次級(jí)債券是什么意思?

次級(jí)債券指的是償還的順序在公司股本權(quán)益之前，但排在公司一般債務(wù)之后的一種債券，所以顧名思義也就是償還的順序排在次位的債券，所以次級(jí)債券中的次級(jí)指的就是求償權(quán)為次級(jí)，而各種證券按照求償權(quán)的方式劃分有四種，根據(jù)償還的優(yōu)先順序可以排列為一般債務(wù)、次級(jí)債務(wù)、優(yōu)先股、普通股，優(yōu)先級(jí)越高則代表該證券的風(fēng)險(xiǎn)越低。

次級(jí)債券的分類有哪些?

作為附屬資本的次級(jí)債券根據(jù)有無(wú)償還期限還可分為高級(jí)附屬資本(Upper TierⅡ)和低級(jí)附屬資本(Lower TierⅡ)兩類。高級(jí)附屬資本為無(wú)規(guī)定償還期限、可累積的次級(jí)債券，具體包括可累積優(yōu)先股、次級(jí)可轉(zhuǎn)換債券和永久次級(jí)債券。低級(jí)附屬資本指次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)，包括普通的、無(wú)擔(dān)保的、最初期限至少五年以上的次級(jí)債券資本工具和到期可贖回優(yōu)先股。由于長(zhǎng)期次級(jí)債券工具有固定償還期限，而且除非銀行倒閉清盤，長(zhǎng)期次級(jí)債券工具是不能用來(lái)沖銷損失的，因此，有必要對(duì)列入二級(jí)資本的此類債務(wù)進(jìn)行數(shù)額限制。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，長(zhǎng)期次級(jí)債券最多只能相當(dāng)于核心資本的50%，而且在最后的五年期間，須每年累計(jì)折扣(或攤提)20%，以反映資本價(jià)值縮減情況。在銀行發(fā)生破產(chǎn)和清償時(shí)，高級(jí)附屬資本工具(Upper TierⅡ)的償付次序位于高級(jí)債權(quán)人和低級(jí)附屬資本工具持有人之后，且銀行有權(quán)推遲支付此類資本工具的利息，并且可以無(wú)限期暫停支付所有本息，高級(jí)附屬資本工具的最低期限為10年或?yàn)橛谰?span id="kg0i2uu" class="keyword">性。與此相對(duì)的是低級(jí)附屬資本工具(Lower TierⅡ)，在銀行發(fā)生破產(chǎn)和清償時(shí)，其償付順序僅僅位于高級(jí)債權(quán)人之后，此類資本工具的最低期限為5年。銀行通常是在市場(chǎng)狀況不適宜發(fā)行股票的時(shí)候發(fā)行低級(jí)附屬資本工具，用以提高銀行的資本充足率。

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