回顧今年以來的行情，A股走勢震蕩，市場風(fēng)格切換較快，消費醫(yī)藥表現(xiàn)不佳，新能源車、制造板塊則較為強勢。隨著2021年進(jìn)入最后一個季度，下階段投資如何布局?華安優(yōu)勢龍頭擬任基金經(jīng)理盛驊表示，A股短期可能有波動壓力，但中長期行情向好，龍頭企業(yè)在后疫情時代或具有更強優(yōu)勢，看好世界級制造業(yè)寡頭、電動車、軍工、互聯(lián)網(wǎng)、消費等方向上的機(jī)會。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，盛驊分析稱，2021年年初時，對今年總體經(jīng)濟(jì)的判斷是正?；貧w，包括經(jīng)濟(jì)增速正?；约耙咔橄碌母鞣N刺激政策逐漸退出，而今仍然維持這一判斷。因此，在下階段的配置思路上，將圍繞“經(jīng)濟(jì)增速常態(tài)化”與“政策逐漸退出來”進(jìn)行布局。

A股市場方面，短期可能面臨一定波動壓力，但中長期行情仍值得看好，而在后疫情時代，龍頭企業(yè)或具有更強優(yōu)勢。受疫情影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈正加速往中國集中，且這一趨勢還將持續(xù)。細(xì)分行業(yè)龍頭公司的營業(yè)收入、ROE等多項的基本面數(shù)據(jù)質(zhì)量更高，在行業(yè)中具有話語權(quán)、定價權(quán)、護(hù)城河和核心競爭優(yōu)勢，這些公司對于優(yōu)秀人才的吸引力也相對更高，有利于形成持續(xù)正向、積極的內(nèi)生循環(huán)。

同時，人們的財富管理需求持續(xù)，老百姓資產(chǎn)往權(quán)益市場加速轉(zhuǎn)移、國外資本增加配置中國權(quán)益市場勢不可擋，優(yōu)秀的龍頭公司將獲得青睞。另外，A股一九分化愈加明顯。2020年，只有8%的創(chuàng)業(yè)板公司跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，15%的中小板公司能跑贏中小板指數(shù)，26%的滬深300公司能跑贏滬深300指數(shù)。雖然今年市場風(fēng)格發(fā)生變化，但從中長期看，能持續(xù)創(chuàng)造收益的大概率是優(yōu)秀龍頭公司。

行業(yè)配置上，可從五大方向出發(fā)，積極挖掘多個賽道上的投資機(jī)會：

一是世界級制造業(yè)寡頭，極少數(shù)中國制造業(yè)公司的成本和研發(fā)能力已達(dá)到全球領(lǐng)先水平，目前正從me too切換至mebetter階段，搶占原本屬于進(jìn)口的國內(nèi)份額，享受日益增長的國內(nèi)市場，抓住機(jī)會走向海外;

二是電動車產(chǎn)業(yè)，電動車是一個前景廣闊的市場，全球快速發(fā)展、滲透率提升，頭部傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略堅定，看好產(chǎn)業(yè)鏈一體化、產(chǎn)品不斷迭代的龍頭企業(yè)。從產(chǎn)品力上看，國產(chǎn)電動車的競爭力提升，國產(chǎn)整車廠產(chǎn)品若成功迭代起來，或能復(fù)制華為手機(jī)的佳話;

三是軍工板塊，隨著我國國力與日俱增，必須有相應(yīng)的軍力匹配，“十四五”期間軍品進(jìn)步到一個放量鋪開的階段，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績可期;

四是互聯(lián)網(wǎng)，看好中國頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利能力和韌勁，電商、公有云、O2O等行業(yè)發(fā)展的賽道還很長，但很多行業(yè)的格局已經(jīng)清晰，商業(yè)模式-現(xiàn)金流好、用戶粘性高;

五是消費，中國全面建成小康社會，未來居民人均收入有望持續(xù)提升，對美好生活的要求也將隨之提高。因此，泛消費板塊中蘊藏不少能夠做強做大的優(yōu)秀公司，也看好消費升級趨勢下奢侈品消費井噴帶來的機(jī)會。同時，經(jīng)過年內(nèi)的一輪調(diào)整之后，消費板塊當(dāng)前估值合理，獲得絕對收益概率大。

盛驊的新產(chǎn)品華安優(yōu)勢龍頭(基金代碼：A類012188、C類012189)正在發(fā)行，該基金也將著重關(guān)注這些領(lǐng)域，聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭公司。盛驊投資實力出色，其管理的華安核心優(yōu)選繼在2019年斬獲“金牛獎”之后，今年再次收獲“金牛獎”、“金基金獎”兩大榮譽。

對于這次新基金未來的運作，盛驊表示，“我們堅持自己的研究和投資框架，從多個維度精選優(yōu)秀龍頭公司，尤其當(dāng)這些公司遇到短期壓力，市場產(chǎn)生分歧時，很可能反而是不錯的進(jìn)入機(jī)會。”

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

標(biāo)簽：