銷推廣，但由于業(yè)績排名靠前，資金凈申購的現(xiàn)象還是比較明顯。

“目前基金凈值在1.4元附近，我每天也會(huì)查看基金的申購、贖回?cái)?shù)據(jù)，能感受到投資者會(huì)看基金排名和波動(dòng)率來選擇基金。真正能給投資者帶來很好賺錢效應(yīng)的基金，會(huì)吸引投資者凈申購的。”他說。

不過，這位基金經(jīng)理也坦言，他管理的基金業(yè)績周期還算較短，目前只有1個(gè)自然年度的業(yè)績，希望未來能保持3年或更長時(shí)間持續(xù)的良好收益，吸引真正的長期投資者持有產(chǎn)品。

上述北京中型公募高管也認(rèn)為，上半年，雖然偏股基金整體業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)，但從投資者角度看，半年表現(xiàn)只是短期業(yè)績，要想真正獲得投資者的認(rèn)可，公募基金還需要打造持續(xù)的投資收益，以長期賺錢效應(yīng)獲得投資者的長期持有。

上述北京大型券商基金研究人士也表示，針對投資者“拿不住好基金”的現(xiàn)象，公募及銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對投資者的投顧服務(wù)和資產(chǎn)配置服務(wù)，培養(yǎng)投資者長期投資、理性投資的理念，避免投資者追漲殺跌、短期交易帶來的損失，避免“基金賺錢，投資者虧錢”的現(xiàn)象，真正實(shí)現(xiàn)基民長期持有和基金長期賺錢的良性循環(huán)。

(文章來源：中國基金報(bào))

標(biāo)簽： 偏股基金現(xiàn)“解套效應(yīng)”