(資料圖片僅供參考)

最近港股持續(xù)陰跌，今日繼續(xù)延續(xù)萎靡走勢，午后恒生科技指數(shù)跌幅一度擴(kuò)大至4%，恒指跌1.78%，報(bào)19608點(diǎn)。

從日K線來看，港股在2月回調(diào)后，3月中旬開始反彈，但4月初又開始陷入調(diào)整。其中恒生科技指數(shù)更是六連跌。

ETF方面，恒生科技ETF全線飄綠，10只相關(guān)的ETF均跌逾2%，其中匯添富恒生科技ETF基金跌2.59%，華安恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF跌2.5%，華泰柏瑞恒生科技ETF、廣發(fā)恒生科技ETF指數(shù)跌2.35%。

一方面，海外流動性預(yù)期波折反復(fù)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)給港股市場帶來擾動。

近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出美國的消費(fèi)和就業(yè)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，但PMI數(shù)據(jù)和消費(fèi)者通脹預(yù)期依舊強(qiáng)勢，疊加美國3月核心CPI粘性依舊。

在這種互相矛盾的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下，美聯(lián)儲官員近期的講話也開始模糊不清，市場擔(dān)心按照美聯(lián)儲的后續(xù)加息路徑能否按照——5月最后一次加息，年內(nèi)降息的推演去走。

疊加上周報(bào)道的拜登擬下月簽署行政命令限制美企對中國高科(行情600730,診股)技投資的消息，雖然是早有的新聞，但是結(jié)合騰訊大股東減持的消息來看，這會給投資者帶來心理壓力。

眾所周知，作為一個離岸市場，港股市場比較依賴于國際和內(nèi)地資金的流入，所以無論是海外流動性環(huán)境的變化，還是國際局勢的變化，都會給港股市場帶來明顯的影響。

但是如果5月真的是美聯(lián)儲最后一次加息，那么港元有望擺脫弱兌區(qū)間，從而令港股獲得反彈的動力。

另外從對港股企業(yè)盈利影響最大的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面來看，3月亮眼的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但港股市場對此的反應(yīng)較為平淡，或許還是關(guān)鍵在于消費(fèi)、地產(chǎn)的復(fù)蘇程度較為緩慢，以及對出口未來的高增長性的衡量。

而且考慮到4月底即將召開政治局會議，以及五月初美聯(lián)儲議息會議等重要事件，同時(shí)5.1假期前資金離場的意愿都比較濃烈，這些都使得投資者更愿意觀望，等待更明確的政策信號。

從資金的角度來看，資金持續(xù)借道ETF布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。目前市面上關(guān)于恒生科技ETF的產(chǎn)品由11只，其中規(guī)模最大的還是華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF，最新規(guī)模是272.53億元。

今年以來，資金不斷流入恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF中，截至4月21日，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETC產(chǎn)品的份額合計(jì)大增281.86億份，其中華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF份額增加超百億，高達(dá)124.88億份。

另外從公募一季報(bào)數(shù)據(jù)也可看出公募持有港股能源、電訊和資訊科技行業(yè)的繼續(xù)回升，重倉股口徑下，2023Q1主動偏股型基金加倉較多的行業(yè)是能源、電訊業(yè)和資訊科技行業(yè)，加倉比例分別為2.54pct、2.09pct、1.43pct。

對于互聯(lián)網(wǎng)板塊，銀華基金李曉星直言：“互聯(lián)網(wǎng)平臺是我們在港股科技最為看好的方向。”

李曉星指出，業(yè)績層面，互聯(lián)網(wǎng)公司從2022年二季度開始持續(xù)超預(yù)期，用戶紅利末期疊加反壟斷的大背景下，降本增效是未來一個階段驅(qū)動業(yè)績增長的主旋律。估值層面，港股互聯(lián)網(wǎng)股價(jià)經(jīng)歷了兩年的下跌后，估值處于歷史底部區(qū)域。業(yè)績加速上行疊加AI等新技術(shù)的出現(xiàn)，有望打開估值上行空間。

易方達(dá)張坤一季度加倉美團(tuán)，小幅減持騰訊，但仍是其前十大重倉股。

華夏基金經(jīng)理朱熠看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的機(jī)會，認(rèn)為人工智能和數(shù)字化在相當(dāng)長期都會是經(jīng)濟(jì)的主要增長方向，互聯(lián)網(wǎng)因?yàn)橛芯薮蟮臄?shù)據(jù)和場景，有望率先受益

匯豐研究對港股盈利增長維持看好，認(rèn)為內(nèi)地所有政策出臺均用作刺激經(jīng)濟(jì)，該行予今年恒指目標(biāo)22490點(diǎn)，國企指數(shù)為8170點(diǎn)。

該團(tuán)隊(duì)特地指出兩點(diǎn)積極變化，一是認(rèn)為香港3月推出特?？萍脊镜纳鲜兄贫龋欣酃赊D(zhuǎn)型，吸引更多新經(jīng)濟(jì)股上市，并有機(jī)會重現(xiàn)2018年至2021年的上市熱潮，其次是人民幣交易柜臺將有助加強(qiáng)港股深度和吸引力。

標(biāo)簽：