儲(chǔ)能與電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：

1）政策持續(xù)加碼。輸配電價(jià)改革政策執(zhí)行、新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)發(fā)布、廣東省強(qiáng)配儲(chǔ)能，推進(jìn)儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能行業(yè)景氣度有望邊際往上。

2）根據(jù)ESCN數(shù)據(jù)，2023年四月裝機(jī)規(guī)模達(dá)1.22GW，五月份裝機(jī)功率586.065MW，環(huán)比下降52.29%。我們判斷五月裝機(jī)環(huán)比下降是因?yàn)镼1上游價(jià)格快速下降過(guò)程中業(yè)主觀望情緒變濃，預(yù)計(jì)下半年隨著上游價(jià)格企穩(wěn)，裝機(jī)旺季將至，儲(chǔ)能裝機(jī)環(huán)比將持續(xù)提升。

(資料圖)

3）基于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能強(qiáng)確定性裝機(jī)需求，中長(zhǎng)期輸配電價(jià)改革等政策持續(xù)加速，短期630儲(chǔ)能并網(wǎng)需求與夏季用電高峰催化，受益標(biāo)的如下：

區(qū)域龍頭走向全國(guó)：華自科技、蘇文電能、思源電氣等。

龍頭企業(yè)受益行業(yè)擴(kuò)容：陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代、比亞迪、鵬輝能源、派能科技等。

逆變器：德業(yè)股份、昱能科技、禾邁股份、固德威、錦浪科技等。

板塊和公司追蹤：

儲(chǔ)能行業(yè)層面：中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年1-5月共有97個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目（3.021GW）和4個(gè)抽水蓄能項(xiàng)目（1200MW）投運(yùn)，共計(jì)4.221GW。

儲(chǔ)能公司層面：先陽(yáng)新能源（寧德時(shí)代控股子公司）將投資建設(shè)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基地，該項(xiàng)目總投資逾20億元。

電氣設(shè)備行業(yè)層面：中國(guó)電氣裝備集團(tuán)規(guī)模集采成交人名單公布，中創(chuàng)新航、鵬輝能源、海辰儲(chǔ)能、瑞浦蘭鈞四家單位分別中標(biāo)。

電氣設(shè)備公司層面：億緯鋰能動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目位于四川省簡(jiǎn)陽(yáng)市，項(xiàng)目總投資28.57億元。

氫能行業(yè)層面：拜登-哈里斯政府正式發(fā)布《美國(guó)國(guó)家清潔氫能戰(zhàn)略路線圖》。

風(fēng)險(xiǎn)提示。下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期。

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