12月28日，中國人民銀行發(fā)布公告，明確將存量浮動利率貸款的定價基準轉(zhuǎn)換為貸款市場報價利率(LPR)。2020年3月1日至8月31日，借款人可與銀行平等協(xié)商，并決定貸款利率“換錨”為LPR還是轉(zhuǎn)為固定利率。

明確存量貸款“換錨”細則

據(jù)介紹，上述政策是此前完善LPR形成機制的延續(xù)。8月17日，中國人民銀行發(fā)布公告決定，改革完善LPR形成機制。其中最突出的變化之一是報價方式，改為按照公開市場操作利率——主要是中期借貸便利利率(MLF)加點形成;另一個是，增加5年期以上的期限品種，為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考。

今年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的LPR為定價基準加點形成，這也被市場稱作房貸利率“換錨”。

“目前接近90%的新發(fā)放貸款已經(jīng)參考LPR定價。”央行有關(guān)負責(zé)人表示，但存量浮動利率貸款仍基于貸款基準利率定價，不能及時反映市場利率變化，不利于保護借貸雙方的權(quán)益。為進一步深化LPR改革，人民銀行發(fā)布了最新公告，推進存量浮動利率貸款定價基準平穩(wěn)轉(zhuǎn)換。

新發(fā)放的貸款利率“換錨”完成后，存量貸款利率如何“換錨”是市場關(guān)注的焦點。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，我國本外幣貸款余額為155.58萬億元，其中人民幣貸款余額149.92萬億元。

央行最新的公告明確了存量貸款“換錨”的操作辦法。央行明確，借款人可與銀行協(xié)商確定將定價基準轉(zhuǎn)換為LPR，或轉(zhuǎn)換為固定利率，借款人只有一次選擇權(quán)，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。央行還設(shè)置了轉(zhuǎn)換的“過渡期”——轉(zhuǎn)換工作自2020年3月1日開始，原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成。同時，轉(zhuǎn)換后的貸款利率水平由雙方協(xié)商確定。

利率市場化進程加快

此次“換錨”的對象是存量浮動利率貸款，指2020年1月1日前金融機構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款(不包括公積金個人住房貸款)。央行明確，自2020年1月1日起，各金融機構(gòu)不得簽訂參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款合同。

“當(dāng)前推動存量改革的時機已經(jīng)成熟，可以說是水到渠成。”建設(shè)銀行資產(chǎn)負債部總經(jīng)理劉方根表示，人民銀行推動存量貸款定價基準轉(zhuǎn)換，是貸款利率“兩軌合一軌”工作的重要一步，也是利率市場化改革的關(guān)鍵一環(huán)，意義重大。存量貸款按照LPR定價，LPR引導(dǎo)融資成本下行的有效性將進一步增強，將會帶動整個社會融資成本明顯下行，有助于“穩(wěn)增長”。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，加快存量浮動利率貸款的定價基準轉(zhuǎn)換為LPR，有利于推動社會融資成本下降。自今年8月份推出LPR新機制以來，1年期LPR利率已累計下降16個基點，以LPR為定價基準的新增信貸利率穩(wěn)步下移，企業(yè)綜合融資成本呈現(xiàn)下降態(tài)勢;金融機構(gòu)貸款利率市場化程度顯著增強，銀行定價能力與資產(chǎn)負債管理能力明顯提升，各經(jīng)營機構(gòu)運行平穩(wěn)。

房貸利率將保持穩(wěn)定

央行明確，存量商業(yè)性個人住房貸款在轉(zhuǎn)換時點的利率水平保持不變。這有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，保持居民住房貸款利率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

此次對房貸定價基準轉(zhuǎn)換提出特別要求。央行明確，存量房貸定價轉(zhuǎn)換有兩種方式：一是轉(zhuǎn)換為掛鉤LPR的浮動利率，定價將參照上一年12月31日的利率水平?jīng)Q定，最短一年重新定價一次;二是轉(zhuǎn)換為固定利率，轉(zhuǎn)換后利率水平應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼表示，無論是何種轉(zhuǎn)換方式，轉(zhuǎn)換后的房貸利率不得低于原有的利率水平，除非LPR下降(第一種方式)。這主要是為了貫徹落實房地產(chǎn)市場調(diào)控要求，在流動性合理充裕、市場利率有望下行的情況下，堅守“房住不炒”的定位，不向房地產(chǎn)市場發(fā)出錯誤信號，同時也有助于控制上升較快的居民部門杠桿率。

央行明確，借貸雙方按市場化原則協(xié)商確定具體轉(zhuǎn)換條款。預(yù)計初次轉(zhuǎn)換之后，存量貸款的利率執(zhí)行水平將與轉(zhuǎn)換之前保持基本不變。“這有助于推動轉(zhuǎn)換工作順利進行，也有助于保護借貸雙方的利益。”董希淼表示，為更好服務(wù)實體經(jīng)濟，2020年貨幣政策將保持穩(wěn)健基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，未來一段時間LPR仍有一定的下行空間。

“借款人與銀行平等協(xié)商，采用LPR作為定價基準將可能是普遍的方式，這對借款人是相對有利的。”董希淼認為，通過這種市場化方式，有助于降低實體經(jīng)濟融資成本，更好地為穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)服務(wù)。(記者 陳果靜)

標(biāo)簽： 房貸 市場