隨著私募基金行業(yè)壯大，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”現(xiàn)象越來(lái)越多，雙方合作也不僅僅局限于理財(cái)。中國(guó)證券報(bào)記者23日不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)逾70家上市公司認(rèn)購(gòu)或參與設(shè)立私募基金。

分析人士認(rèn)為，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”是“水到渠成”的事：一方面，私募基金需要更多渠道的資金壯大自身規(guī)模;另一方面，上市公司需要借助私募基金實(shí)現(xiàn)理財(cái)增值，甚至為上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“卡位”。

上市公司成“金主”

上市公司資金量龐大，利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)成為必然。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，2018年以來(lái)，上市公司累計(jì)理財(cái)金額已超過(guò)8000億元。

與此前僅購(gòu)買(mǎi)保本或低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品不同的是，上市公司近年開(kāi)始越來(lái)越多地把閑置資金投向私募基金。上市公司與私募基金“聯(lián)姻”現(xiàn)象越來(lái)越火熱。

例如，縱橫通信4月20日公告，公司出資2000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)寧波梅山保稅港區(qū)華蓋鴻祺股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)份額。公司表示，在保證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展前提下，公司利用專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)驗(yàn)，獲取合理的財(cái)務(wù)收入，并且積極提升公司的長(zhǎng)期價(jià)值。

衛(wèi)信康4月27日公告，擬以自有資金3000萬(wàn)元投資蘇州丹青二期醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。公司介紹，此次對(duì)外投資的目的是，有效利用公司閑置資金，提高公司資金利用率，使公司獲得較高收益，對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將產(chǎn)生積極影響。

分析人士認(rèn)為，上市公司與私募基金“聯(lián)姻”除了能使上市公司獲得收益之外，也將成為推動(dòng)私募基金行業(yè)發(fā)展的又一重要力量。

意在謀劃轉(zhuǎn)型

對(duì)于上市公司與私募基金越來(lái)越多的合作，深圳某私募基金人士表示：“這兩年私募基金來(lái)自上市公司的資金的確開(kāi)始多起來(lái)。上市公司也看到投資私募基金的機(jī)會(huì)。一方面，可獲得比銀行理財(cái)產(chǎn)品高得多的投資收益;另一方面，與一些私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，也可提前進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和‘卡位’。”

例如，克明面業(yè)4月28日公告，為了更好抓住市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，充分利用專業(yè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和資源，圍繞公司的戰(zhàn)略推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局，公司擬出資1億元與國(guó)晁投資共同發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金。公司介紹，基金擬投資項(xiàng)目領(lǐng)域?yàn)榉?wù)于克明面業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以大消費(fèi)、健康食品、互聯(lián)網(wǎng)+食品等領(lǐng)域?yàn)橹饕顿Y方向。基金應(yīng)投資上述投資領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的公司的股權(quán)，包括控股權(quán)或者參股權(quán)。除雙方同意外，基金所募集資金不得用于其他用途。

同時(shí)，上市公司投資私募基金不僅面向國(guó)內(nèi)私募基金，不少上市公司更是直接投資海外私募基金。2月初，數(shù)碼科技公告稱，公司境外全資子公司數(shù)碼國(guó)際將以不超過(guò)3000萬(wàn)美元的自有資金參與投資一家于開(kāi)曼群島設(shè)立的有限合伙企業(yè)。投資完成后，數(shù)碼國(guó)際成為該基金的有限合伙人。

數(shù)碼科技介紹，公司本次參與投資基金，符合公司進(jìn)行國(guó)際化轉(zhuǎn)變的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)新的契機(jī)，有助于挖掘海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，獲取更多的產(chǎn)業(yè)整合和并購(gòu)機(jī)會(huì)。參與投資海內(nèi)外具備先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)品的公司，有助于公司快速布局產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，將相關(guān)技術(shù)移植、應(yīng)用于公司在國(guó)內(nèi)的相關(guān)領(lǐng)域。

私募排排網(wǎng)認(rèn)為，上市公司之所以積極投資私募基金，尤其是私募股權(quán)基金，是因?yàn)樗侥脊蓹?quán)基金可投資很多“獨(dú)角獸”和新經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)私募基金產(chǎn)品，上市公司可在發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上不斷拓展新興產(chǎn)業(yè)，以較低成本參與某些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目發(fā)展成熟后，最終可能被其他上市公司收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，增強(qiáng)公司實(shí)力，為未來(lái)轉(zhuǎn)型鋪路。對(duì)私募基金而言，與上市公司合作可獲得更多資金，還可大幅提高品牌影響力。

防風(fēng)險(xiǎn)成第一要?jiǎng)?wù)

“上市公司認(rèn)購(gòu)的一般是較大或知名的私募基金。一方面是看中此類私募基金投資團(tuán)隊(duì)的實(shí)力，另一方面也是看中這些私募基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。”前述深圳私募基金人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，由于私募基金本身風(fēng)險(xiǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品，上市公司資金量又非常大，因此，上市公司在選擇投資私募基金時(shí)非常慎重，防風(fēng)險(xiǎn)是第一要?jiǎng)?wù)，否則就容易造成巨大損失。

如某公司A為推動(dòng)公司戰(zhàn)略收購(gòu)和業(yè)務(wù)突破，與私募B在2015年合作設(shè)立了產(chǎn)業(yè)投資基金，先后投入資金高達(dá)5億元。但公司A在2017年11月底公告稱，私募B相關(guān)人員“失聯(lián)”，5億元投資款“打了水漂”。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這一損失超過(guò)公司A近10年利潤(rùn)之和。值得注意的是，公司A在投資私募B時(shí)也十分關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，雙方還簽訂了補(bǔ)充協(xié)議。單純從協(xié)議來(lái)看，公司A的資金幾乎沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)最后還是遭遇了“滑鐵盧”。

事實(shí)上，很多上市公司也意識(shí)到投資私募基金的風(fēng)險(xiǎn)。例如，某上市公司公告，基金在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及資金損失風(fēng)險(xiǎn)，不能保證基金財(cái)產(chǎn)中的認(rèn)購(gòu)資金本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。對(duì)此，這家公司表示，公司將不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)認(rèn)購(gòu)基金產(chǎn)品的情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤、分析，及時(shí)了解產(chǎn)品投資方向及運(yùn)營(yíng)情況，加強(qiáng)監(jiān)督，并提前做好資金管理安排，確保公司投資資金的安全性和收益性;公司將密切關(guān)注該基金的后續(xù)運(yùn)作情況，并將根據(jù)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。(記者 吳瞬)

標(biāo)簽： 上市公司 私募