6月13日中午，深交所向華控賽格（000068.SZ）發(fā)出問詢函。

問詢函中，深交所指出，華控賽格在2022年年報(bào)披露在即，更換年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并且近五年連續(xù)扣非凈利潤(rùn)為負(fù)，2022年公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)90.17%，公司關(guān)聯(lián)方銷售合計(jì)5.86億元，占營業(yè)總收入的52.88%。

更有，年報(bào)“公司主要銷售客戶情況”處披露公司第一大客戶為華控賽格實(shí)際控制人山西省國有資本運(yùn)營有限公司下屬子公司。

(資料圖)

對(duì)于公司關(guān)聯(lián)交易及第一大客戶情況，IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，華控賽格第一大客戶是其實(shí)控人下屬子公司，必然造成大量的關(guān)聯(lián)交易以及市場(chǎng)對(duì)于其經(jīng)營獨(dú)立性和業(yè)績(jī)真實(shí)性的疑慮和質(zhì)疑。公司關(guān)聯(lián)方銷售占營業(yè)總收入52.88%，自然會(huì)影響公司經(jīng)營的獨(dú)立性以及營收、業(yè)績(jī)的真實(shí)性。

同時(shí)，京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人陳振輝對(duì)本報(bào)記者表示，公司債務(wù)規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不正常合理，存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

職業(yè)投資人程宇更是向本報(bào)記者坦言表示：“52%以上的關(guān)聯(lián)營收占比，如此之低的現(xiàn)金含量，疊加這么高的資產(chǎn)負(fù)債率，很難講不是實(shí)控人在掏空上市公司?！?/p>

就相關(guān)問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者致函華控賽格，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

緊急更換年審機(jī)構(gòu)，連續(xù)5年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)

早在3月，2022年年報(bào)披露在即，華控賽格卻緊急更換年審機(jī)構(gòu)的行為引起了深交所的關(guān)注。

2023年3月22日，華控賽格發(fā)布了關(guān)于擬更換年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公告，4月7日，經(jīng)過股東大會(huì)表決通過，公司更換中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱中興財(cái)光）為2022年度的財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)及內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)。

對(duì)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所原因，華控賽格在公告中稱：鑒于公司正處于被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查階段，公司前任審計(jì)機(jī)構(gòu)利安達(dá)表示立案調(diào)查未結(jié)束，很難判斷仲裁事項(xiàng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響。結(jié)合公司實(shí)際情況，公司擬更換中興財(cái)光華為公司2022年度的財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)及內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)。

然而，有趣的是，在4月29日距離更換年審機(jī)構(gòu)不到一個(gè)月，公司就已披露2022年年報(bào)，且審計(jì)費(fèi)用增長(zhǎng)了50%。

對(duì)此，柏文喜指出，一般而言在年報(bào)披露前一個(gè)月擬更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，通常會(huì)以審計(jì)費(fèi)用未達(dá)成一致或者工作配合度等問題來作為說辭，但是很顯然上市公司可能與審計(jì)機(jī)構(gòu)在一些重大問題上存在根本性分歧，華控賽格也概莫能外，這也是深交所就此發(fā)出問詢函的重要原因。

他表示，華控賽格新更換的中興財(cái)光上任不到一個(gè)月就披露了年報(bào)，且公司審計(jì)費(fèi)用增長(zhǎng)了50%，表明其基本沿用了前任審計(jì)機(jī)構(gòu)的工作成果，只不過在某些重大事項(xiàng)中與被審計(jì)人達(dá)成了一致而已，而審計(jì)費(fèi)用的大幅上漲更是表明華控賽格與前任審計(jì)機(jī)構(gòu)的分歧根本不在審計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)爭(zhēng)議上而可能在其他方面。

對(duì)此，深交所要求公司說明前任審計(jì)機(jī)構(gòu)利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱“利安達(dá)”）是否關(guān)注到公司財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大錯(cuò)報(bào)或疑慮事項(xiàng)的其他情形，中興財(cái)光華是否履行了與利安達(dá)的溝通程序，中興財(cái)光華承接前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序是否充分。中興財(cái)光華是否履行了充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序支持相應(yīng)審計(jì)意見，審計(jì)費(fèi)用50%的增長(zhǎng)是否合理。

同時(shí)，據(jù)中興財(cái)光出具的華控賽格2022年年報(bào)顯示，公司2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.09億元，同比增加18.46%；凈利潤(rùn)-2.18萬元，同比減少122.69%，扣非凈利潤(rùn)-1.02萬元，同比增加1.19%。

近五年來，公司扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)值，2018年—2022年公司扣非凈利潤(rùn)分別為-1.41億元、-1.05億元、-1.70億元、-1.03億元及-1.02億元。

“公司扣非凈利潤(rùn)連虧五年，表明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力較差的同時(shí)，非經(jīng)常性損益的虧損較大，表明非經(jīng)常性損益成為拖累公司業(yè)績(jī)重要負(fù)面因素，也就意味著公司長(zhǎng)期以來并未圍繞著主業(yè)來提升公司競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力?！卑匚南脖硎?。

對(duì)此，深交所要求華控賽格對(duì)比同行業(yè)公司詳細(xì)說明近五年扣非凈利潤(rùn)虧損的原因及合理性。

90%高資產(chǎn)負(fù)債率

據(jù)公司2022年年報(bào)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率90.17%、現(xiàn)金比率9.10%， 流動(dòng)負(fù)債余額為264735.12萬元，占負(fù)債總額的比重為68.13%，其中一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為6.87億元，其他流動(dòng)負(fù)債5.25億元。此外，公司貨幣資金余額2.40元，其中受限制的貨幣資金1004.61萬元。

對(duì)此，陳振輝分析：“超90%的高資產(chǎn)負(fù)債率意味著企業(yè)幾乎靠借款經(jīng)營，自有資本占比極低，償債壓力極大，信用風(fēng)險(xiǎn)極高；9.10%的現(xiàn)金比率意味著企業(yè)只有9.10元的現(xiàn)金可以償還100元的流動(dòng)負(fù)債，短期償債能力極差；流動(dòng)負(fù)債余額占負(fù)債總額68.13%意味著企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，短期債務(wù)占比過高，可能導(dǎo)致資金緊張和流動(dòng)性危機(jī)。綜上所述，公司債務(wù)規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不正常合理，存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在柏文喜看來，超90%的高資產(chǎn)負(fù)債率除了會(huì)造成公司財(cái)務(wù)費(fèi)用高企侵蝕公司利潤(rùn)之外，還會(huì)造成公司流動(dòng)性壓力和影響公司的財(cái)務(wù)健康；程宇更是直言，“至少銀行是不敢給他放貸的?！?/p>

因而，財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰在接受本報(bào)記者采訪中建議道，公司債務(wù)規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)需要合理，不能過度依賴短期借款和高利貸，應(yīng)該優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，深交所要求華控賽格結(jié)合行業(yè)特征和同行業(yè)可比公司的基本情況，說明公司短期債務(wù)規(guī)模占比是否合理，并補(bǔ)充披露截至本問詢函發(fā)出日，公司短期負(fù)債的償還情況；量化分析公司目前的貨幣資金狀況對(duì)公司的償債能力和正常運(yùn)營能力是否存在影響，說明是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)，如是，請(qǐng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；說明公司負(fù)債構(gòu)成、長(zhǎng)短期負(fù)債結(jié)構(gòu)、資金債務(wù)配比與經(jīng)營模式是否匹配，貨幣資金與短期債務(wù)配比關(guān)系是否合理等。

值得關(guān)注的是，深交所還指出，2022年公司關(guān)聯(lián)方銷售合計(jì)5.86億元，占營業(yè)總收入的52.88%。對(duì)此，深交所要求華控賽格說明公司關(guān)聯(lián)銷售占比較高的原因及合理性，上述關(guān)聯(lián)交易是否必要、價(jià)格是否公允，是否履行審議程序和信息披露義務(wù)。

“公司關(guān)聯(lián)方銷售占營業(yè)總收入52.88%，自然會(huì)影響公司經(jīng)營的獨(dú)立性以及營收、業(yè)績(jī)的真實(shí)性?！卑匚南脖硎尽?/p>

在陳振輝看來，公司關(guān)聯(lián)方銷售占營業(yè)總收入52.88%，說明公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴程度很高，客戶結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，也可能存在利益輸送的嫌疑。

程宇則直言表示：“52%以上的關(guān)聯(lián)營收占比，如此之低的現(xiàn)金含量，疊加這么高的資產(chǎn)負(fù)債率，很難講不是實(shí)控人在掏空上市公司?！?/p>

同時(shí)，公司年報(bào)“公司主要銷售客戶情況”處披露公司第一大客戶為公司實(shí)際控制人山西省國有資本運(yùn)營有限公司下屬子公司，公司對(duì)其銷售額為5.86億元；年報(bào)“出售商品/ 提供勞務(wù)情況表”處披露你公司對(duì)山西省國有資本運(yùn)營有限公司下屬子公司銷售額為3753.40萬元。對(duì)此，深交所要求華控賽格自查上述信息披露是否存在矛盾。

“華控賽格第一大客戶是其實(shí)控人下屬子公司，說明公司與實(shí)控人存在較大的利益關(guān)聯(lián)，可能影響公司的獨(dú)立性和公允性，也可能損害中小股東的利益。”陳振輝認(rèn)為。

柏文喜則表示，華控賽格第一大客戶是其實(shí)控人下屬子公司，必然造成大量的關(guān)聯(lián)交易以及市場(chǎng)對(duì)于其經(jīng)營獨(dú)立性和業(yè)績(jī)真實(shí)性的疑慮和質(zhì)疑。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

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