二十四年繁華落幕。在中國電商在一場新的“上山下鄉(xiāng)”運(yùn)動(dòng)中激戰(zhàn)正酣時(shí)，曾經(jīng)的外資零售大佬家樂福沒有頂住多年來的虧損局面，以48億賣身蘇寧。

以家樂福為代表的外資零售商，見證了中國零售市場的崛起、房地產(chǎn)市場的十年爆發(fā)，以及隨后滾滾而來的互聯(lián)網(wǎng)浪潮。如今，商業(yè)風(fēng)云變幻，伴隨著大賣場逝去的，不止是消費(fèi)者的熱情、曾經(jīng)對其盡顯招商熱情的地產(chǎn)商、還有那個(gè)零售業(yè)發(fā)展初期中國用戶消費(fèi)能力相對孱弱的時(shí)代。

家樂福中國，是賤賣還是高估？

從去年年初就已經(jīng)傳出賣身消息一年半后，家樂福中國終于賣了。以48億元換80%股權(quán)計(jì)算，家樂福中國的身價(jià)為60億。那么，對于已經(jīng)“資不抵債”的家樂福中國來說，這一價(jià)格究竟是貴是賤、還有什么能值這一價(jià)位?

數(shù)據(jù)顯示，截止去年年底，家樂福中國的資產(chǎn)為115億元，負(fù)債為138億元，歸屬母公司所有者權(quán)益合計(jì)為-19.27億元，也就是說已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。不光如此，這一老牌零售巨頭的造血能力也極度堪憂，2018年末，家樂福中國2018年度歸屬母公司所有者的凈利潤為-5.78億元，2017年歸母凈利潤為-10.99億元。

作為1995年第一個(gè)以外資身份進(jìn)入中國的全球零售企業(yè)，家樂福頂著歐洲第一、世界第二的零售連鎖集團(tuán)的光環(huán)，如今卻在中國落得賣身結(jié)局令人唏噓。

資料顯示，截至2019年3月，家樂福中國在22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市，擁有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉儲(chǔ)配送中心，店面總建筑面積超過400萬平方米。不過，如果按照媒體披露的2016年家樂福中國門店數(shù)量319家來算的話，僅三年時(shí)間，家樂福在華門店數(shù)已減少超八十家之多。

上世紀(jì)90年代末，家樂福打開外資零售入華的第一扇窗，隨后在1996年沃爾瑪殺入深圳(樓盤)，又過了一年后，泰國正大集團(tuán)在上海(樓盤)開了第一家易初蓮花，同一年，臺資零售大潤發(fā)進(jìn)入上海開店……如今，在蒙眼狂奔20年后，這些外資大賣場連同它們的中國同行們一起，開始遭遇生存危機(jī)。

在中國市場大賣場關(guān)店潮中，家樂福不是孤例。2011年以前幾乎沒有關(guān)店記錄的沃爾瑪，自2012年就在華開啟關(guān)店潮，僅僅在2017年和2018年就分別關(guān)閉門店24家和21家。僅在今年上半年，沃爾瑪關(guān)掉的門店就有15家。

關(guān)店之外，還有斷臂之痛：2014年英國最大零售商特易購(TESCO)將中國業(yè)務(wù)賣給華潤，2016年沃爾瑪將電商業(yè)務(wù)1號店賣給京東;2017年中國臺灣潤泰集團(tuán)旗下、目前國內(nèi)最大的綜合大賣場營運(yùn)商高鑫零售將36%股份以224億港幣賣給阿里，前者的零售業(yè)主體為大潤發(fā)超市和歐尚超市。

如今，輪到了家樂福。

傳統(tǒng)大賣場成為地產(chǎn)賣點(diǎn)時(shí)代過去了

以家樂福為代表的外資零售，在中國曾有過十余年的盛夏光年，風(fēng)光無兩。

2006年，外資零售巨頭家樂福在通州九棵樹開業(yè)了其全球第1000家門店。在這家家樂福開業(yè)首日開門之前，媒體報(bào)道過萬居民排隊(duì)搶購8分錢一公斤的大白菜和89元一床的九孔斜紋雙人冬被，以至于家樂福專門安排百余人保安，通州方面出動(dòng)20多名警察協(xié)助維持秩序。

這一年，中國的消費(fèi)巨輪轟隆隆開動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，2006年中國全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額76410億元，比上年增長13.7%，這一增速創(chuàng)下了1998年以來的新高。也就是從這時(shí)候起，中國樓市進(jìn)入快速上漲通道，外資零售也開始搭上中國房地產(chǎn)業(yè)務(wù)爆發(fā)這一趟快車。

相比歐美國家大賣場基本上都位于城郊，以家樂福、沃爾瑪為代表的外資零售商在21世紀(jì)初在中國市場跑馬圈地時(shí)，店址往往是選在交通便利的市中心。一方面是地方政府招商引資的需求，多地也一度出現(xiàn)為外資零售設(shè)置免房租、稅收優(yōu)惠等超國民待遇現(xiàn)象，另一方面則是許多商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目以及住宅樓盤為招攬優(yōu)質(zhì)客戶并提升樓盤商業(yè)價(jià)值，紛紛開出極具誘惑力的租金優(yōu)惠吸引進(jìn)駐，對于開發(fā)商而言，樓盤周邊有大型超市與賣場，往往是其樓盤宣傳的重要賣點(diǎn)。

在全國重要城市的商業(yè)布局中，萬達(dá)廣場+沃爾瑪?shù)暮献髂Ｊ皆粯I(yè)內(nèi)奉為經(jīng)典的雙贏案例。在中國商業(yè)地產(chǎn)老大萬達(dá)集團(tuán)的發(fā)展史中，沃爾瑪是不得不提的一個(gè)合作伙伴，當(dāng)年，為了吸引沃爾瑪入駐其第一個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，萬達(dá)董事長王健林曾親自多次拜訪游說。媒體報(bào)道顯示，2002年3月，萬達(dá)宣布將與沃爾瑪攜手在全國各地興建萬達(dá)商業(yè)廣場，沃爾瑪將入駐萬達(dá)在全國各地的商業(yè)廣場。

然而，十幾年前鑲著金邊的商業(yè)故事，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來的新零售浪潮下悄然褪色。近年來，包括家樂福在內(nèi)在中外傳統(tǒng)零售商在冬天中感受切膚之痛。隨著傳統(tǒng)大賣場成為地產(chǎn)賣點(diǎn)時(shí)代過去，當(dāng)下，地產(chǎn)商的新朋友們，是更新的具有互聯(lián)網(wǎng)基因的零售商，除此之外，還有小而美的社區(qū)便利店們。

一方面，具有互聯(lián)網(wǎng)基因的新型零售商成為地產(chǎn)商的心頭好。2018年9月，保利、大悅城、萬科、越秀、綠地等16家地產(chǎn)商與京東7FRESH進(jìn)行項(xiàng)目落地合作簽約，并宣布未來3-5年開1000家店。此前的3月，印力、新城 、恒大、碧桂園等13家地產(chǎn)商與阿里投資的盒馬鮮生簽定新零售合作協(xié)議，加速推進(jìn)開店計(jì)劃。

另一方面，探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的地產(chǎn)大佬們也試圖切入社區(qū)零售，利用自身優(yōu)勢跨界做起零售生意。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括保利、萬科、世茂、龍湖、綠地等在內(nèi)的諸多開發(fā)商紛紛入局社區(qū)零售，如碧桂園的線下社區(qū)店鳳凰優(yōu)選已開出1000家的規(guī)模。

看不懂的蘇寧，看得見的零售大潮

既然大賣場作為地產(chǎn)賣點(diǎn)時(shí)代過去，蘇寧又為何要花48億接盤虧損嚴(yán)重的家樂福中國?

在公告中，蘇寧稱主要看中對方品類豐富、優(yōu)質(zhì)的線下門店資源、3000萬會(huì)員和完善的供應(yīng)鏈及倉儲(chǔ)能力。按照蘇寧的計(jì)劃，在收購家樂福之后，蘇寧將把6000家蘇寧小店與家樂福門店聯(lián)合，完善最后一公里配送網(wǎng)絡(luò)。

盤點(diǎn)蘇寧這兩年，繞不開的是“開店”。2017年底，蘇寧啟動(dòng)智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略，提出“三年兩萬店”目標(biāo)。僅僅在2018年，就新開門店8000多家，今年1月份，蘇寧董事長張近東宣布今年開店的目標(biāo)為15000家。

直接買是達(dá)到開店目標(biāo)的一條捷徑。去年4月，蘇寧宣布收購迪亞中國，一舉拿下迪亞中國300多家門店和200多萬會(huì)員;今年2月，宣布收購萬達(dá)百貨，進(jìn)一步強(qiáng)化蘇寧易購廣場的布局。再到此次收購家樂福中國80%股份，蘇寧零售的地盤正越變越大。

不過，攻城略地同時(shí)，蘇寧易購的負(fù)債也在增加，數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，蘇寧負(fù)債合計(jì)為672.45億元、736.49億元和1112.56億元。值得關(guān)注的是，2018年，蘇寧易購實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤133.2億元，其中有很大一部分得益于出售阿里股票。公開資料顯示，2018年全年，蘇寧易購2次減持阿里巴巴股票，共獲益超百億元。2019年繼續(xù)加大開店與投資步伐，明年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)會(huì)如何不得而知。

零售大佬開拓新市場，自是不會(huì)計(jì)較一城一池得失。蘇寧狂奔之后會(huì)變成什么樣?盡管，看不懂的是蘇寧，看得見的是零售大潮。當(dāng)前，消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長“壓艙石”的作用更為明顯，2018年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額38.1萬億元，消費(fèi)連續(xù)五年成為經(jīng)濟(jì)增長第一動(dòng)力，對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為76.2%。

從年初開始，政府陸續(xù)出臺一系列刺激消費(fèi)的舉措以對沖消費(fèi)下滑壓力。比如在今年1月底，國家發(fā)改委等10部委聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施方案(2019年)》，提出了六大舉措促進(jìn)汽車消費(fèi)。6月初，發(fā)改委等三部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級 暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2022年)》，聚焦汽車、家電、消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域消費(fèi)升級，嚴(yán)禁各地出臺新的汽車限購規(guī)定。

有媒體援引專家預(yù)測稱，2019年消費(fèi)對GDP增長貢獻(xiàn)率將超過80%。新一輪消費(fèi)景氣周期已來，要斷臂自救的大賣場，家樂福不會(huì)是最后一個(gè)。

標(biāo)簽： 蘇寧收購家樂福中國80%股份