跨境換股是什么意思?

跨境換股是指外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司‌，‌即境外公司的股東以其持有的境外公司股權(quán)‌，‌或者境外公司以其增發(fā)的股份‌，‌作為支付手段‌，‌購買境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份的行為‌法。

換股并購的優(yōu)缺點有哪些?

換股并購的優(yōu)點：

1、收購方不需要支付大量現(xiàn)金，因而不會使公司的營運資金遭到擠占。

2、收購交易完成后，目標公司納入兼并公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權(quán)益，能夠分享兼并公司所實現(xiàn)的價值增值。

3、目標公司的股東可以推遲收益實現(xiàn)時間，享受稅收優(yōu)惠。

換股并購的缺點：

1、對兼并方而言，新增發(fā)的股票改變了其原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了股東權(quán)益的“淡化”，其結(jié)果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權(quán)。

2、股票發(fā)行要受到證券交易委員會的監(jiān)督以及其所在證券交易所上市規(guī)則的限制，發(fā)行手續(xù)繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不愿被并購的目標公司有時間部署反并購措施。

3、換股收購經(jīng)常會招來風(fēng)險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預(yù)期會招致收購方股價的下滑。

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